双重女巫

##什么是双重女巫？

双重巫术是指两种不同类别的股票期权或期货同时到期。双重巫术发生在同一天，通常在每个月的第三个星期五，除了 3 月、6 月、9 月和 12 月。

资产包括股票期权、指数期权、股指期货或单一股票期货。双重巫术类似于三重巫术和四重巫术，但不是两个过期的类，而是分别有三个或四个。

##双重女巫如何运作

当两种不同类型的股票合约在除 3 月、6 月、9 月和 12 月之外的每个月的第三个星期五的同一天到期时，就会发生双重巫术。如上所述，这些合约包括股票期权、指数期权、指数期货或单一股票期货。双巫日可能导致交易量和波动性增加——尤其是在收盘前的最后一个交易小时。一天中的这段时间被称为巫师时刻。

允许到期的合同可能需要购买或出售标的证券。这意味着只想要衍生品敞口的交易者必须在双巫日交易结束前关闭、展期或抵消其未平仓头寸。不过，投机者可能会通过寻找套利机会来增加波动性。

就像双重巫术一样，投机者在寻找套利机会时可能会加剧市场波动。

虽然在双巫日期间发生的大部分交易都与平仓有关，但活动的激增也可能导致价格效率低下，从而吸引短期套利者。这些机会通常是收盘时大量交易的催化剂，因为交易者试图从小的价格失衡中获利。

特别注意事项

期货合约是在特定日期以预定价格买卖标的证券的协议，规定约定的交易在合约到期后进行。例如，标准普尔 500 (S&P 500) 的一份期货合约的价值是指数价值的 250 倍。如果指数在到期时定价为 2,000 美元，则合约的基础价值为 500,000 美元，这是合约所有者在合约到期时有义务支付的金额。

为避免此义务，合同所有者通过在到期前出售合同来关闭合同。关闭到期合约后，可以通过在远期月份购买新合约来维持对标准普尔 500 指数的敞口。这被称为展期合同。

对于到期合约的持有人来说，价内期权呈现出类似的情况。例如，有担保看涨期权的卖方——通过持有股票的多头头寸同时为该资产卖出看涨期权来产生收入流——如果股价收盘价高于该资产的行使价，则可以取消标的股票。到期选项。在这种情况下，卖方可以选择在到期日之前平仓以继续持有股票或允许期权到期并收回股票。

双重女巫 vs. 三重女巫 vs. 四重女巫

双巫就像三巫和四巫一样，有一些明显的区别。当股票期权、股指期货和股指期权合约都在同一天到期时，就会发生三重巫术。与双重巫术不同，三重巫术每年只发生四次——三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。这与四巫术发生的时间相同。这是股票期权、股指期货、指数期权和个股期货都在同一天到期的时候。

双巫最有可能发生在非四巫的八个月中的第三个星期五。在双巫日，到期的合约通常是股票和股指的期权，因为期货期权根据合约在不同的日子到期。

由于四巫作为一个术语从未真正流行起来，尽管三巫日也包括自 2002 年以来的个股期货到期，但四巫日有时仍被称为三巫日。

＃＃强调

当两种不同的资产类别——股票期权、指数期权、股指期货或单一股票期货——同时到期时，就会出现双重巫术。
除三月、六月、九月和十二月外，每个月的第三个星期五发生一次。
双巫日可能导致交易量和波动性增加——尤其是在收盘前的最后一个交易小时。