트리플 위칭

트리플 위칭 데이란?

트리플 위칭은 공포 영화에 나오는 것처럼 들리지만 실제로는 재정적 용어입니다. 옵션 및 파생 상품 거래자는 세 가지 유형의 계약이 만료되는 날이기 때문에 이러한 현상을 잘 알고 있습니다. 이는 분기에 한 번만 발생하며 대규모 기관 거래자가 현금을 확보하기 위해 선물 계약을 롤오버하기 때문에 변동성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 그렇게 하면 특히 하루의 마지막 거래 시간에 평균보다 50% 더 높은 거래량이 엄청나게 증가하지만 개인 투자자는 겁먹을 필요가 없습니다. 실제로 일부에서는 이러한 변동성 을 수익 창출 기회로 볼 수도 있습니다.

트리플 위칭 데이에 만료되는 3가지 파생 계약 유형은?

스톡옵션: 미래의 주가 방향에 따라 체결되는 계약입니다. 주식과 달리 회사에 대한 투자가 아닙니다. 오히려 그들은 나중에 회사의 주식을 사고 팔 수 있는 권리입니다. 콜을 통해 만기일 또는 그 이전에 행사가라고 하는 정해진 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다 . 풋옵션 은 주식을 팔 수 있는 권리를 부여합니다.
지수 옵션: S&P 500 과 같은 주가 지수 에 대한 선물 계약입니다. 이 옵션은 현금으로 결제됩니다.
지수 선물: 주가지수에 대한 선물 계약입니다. 이러한 계약은 현금으로도 결제됩니다.

선물 계약은 미래의 매수 또는 매도 거래에 대한 가격을 고정하는 데 사용되기 때문에 "예상 헤지"라고도 합니다. 이러한 헤지는 장기 보유 자산을 매각하지 않고 시장의 차질로부터 포트폴리오를 보호하는 방법입니다.

1년에 몇 번 단일 주식 선물도 위칭 데이에 만료되어 거래 가마솥에 네 번째 자산이 추가된다는 점에 유의할 필요가 있습니다. 그렇기 때문에 일부 투자자들은 이 날짜를 "4중 위칭"이라고 부릅니다. 교환 가능합니다. 단일 주식 선물에는 흥미로운 배경 스토리가 있습니다. 이에 대해서는 나중에 다루겠습니다.

트리플 위칭은 언제인가요? 트리플 위칭 캘린더 2022

현대 거래에서 트리플 위칭은 3월, 6월, 9월, 12월(매 분기 마지막 달)의 세 번째 금요일에 발생합니다.

다가오는 트리플 위칭 날짜

2022년 6월 17일 금요일
2022년 9월 16일 금요일
2022년 12월 16일 금요일
2023년 3월 17일 금요일
2023년 6월 26일 금요일

위칭 아워란?

미국 주식 시장에서 거래일의 마지막 시간인 마감 종소리 이전에 가장 많은 거래가 이루어지므로 위칭 아워는 동부 표준시 기준 오후 3-4시입니다. 민속학에서 "위칭 아워"는 실제로 새벽 3시에서 4시 사이의 한밤중에 발생합니다. 정령의 힘이 최고조에 달한 시기로 알려져 있다. 중세 시대에 가톨릭 교회는 혼란에 빠지지 않기 위해 이 기간 동안 사람들이 밖으로 나가는 것을 금지하기도 했습니다.

오늘날 그러한 아이디어는 단순한 미신보다 더 심각하게 받아들여지지 않지만 트리플 위칭은 투자자들이 무슨 일이 일어나고 있는지 알지 못하면 혼란을 일으킬 수 있습니다.

트리플 위칭 동안에는 어떻게 되나요?

상상할 수 있듯이 스톡 옵션, 인덱스 옵션 및 인덱스 선물 계약이 모두 만료되면 시장에서 많은 거래 활동이 발생합니다. 예를 들어 2021년 9월 Triple Witching 동안 약 $3.4조의 주식 옵션이 만료되었습니다.

정확히 무슨 일이 일어나고 있습니까? 그들은 울타리를 유지해야합니까? 추측해야 할까요? 계약을 롤아웃하거나 종료해야 합니까? 그렇다면 얼마나 합니까? 이것이 거래 활동을 증가시키는 원인이며, 특히 상쇄 거래로 인한 대규모 거래는 일시적인 가격 왜곡을 유발할 수 있습니다.

