Doppia Strega
Cos'è il doppio Witching?
Il termine double witching si riferisce alla scadenza simultanea di due diverse classi di stock option o futures. La doppia stregoneria ha luogo lo stesso giorno, normalmente il terzo venerdì di ogni mese ad eccezione di marzo, giugno, settembre e dicembre.
attività che possono rientrare nella categoria del double witching includono opzioni su azioni, opzioni su indici, future su indici azionari o future su azioni singole. La doppia stregoneria è simile alla stregoneria tripla e alla stregoneria quadrupla,. ma invece di due classi in scadenza ce ne sono rispettivamente tre o quattro.
Come funziona Double Witching
Il double witching si verifica quando due diversi tipi di contratti azionari scadono lo stesso giorno il terzo venerdì di ogni mese ad eccezione di marzo, giugno, settembre e dicembre. Come indicato in precedenza, questi contratti includono opzioni su azioni, opzioni su indici, future su indici o future su azioni singole. I doppi giorni di streghe possono comportare un aumento del volume degli scambi e della volatilità , specialmente nell'ultima ora di negoziazione che precede la campanella di chiusura. Questo periodo della giornata è conosciuto come l' ora delle streghe.
I contratti che possono scadere possono richiedere l'acquisto o la vendita del titolo sottostante. Ciò significa che i trader che desiderano solo un'esposizione ai derivati devono chiudere, rinnovare o compensare le loro posizioni aperte prima della chiusura delle negoziazioni nei giorni di doppia scadenza. Gli speculatori,. tuttavia, possono aumentare la volatilità cercando opportunità di arbitraggio .
Proprio come il double witching, gli speculatori possono aumentare la volatilità del mercato quando cercano opportunità di arbitraggio.
Mentre gran parte del trading che si svolge durante i giorni del double witching è correlato alla quadratura delle posizioni, l'impennata dell'attività può anche determinare inefficienze di prezzo, che attira arbitraggi a breve termine. Queste opportunità sono spesso i catalizzatori di un volume pesante che va verso la chiusura, poiché i trader tentano di trarre profitto da piccoli squilibri di prezzo.
Considerazioni speciali
Un contratto futures, che è un accordo per l'acquisto o la vendita di un titolo sottostante a un prezzo predeterminato in un determinato giorno, impone che la transazione concordata avvenga dopo la scadenza del contratto. Ad esempio, un contratto future sullo Standard & Poor's 500 (S&P 500) è valutato 250 volte il valore dell'indice. Se l' indice ha un prezzo di $ 2.000 alla scadenza, il valore sottostante del contratto è $ 500.000, che è l'importo che il titolare del contratto è obbligato a pagare se il contratto può scadere.
Per evitare tale obbligo , il titolare del contratto chiude il contratto vendendolo prima della scadenza. Dopo la chiusura del contratto in scadenza, l'esposizione all'indice S&P 500 può essere mantenuta acquistando un nuovo contratto in un mese a termine. Questo è indicato come rollover di un contratto.
Le opzioni in the money presentano una situazione simile per i titolari di contratti in scadenza. Ad esempio, il venditore di un'opzione call coperta, che genera un flusso di reddito detenendo una posizione lunga in un'azione mentre scrive opzioni call su quell'attività, può far ritirare le azioni sottostanti se il prezzo dell'azione chiude al di sopra del prezzo di esercizio del opzione in scadenza. In questa situazione, il venditore ha la possibilità di chiudere la posizione prima della data di scadenza per continuare a detenere le azioni o per far scadere l'opzione e far revocare le azioni.
Doppio Witching contro Triple Witching contro Quadruplo Witching
La doppia stregoneria è proprio come la tripla e la quadrupla stregoneria, con alcune ovvie differenze. Il Triple Witching si verifica quando i contratti di opzioni su azioni, future su indici azionari e opzioni su indici azionari scadono tutti lo stesso giorno. A differenza della doppia stregoneria, la tripla stregoneria si verifica solo quattro volte all'anno: il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre. Questo è lo stesso momento in cui si verificano le streghe quadruple. Questo è quando le opzioni su azioni, i future su indici azionari,. le opzioni su indici e i future su azioni singole scadono tutti lo stesso giorno.
È molto probabile che la doppia stregoneria avvenga il terzo venerdì degli otto mesi che non sono quadrupla stregoneria. Nei giorni di doppia scadenza, i contratti in scadenza sono in genere opzioni su azioni e indici azionari, perché le opzioni future scadono in giorni diversi a seconda del contratto.
Poiché le streghe quadruple non hanno mai preso piede come termine, anche se i giorni di streghe triple hanno incluso anche la scadenza di future su azioni singole dal 2002, i giorni di streghe quadrupli sono ancora a volte indicati come giorni di streghe triple.
Mette in risalto
Il double witching si verifica quando due diverse classi di attività - opzioni su azioni, opzioni su indici, future su indici azionari o future su azioni singole - scadono contemporaneamente.
Si verifica ogni terzo venerdì di ogni mese ad eccezione di marzo, giugno, settembre e dicembre.
I doppi giorni di stregoneria possono comportare un aumento del volume degli scambi e della volatilità, specialmente nell'ultima ora di negoziazione prima della campana di chiusura.
