bruxaria dupla

O que é bruxaria dupla?

O termo double witching refere-se ao vencimento simultâneo de duas classes diferentes de opções de ações ou futuros. A bruxaria dupla ocorre no mesmo dia, normalmente na terceira sexta-feira de cada mês, exceto em março, junho, setembro e dezembro.

Os ativos que podem se enquadrar na categoria double witching incluem opções de ações, opções de índices, futuros de índices de ações ou futuros de ações únicas. A bruxaria dupla é semelhante à bruxaria tripla e à bruxaria quádrupla,. mas em vez de duas classes que expiram, há três ou quatro, respectivamente.

Como funciona a bruxaria dupla

A bruxaria dupla ocorre quando dois tipos diferentes de contratos de ações expiram no mesmo dia na terceira sexta-feira de cada mês, exceto em março, junho, setembro e dezembro. Conforme observado acima, esses contratos incluem opções de ações, opções de índices, futuros de índices ou futuros de ações individuais. Dias de bruxaria duplos podem resultar em maior volume de negociação e volatilidade – especialmente na última hora de negociação que antecede o fechamento do sino. Este período do dia é conhecido como a hora das bruxas.

Os contratos que podem expirar podem exigir a compra ou venda do título subjacente. Isso significa que os traders que desejam apenas exposição a derivativos precisam fechar, rolar ou compensar suas posições abertas antes do fechamento da negociação em dias de bruxaria dupla. Os especuladores,. no entanto, podem aumentar a volatilidade procurando oportunidades de arbitragem.

Assim como a bruxaria dupla, os especuladores podem aumentar a volatilidade do mercado quando procuram oportunidades de arbitragem.

Embora grande parte da negociação que ocorre durante os dias de bruxaria dupla esteja relacionada à quadratura das posições, o aumento da atividade também pode gerar ineficiências de preços, o que atrai arbitradores de curto prazo. Essas oportunidades geralmente são os catalisadores para o volume pesado no fechamento, pois os traders tentam lucrar com pequenos desequilíbrios de preços.

Considerações Especiais

Um contrato de futuros, que é um acordo para comprar ou vender um título subjacente a um preço predeterminado em um dia especificado, obriga a transação acordada a ocorrer após o vencimento do contrato. Por exemplo, um contrato futuro no Standard & Poor's 500 (S&P 500) é avaliado em 250 vezes o valor do índice. Se o preço do índice for de US$ 2.000 no vencimento, o valor subjacente do contrato será de US$ 500.000, que é o valor que o proprietário do contrato é obrigado a pagar se o contrato expirar.

Para evitar essa obrigação , o titular do contrato encerra o contrato vendendo-o antes do vencimento. Após o fechamento do contrato que está expirando, a exposição ao índice S&P 500 pode ser mantida comprando um novo contrato em um mês futuro. Isso é chamado de rolagem de um contrato.

As opções que estão in the money apresentam uma situação semelhante para os titulares de contratos a vencer. Por exemplo, o vendedor de uma opção de compra coberta – que gera um fluxo de renda mantendo uma posição comprada em uma ação enquanto lança opções de compra sobre esse ativo – pode ter as ações subjacentes resgatadas se o preço da ação fechar acima do preço de exercício da ação. opção expirando. Nessa situação, o vendedor tem a opção de fechar a posição antes da data de vencimento para continuar com as ações ou permitir que a opção expire e as ações sejam resgatadas.

Bruxaria Dupla vs. Bruxaria Tripla vs. Bruxaria Quádrupla

A bruxaria dupla é como a bruxaria tripla e quádrupla, com algumas diferenças óbvias. A bruxaria tripla ocorre quando os contratos de opções de ações, futuros de índices de ações e opções de índices de ações expiram no mesmo dia. Ao contrário da bruxaria dupla, a bruxaria tripla só fica em terceiro lugar quatro vezes por ano - na sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Este é o mesmo momento em que a bruxaria quádrupla ocorre. É quando opções de ações, futuros de índices de ações, opções de índices e futuros de ações únicas expiram no mesmo dia.

A bruxaria dupla é mais provável de ocorrer na terceira sexta-feira dos oito meses que não são bruxaria quádrupla. Em dias de bruxaria dupla, os contratos que expiram são tipicamente opções sobre ações e índices de ações, porque as opções de futuros expiram em dias diferentes, dependendo do contrato.

Como a bruxaria quádrupla nunca realmente pegou como um termo, embora os dias de bruxaria triplos também incluam a expiração de futuros de ações únicas desde 2002, os dias de bruxaria quádrupla ainda são às vezes chamados de dias de bruxaria tripla.

##Destaques

• A bruxaria dupla ocorre quando duas classes de ativos diferentes – opções de ações, opções de índices, futuros de índices de ações ou futuros de ações únicas – expiram ao mesmo tempo.

• Ocorre toda terceira sexta-feira de cada mês, exceto em março, junho, setembro e dezembro.

• Dias de bruxaria duplos podem resultar em maior volume de negociação e volatilidade - especialmente na última hora de negociação antes do sino de fechamento.