파생상품 계약이 만료되는 순간 트레이더가 설정한 예상 헤지가 불필요해지기 때문에 트레이더도 이러한 헤지를 닫으려 하고 상쇄 거래로 인해 거래량이 증가합니다. 이러한 대규모 거래량 증가는 차례로 기초 자산의 가격 변동(즉, 변동성)을 유발할 수 있습니다.

트리플 위칭은 주식 시장에 어떤 영향을 미칩니까?

트리플 위칭 자체가 주식 시장을 움직이지 않습니다. 그것은 단지 증가 된 볼륨을 생성합니다. 마찬가지로 옵션 및 선물 계약의 만료가 반드시 변동성을 초래하는 것은 아닙니다. 이는 거래자가 거래량이 증가하여 이동할 수 있는 기초 자산의 일시적인 가격 변동에 따라 취하는 조치로 인해 발생합니다.

이러한 일이 발생하면 차익 거래자는 종종 단 몇 초 만에 완료되는 거래를 하여 이점을 취하려고 합니다. 차익거래자는 유가 증권의 가격 비효율성을 찾고 동시에 매매하여 이익을 추구하는 거래자 입니다. 이 관행은 많은 위험을 수반합니다.

트리플 위칭은 강세인가요 약세인가요?

역사적으로 말하자면, 트리플 위칭은 항상 "상승"하는 날이 아니며 시장이 항상 "하강"하는 날도 아닙니다. 추세를 의미하지는 않습니다. 일반적으로 시장을 크게 높이거나 낮추지 않습니다. 그것은 단순히 볼륨과 유동성의 일시적인 증가를 추가합니다.

그러나 시장 거래량은 지수 재조정일과 광범위한 거시 경제 뉴스 이벤트 중 및 후에 더 높은 경향이 있으므로 트리플 위칭과 함께 이러한 이벤트가 시장에서 큰 움직임을 일으킬 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

뉴스 이벤트에 비추어 볼 때 트리플 위칭 변동성의 예

2021년 6월 18일, 기록적인 수인 8,180억 달러의 스톡 옵션이 만료되어 "미결제약정" 또는 미결제약정으로 거의 3조 달러가 발생했습니다. 이날 연준 은 인플레이션 압력 으로 인해 2023년에 금리를 인상할 수도 있다고 발표했습니다 . 이러한 뉴스 이벤트는 변동성을 증가시켰고 S&P 500은 1.3% 하락한 반면 다우존스 산업 평균은 1.6% 하락했습니다.

연준 회의를 1주일 앞둔 2021년 9월 17일, 경제에 영향을 미치는 COVID-19 델타 변종에 대한 우려가 증가하고 연준이 통화 부양책을 풀겠다고 발표하면서 시장 변동성이 커지고 있었습니다. 같은 날 발생한 S&P 500의 분기별 지수 재조정과 함께 이러한 뉴스 이벤트로 인해 S&P 500은 1% 하락했습니다.

쿼드러플 위칭 같은 게 있나요?

단일 주식 선물은 트리플 위칭 데이에 만료될 수 있는 네 번째 유형의 파생 상품입니다. 한 용어가 다른 용어를 대체할 수 있지만 이로 인해 현상이 "4중 위칭"이라고 할 수 있습니다. 단일 주식 선물은 개별 주식에 대해 체결되는 선물 계약으로, 1계약이 100주를 제어하는 것이 일반적입니다. 그들은 이전에 미국에서 거래가 금지되었던 헤징 도구입니다. 상품 선물 현대화법(Commodity Futures Modernization Act)은 2000년에 금지를 해제했으며 단일 주식 선물은 2002년 11월부터 2020년 9월까지 OneChicago Exchange에서 거래되었지만 현재는 해외 금융 시장에서만 사용할 수 있습니다.

트리플 위칭은 1987년의 "블랙 먼데이"에 어떤 영향을 미쳤습니까?

