sihir berganda
Apa Itu Double Witching?
Istilah sihir berganda merujuk kepada tamat tempoh serentak dua kelas opsyen saham atau niaga hadapan yang berbeza. Sihir berganda berlaku pada hari yang sama, biasanya pada hari Jumaat ketiga setiap bulan kecuali pada bulan Mac, Jun, September dan Disember.
Aset yang boleh termasuk dalam kategori sihir berganda termasuk opsyen saham, opsyen indeks, niaga hadapan indeks saham atau niaga hadapan saham tunggal. Penyihir berganda adalah serupa dengan penyihir tiga kali ganda dan penyihir empat kali ganda,. tetapi bukannya dua kelas tamat tempoh, masing-masing terdapat tiga atau empat.
Bagaimana Double Witching Berfungsi
Penyihir berganda berlaku apabila dua jenis kontrak saham yang berbeza tamat tempoh pada hari yang sama pada hari Jumaat ketiga setiap bulan kecuali pada bulan Mac, Jun, September dan Disember. Seperti yang dinyatakan di atas, kontrak ini termasuk opsyen saham, opsyen indeks, niaga hadapan indeks atau niaga hadapan saham tunggal. Hari sihir berganda boleh mengakibatkan peningkatan volum dagangan dan turun naik —terutamanya pada jam terakhir dagangan sebelum loceng tutup. Tempoh hari ini dikenali sebagai jam sihir.
Kontrak yang dibenarkan tamat tempoh mungkin memerlukan pembelian atau penjualan sekuriti asas. Ini bermakna peniaga yang hanya mahukan pendedahan derivatif perlu menutup, berguling atau mengimbangi kedudukan terbuka mereka sebelum penutupan dagangan pada hari sihir berganda. Spekulator,. walau bagaimanapun, boleh menambah kemeruapan dengan mencari peluang arbitraj.
Sama seperti sihir berganda, spekulator mungkin menambah ketidaktentuan pasaran apabila mereka mencari peluang arbitraj.
Walaupun kebanyakan perdagangan yang berlaku semasa hari sihir berganda berkaitan dengan kuasa dua kedudukan, lonjakan aktiviti juga boleh mendorong ketidakcekapan harga, yang menarik penimbang tara jangka pendek. Peluang-peluang ini selalunya menjadi pemangkin kepada jumlah yang besar menjelang penutupan, kerana peniaga cuba untuk mendapatkan keuntungan atas ketidakseimbangan harga yang kecil.
Pertimbangan Khas
Kontrak niaga hadapan, yang merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual sekuriti asas pada harga yang telah ditetapkan pada hari tertentu, mewajibkan transaksi yang dipersetujui untuk berlaku selepas tamat tempoh kontrak. Sebagai contoh, satu kontrak niaga hadapan pada Standard & Poor's 500 (S&P 500) dinilai pada 250 kali ganda nilai indeks. Jika indeks berharga $2,000 pada tamat tempoh, nilai asas kontrak ialah $500,000, iaitu amaun yang diwajibkan oleh pemilik kontrak untuk membayar jika kontrak dibenarkan tamat.
Untuk mengelakkan kewajipan ini,. pemilik kontrak menutup kontrak dengan menjualnya sebelum tamat tempoh. Selepas menutup kontrak yang tamat tempoh, pendedahan kepada indeks S&P 500 boleh dikekalkan dengan membeli kontrak baharu pada bulan hadapan. Ini dirujuk sebagai penggulingan kontrak.
Pilihan yang ada dalam wang memberikan situasi yang sama bagi pemegang kontrak yang tamat tempoh. Sebagai contoh, penjual pilihan panggilan dilindungi —yang menjana aliran pendapatan dengan memegang kedudukan panjang dalam saham sambil menulis pilihan panggilan pada aset tersebut—boleh meminta saham pendasar itu dipanggil jika harga saham ditutup di atas harga mogok pilihan tamat tempoh. Dalam situasi ini, penjual mempunyai pilihan untuk menutup kedudukan sebelum tarikh tamat tempoh untuk terus memegang saham atau untuk membenarkan opsyen tamat tempoh dan saham itu dihentikan.
Witching Berganda lwn. Triple Witching lwn. Sihir Berempat
Penyihir berganda sama seperti sihir tiga kali ganda dan empat kali ganda, dengan beberapa perbezaan yang jelas. Triple witching berlaku apabila kontrak opsyen saham, niaga hadapan indeks saham dan opsyen indeks saham semuanya tamat pada hari yang sama. Tidak seperti sihir berganda, sihir bertiga hanya mengambil tempat ketiga empat kali setiap tahun—Jumaat pada bulan Mac, Jun, September dan Disember. Ini adalah masa yang sama apabila sihir quadruple berlaku. Ini adalah apabila opsyen saham, niaga hadapan indeks saham,. opsyen indeks dan niaga hadapan saham tunggal semuanya tamat tempoh pada hari yang sama.
Sihir berganda berkemungkinan besar berlaku pada hari Jumaat ketiga daripada lapan bulan yang bukan sihir empat kali ganda. Pada hari sihir berganda, kontrak tamat lazimnya ialah opsyen pada saham dan indeks saham, kerana opsyen niaga hadapan tamat tempoh pada hari berbeza bergantung pada kontrak.
Memandangkan penyihir empat kali ganda tidak pernah benar-benar digunakan sebagai istilah, walaupun hari penyihir tiga kali ganda juga termasuk tamat tempoh niaga hadapan saham tunggal sejak 2002, hari penyihir empat kali ganda masih kadangkala dirujuk sebagai hari penyihir tiga kali ganda.
##Sorotan
Penyihir berganda berlaku apabila dua kelas aset yang berbeza—pilihan saham, opsyen indeks, niaga hadapan indeks saham atau niaga hadapan saham tunggal— tamat tempoh pada masa yang sama.
Ia berlaku setiap Jumaat ketiga setiap bulan kecuali pada bulan Mac, Jun, September dan Disember.
Hari sihir berganda boleh mengakibatkan peningkatan volum dagangan dan turun naik—terutamanya pada jam terakhir dagangan sebelum loceng penutupan.
