dobbel heksing

Hva er Double Witching?

Begrepet double witching refererer til den samtidige utløpet av to forskjellige klasser av aksjeopsjoner eller futures. Dobbel heksing finner sted på samme dag, normalt den tredje fredagen i hver måned bortsett fra mars, juni, september og desember.

Eiendeler som kan falle inn i kategorien dobbel heksing inkluderer aksjeopsjoner, indeksopsjoner, aksjeindeksfutures eller enkeltaksjefutures. Dobbel heksing ligner på trippel heksing og firedobbel heksing,. men i stedet for to utløpende klasser er det henholdsvis tre eller fire.

Hvordan Double Witching fungerer

Dobbel heksing oppstår når to forskjellige typer aksjekontrakter utløper samme dag den tredje fredagen i hver måned bortsett fra mars, juni, september og desember. Som nevnt ovenfor inkluderer disse kontraktene aksjeopsjoner, indeksopsjoner, indeksfutures eller enkeltaksjefutures. Doble heksedager kan resultere i økt handelsvolum og volatilitet - spesielt i den siste timen av handelen før den avsluttende klokken. Denne perioden av dagen er kjent som heksetimen.

Kontrakter som tillates utløpt kan nødvendiggjøre kjøp eller salg av det underliggende verdipapiret. Dette betyr at tradere som kun ønsker derivateksponering,. må stenge, rulle over eller utligne sine åpne posisjoner før handelen avsluttes på doble heksedager. Spekulanter kan imidlertid øke volatiliteten ved å se etter arbitrasjemuligheter.

Akkurat som dobbelt heksing, kan spekulanter øke markedsvolatiliteten når de søker arbitrasjemuligheter.

Mens mye av handelen som finner sted under doble heksedager er relatert til kvadreringen av posisjoner, kan økningen i aktivitet også drive prisineffektivitet, noe som trekker kortsiktige arbitragører. Disse mulighetene er ofte katalysatorene for at tungt volum går mot slutten, ettersom handelsmenn forsøker å tjene på små prisubalanser.

Spesielle hensyn

En futureskontrakt, som er en avtale om å kjøpe eller selge et underliggende verdipapir til en forhåndsbestemt pris på en spesifisert dag, gir mandat til at den avtalte transaksjonen skal finne sted etter utløpet av kontrakten. For eksempel er en futureskontrakt på Standard & Poor's 500 (S&P 500) verdsatt til 250 ganger verdien av indeksen. Hvis indeksen er priset til $2 000 ved utløp, er den underliggende verdien av kontrakten $500 000, som er beløpet kontraktseieren er forpliktet til å betale hvis kontrakten får lov til å utløpe.

For å unngå denne forpliktelsen stenger kontraktseieren kontrakten ved å selge den før utløpet . Etter å ha lukket den utløpende kontrakten, kan eksponeringen mot S&P 500-indeksen opprettholdes ved å kjøpe en ny kontrakt i en forward-måned. Dette omtales som å rulle over en kontrakt.

Opsjoner som er i pengene presenterer en lignende situasjon for innehavere av utløpende kontrakter. For eksempel kan selgeren av en dekket kjøpsopsjon – som genererer en inntektsstrøm ved å ha en lang posisjon i en aksje mens han skriver kjøpsopsjoner på den eiendelen – få de underliggende aksjene kalt bort hvis aksjekursen stenger over innløsningskursen til aksjen. alternativ som utløper. I denne situasjonen har selgeren muligheten til å stenge posisjonen før utløpsdatoen for å fortsette å eie aksjene eller la opsjonen utløpe og få aksjene kalt bort.

Double Witching vs. Triple Witching vs. Quadruple Witching

Dobbel heksing er akkurat som trippel og firedobbel heksing, med noen åpenbare forskjeller. Triple Witching oppstår når aksjeopsjoner, aksjeindeksfutures og aksjeindeksopsjonskontrakter alle utløper samme dag. I motsetning til dobbel heksing, tar trippel heksing bare tredjeplassen fire ganger hvert år - fredagen i mars, juni, september og desember. Dette er samme tid da firedobbel heksing finner sted. Dette er når aksjeopsjoner, aksjeindeksfutures,. indeksopsjoner og enkeltaksjefutures alle utløper samme dag.

Dobbel heksing er mest sannsynlig den tredje fredagen av de åtte månedene som ikke er firedobbel heksing. På doble heksedager er de utløpende kontraktene typisk opsjoner på aksjer og aksjeindekser, fordi futuresopsjoner utløper på forskjellige dager avhengig av kontrakten.

Ettersom quadruple trolldom aldri har fanget inn som et begrep, selv om trippel trolldomsdager også har inkludert utløpet av enkeltaksjefutures siden 2002, blir quadruple trolldomsdager fortsatt noen ganger referert til som trippel trolldomsdager.

##Høydepunkter

• Dobbel heksing oppstår når to forskjellige aktivaklasser – aksjeopsjoner, indeksopsjoner, aksjeindeksfutures eller enkeltaksjefutures – utløper samtidig.

• Det skjer hver tredje fredag i hver måned bortsett fra mars, juni, september og desember.

• Doble heksedager kan resultere i økt handelsvolum og volatilitet – spesielt i den siste timen med handel før den avsluttende klokken.