kaksinkertainen noita
Mikä on kaksoisnota?
Termi kaksinkertainen noita tarkoittaa kahden eri luokan osakeoptioiden tai futuurien samanaikaista päättymistä. Kaksinkertainen noita tapahtuu samana päivänä, tavallisesti kunkin kuukauden kolmantena perjantaina maalis-, kesä-, syys- ja joulukuuta lukuun ottamatta.
Omaisuuseriä,. jotka voivat kuulua kaksinkertaiseen kytkentäluokkaan, ovat osakeoptiot, indeksioptiot, osakeindeksifutuurit tai yksittäiset osakefutuurit. Kaksinkertainen noita on samanlainen kuin kolminkertainen ja nelinkertainen noita,. mutta kahden vanhenevan luokan sijaan niitä on kolme tai neljä.
Kuinka kaksoisnuotaus toimii
Kaksinkertainen noita tapahtuu, kun kaksi erilaista osakesopimusta päättyy samana päivänä jokaisen kuukauden kolmantena perjantaina maaliskuuta, kesäkuuta, syyskuuta ja joulukuuta lukuun ottamatta. Kuten edellä todettiin, nämä sopimukset sisältävät osakeoptioita, indeksioptioita, indeksifutuureja tai yksittäisiä osakefutuureja. Kaksinkertaiset vuorokausipäivät voivat lisätä kaupankäynnin volyymia ja volatiliteettia – varsinkin kaupankäynnin viimeisellä tunnilla ennen sulkemiskelloa. Tämä vuorokauden ajanjakso tunnetaan noitatunnina.
Sopimukset, joiden voimassaolon sallitaan, voivat edellyttää kohde- etuutena olevan arvopaperin ostoa tai myyntiä. Tämä tarkoittaa, että kauppiaiden, jotka haluavat vain johdannaispositiota,. on suljettava, siirrettävä tai kompensoitava avoimet positionsa ennen kaupankäynnin sulkemista kaksinkertaisena kytkentäpäivänä. Spekulaattorit voivat kuitenkin lisätä volatiliteettia etsimällä arbitraasimahdollisuuksia.
Aivan kuten kaksinkertainen noita, keinottelijat voivat lisätä markkinoiden volatiliteettia etsiessään arbitraasimahdollisuuksia.
Vaikka suuri osa kaksoisnotapäivien aikana tapahtuvasta kaupankäynnistä liittyy positioiden neliöintiin, aktiivisuuden nousu voi myös aiheuttaa hintatehokkuutta, mikä houkuttelee lyhytaikaisia arbitraaleja. Nämä mahdollisuudet ovat usein katalysaattorina suurille volyymeille, jotka menevät sulkemiseen, kun kauppiaat yrittävät hyötyä pienestä hintaepätasapainosta.
Erityisiä huomioita
Futuurisopimus, joka on sopimus taustalla olevan arvopaperin ostamisesta tai myymisestä ennalta määrättyyn hintaan tiettynä päivänä, velvoittaa sovitun transaktion tapahtumaan sopimuksen päättymisen jälkeen. Esimerkiksi yhden Standard & Poor's 500:n (S&P 500) futuurisopimuksen arvo on 250 kertaa indeksin arvo. Jos indeksin hinta on 2 000 dollaria voimassaolon päättyessä, sopimuksen tausta-arvo on 500 000 dollaria, joka on summa, jonka sopimuksen omistaja on velvollinen maksamaan, jos sopimuksen annetaan päättyä.
Tämän velvoitteen välttämiseksi sopimuksen omistaja päättää sopimuksen myymällä sen ennen voimassaolon päättymistä. Päättyvän sopimuksen sulkemisen jälkeen altistuminen S&P 500 -indeksille voidaan säilyttää ostamalla uusi sopimus tulevan kuukauden aikana. Tätä kutsutaan sopimuksen jatkamiseksi.
Rahassa olevat optiot muodostavat samanlaisen tilanteen päättyvien sopimusten haltijoille. Esimerkiksi katetun osto-option myyjä – joka tuottaa tulovirtaa pitämällä osakkeen pitkää positiota samalla kun hän kirjoittaa osto-optioita kyseiseen omaisuuserään – voi saada kohde-etuutena olevat osakkeet lunastettua, jos osakkeen hinta sulkeutuu osakekurssin yläpuolella. päättyvä vaihtoehto. Tässä tilanteessa myyjällä on mahdollisuus sulkea positio ennen eräpäivää jatkaakseen osakkeiden omistamista tai antaa mahdollisuuden raukeaa ja vaatia osakkeiden lunastusta.
Double Witching vs. Triple Witching vs. Nelinkertainen noita
Kaksinkertainen noita on aivan kuten kolminkertainen ja nelinkertainen noita, jolla on joitain ilmeisiä eroja. Triple witching tapahtuu, kun osakeoptiot, osakeindeksifutuurit ja osakeindeksioptiosopimukset päättyvät samana päivänä. Toisin kuin kaksinkertainen noita, kolminkertainen noita on vain kolmas sija neljä kertaa vuodessa – perjantaina maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa. Tämä on sama aika, jolloin tapahtuu nelinkertaista noitaa. Tällöin osakeoptiot, osakeindeksifutuurit,. indeksioptiot ja yksittäiset osakefutuurit päättyvät samana päivänä.
Kaksinkertaista noitaa tapahtuu todennäköisimmin kolmantena perjantaina kahdeksasta kuukaudesta, jotka eivät ole nelinkertaista noitaa. Double witching -päivinä päättyvät sopimukset ovat tyypillisesti osake- ja osakeindeksioptioita, koska futuurioptiot päättyvät eri päivinä sopimuksesta riippuen.
Koska neljänkertainen noita ei ole koskaan varsinaisesti tullut termiksi, vaikka kolminkertaisen noidan päiviin on kuulunut myös yksittäisten pörssifutuurien vanheneminen vuodesta 2002 lähtien, nelinkertaisia noitapäiviä kutsutaan edelleen joskus kolminkertaisiksi noitapäiviksi.
##Kohokohdat
Kaksoiskytkentä tapahtuu, kun kaksi eri omaisuusluokkaa - osakeoptiot, indeksioptiot, osakeindeksifutuurit tai yksittäisen osakkeen futuurit - vanhenevat samanaikaisesti.
Se tapahtuu joka kuukauden joka kolmas perjantai paitsi maalis-, kesä-, syys- ja joulukuussa.
Kaksinkertaiset vuorottelupäivät voivat lisätä kaupankäynnin volyymia ja volatiliteettia – erityisesti kaupankäynnin viimeisenä tunnin aikana ennen sulkemiskelloa.