1987년 10월 19일, 다우존스 산업평균지수는 단일 거래 세션에서 22.6% 하락했습니다. 이 날은 "검은 월요일"로 알려졌지만 1987년 10월 16일 금요일에 발생한 트리플 위칭 이벤트로 인해 옵션 및 선물 계약의 매도가 급격히 가속화되어 장중 거래에서 주식이 폭락했습니다. . 대규모 매도 주문은 어떤 종류의 체계적인 스톱 갭에 의해 확인되지 않은 채 남겨졌고 금융 시장은 하루 종일 전 세계적으로 요동쳤습니다. 이 주식 시장 붕괴는 1929년 대공황 이후 발생한 하루 최대의 하락이었다.

이벤트에서 교훈을 얻어 규제 당국은 옵션 만기를 오전에서 오후로 옮기고 대규모 매도가 발생할 경우 거래소가 일시적으로 거래를 중단할 수 있도록 하는 "서킷 브레이커"를 설치했습니다.

투자자들은 트리플 위칭 데이를 어떻게 준비할 수 있나요?

트리플 위칭 테이크어웨이는 투자자들이 요즘 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 있어야 하고 시장에 훨씬 더 많은 거래량이 있다는 것을 이해해야 한다는 것입니다. 급격한 가격 변동이 있을 수 있지만 투자자는 단기 감정에 휩쓸려서는 안 됩니다.

##하이라이트

트리플 위칭 데이, 특히 클로징 벨 이전의 마지막 거래 시간(트리플 위칭 아워라고 함)은 트레이더가 만기 포지션을 마감, 롤아웃 또는 상쇄함에 따라 거래 활동이 증가하는 것을 볼 수 있습니다.
트리플 위칭은 분기별로 3월, 6월, 9월, 12월 세 번째 금요일에 발생합니다.
트리플 위칭은 스톡옵션, 주가지수선물, 주가지수옵션 계약이 모두 같은 날 만기되는 것을 말한다.

##자주하는 질문

위칭이란 무엇이며 왜 트리플인가요?

민속학에서 위칭 아워는 사악한 일이 일어날 수 있는 초자연적인 시간입니다. 파생상품 거래에서 이는 종종 금요일 거래가 종료되는 계약 만료 시간에 구어체로 적용되었습니다. 트리플 위칭에서는 상장 지수 옵션, 단일 스톡 옵션 및 지수 선물의 세 가지 유형의 계약이 동시에 만료됩니다. 트리플 위칭 데이에는 단일 주식 선물도 만료됩니다.

트리플 위칭은 언제 발생합니까?

트리플 위칭은 보통 3월, 6월, 9월, 12월 세 번째 금요일, 시장 마감(오후 4시 EST)에 발생합니다.

트레이더가 트리플 위칭에 관심을 갖는 이유는 무엇입니까?

여러 파생 상품이 동시에 만료되기 때문에 거래자는 만료되기 전에 열려 있는 포지션을 모두 청산하려고 합니다. 이는 거래량과 일중 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 큰 숏 감마 포지션을 가진 트레이더는 만기까지 이어지는 가격 변동에 특히 노출됩니다. Arbitrageurs는 이러한 비정상적인 가격 조치를 이용하려고 하지만 그렇게 하는 것도 매우 위험할 수 있습니다.

트리플 위칭에서 관찰된 가격 이상은 무엇입니까?

거래자는 포지션을 마감하거나 롤오버하려고 하기 때문에 거래량은 일반적으로 트리플 위칭에서 평균 이상이며 변동성이 커질 수 있습니다. 그러나 관찰된 한 가지 흥미로운 현상은 감마 헤징 이 발생함에 따라 유가 증권의 가격이 미결제약정이 큰 행사가로 인위적으로 향할 수 있다는 것 입니다. 이는 이러한 종류의 거래 활동으로 인해 가격이 만기 시 행사가를 "고정" 하게 할 수 있습니다.. 파업을 고정하면 옵션 거래자에게 고정 위험 이 부과됩니다. 옵션 거래자 는 만기가 도래한 매수 옵션을 내가격 또는 매우 근접한 상태에서 행사 해야 하는지 여부가 불확실 해집니다. 그와 동시에 비슷한 숏 포지션이 몇 개나 할당 될지 확신할 수 없기 때문입니다 .