에스크로 주식

예탁된 주식이란 무엇입니까?

된 주식은 제3자가 확보한 에스크로 계정에 보관된 주식으로, 기업 활동이 완료되거나 이벤트가 발생하기까지 시간이 경과할 때까지 보류됩니다. 주식은 세 가지 일반적인 경우에 에스크로됩니다.

• 인수합병 거래

• 회사의 파산 또는 구조조정

• 회사의 직원에게 제한된 주식을 부여하는 것

예탁된 주식의 이해

에스크로는 다른 두 당사자를 대신하여 당사자가 제3의 돈이나 금융 자산을 보유하는 프로세스입니다. 에스크로에 보관된 자산 또는 자금은 그대로 유지되며 계약에 명시된 모든 의무가 이행될 때까지 해제되지 않습니다. 에스크로는 제3자가 자산을 보유하게 함으로써 거래의 위험을 줄임으로써 한 당사자가 자금 또는 자산에 대해 다른 당사자를 추적할 필요가 없도록 합니다.

예치된 주식의 해제는 투자자의 주식을 위축시키고 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

주식 거래에서 지분은 거래 또는 기타 특정 요구 사항이 충족될 때까지 에스크로(기본적으로 보유 계정)에 보관됩니다. 많은 경우 에스크로에서 발행된 주식은 주주가 소유합니다. 그러나 주주는 즉시 주식을 매각하지 못하거나 주식 매각에 대한 접근이 제한될 수 있습니다.

주식이 에스크로되는 경우

직원 보상

종종 회사는 보너스로 또는 회사의 임원 보상 프로그램의 일부로 주식을 발행합니다. 이러한 시나리오에서 직원은 일반적으로 주식을 받기 전에 지정된 기간을 기다려야 합니다. 이러한 주식은 직원이 주식을 소유하기 위해 가득 기간 이 경과할 때까지 기다려야 하기 때문에 제한된 주식 이라고 합니다. 부여일과 가득일 사이에 주식은 에스크로에 보관됩니다. 가득일에 주식은 직원에게 공개됩니다.

회사가 에스크로에 주식을 보유하는 이유는 직원이 회사에 장기간 남아 있을 수 있는 추가 인센티브를 제공하기 때문입니다. 주식은 직원이나 임원이 현금화하기 전에 1~3년 동안 에스크로에 보관할 수 있습니다.

인수 합병

예를 들어, 정부 규제 당국이 거래를 승인할 때까지 인수 자금을 에스크로에 보관할 수 있습니다. 다른 경우에는 프로세스 중 어느 시점에서 구매 가격을 조정해야 할 수 있으며 결과적으로 자금은 변동을 충당하기 위해 에스크로에 배치됩니다.

대상 회사는 또한 사업 결합에서 인수자의 불이행을 방지하기 위해 인수자 주식의 형태로 보류를 에스크로에 보류하도록 요청할 수 있습니다. 그러나 보류는 에스크로 주식, 현금 또는 이 둘의 조합 형태일 수 있습니다. 특정 기간 동안 에스크로에 주식을 보관하는 관행은 공개 기업뿐만 아니라 비상장 기업에서도 일반적입니다.

파산 또는 재편

회사의 주식은 파산 신청 또는 회사 재편 중에 기업 소송의 해결이 있을 때까지 거래가 중단될 수 있습니다. 이 경우 주주의 보유지분은 에스크로주식으로 전환된 후, 파산 또는 구조조정 완료 후 회사에 지분이 남아 있으면 원래의 형태로 전환됩니다.

합병 또는 인수로 인해 구매자(취득자)는 고려 중인 거래의 일부(일반적으로 10%~15%)를 에스크로에 보유하도록 요청할 수 있습니다. 일반적으로 판매자 또는 대상 회사의 주식이 보유됩니다. 에스크로된 주식 은 거래 평가 또는 종료 자체에 영향을 미칠 수 있는 기타 중대한 불리한 항목 중에서 판매자 진술 및 보증,. 약정 , 우발 사항 및 운전자본 조정 의 잠재적 위반으로부터 구매자를 보호합니다 .

예탁된 주식의 이점

예탁된 주식은 거래의 양 당사자를 보호하도록 설계되었습니다. 에스크로 에이전트는 계약이 실행되는 동안 주식이 보호되고 모든 당사자가 계약상의 의무를 이행하도록 합니다. 에스크로에 주식을 보유하면 시장 변동으로 인한 손실을 방지할 수도 있습니다.

인수합병(M&A)에서 매도인이 계약을 위반할 경우 매수인은 손실을 줄이기 위해 에스크로된 주식을 회수할 수 있습니다. 매수인이 계약을 위반하는 경우 매도인은 에스크로된 주식을 보유할 수 있습니다.

또한 구매자가 계약을 이행하기 위해 더 많은 돈이 필요한 경우 에스크로된 주식을 사용하여 거래를 촉진할 수 있습니다. 이 액세스는 구매자가 운영을 방해하고 주주에게 부정적인 영향을 미치는 것을 방지합니다.

실제 사례

2009년, ADVENTRIX Pharmaceuticals는 화학 요법 제제에 대한 FDA 승인을 얻으려고 했으며 시리즈 B 전환 우선주의 5%를 기관 투자자에게 매각했습니다. 총 수익금의 25% 또는 약 $340,000는 특정 상황에서 시간이 지남에 따라 해제되도록 에스크로 계정에 입금되었습니다.

같은 해 DAX Partners, LP는 Selectica, Inc.와 주식 구매 계약을 체결했습니다. 회사 인수의 일환으로. Dax Partners는 322만 달러의 주식을 매입하기로 합의했으며 그 중 100만 달러는 에스크로에 보관되었습니다. 에스크로 자금은 계약이 완전히 실행되는 즉시 판매자에게 해제되었습니다.

##하이라이트

• 보상 계획에 따라 회사는 종종 경영진을 유지하기 위해 에스크로에 주식을 보유합니다.

• 인수합병의 경우 거래가 완료될 때까지 대상 회사의 주식을 에스크로에 보관해야 하는 경우가 많습니다.

• 에스크로된 주식은 에스크로 계정에 보관된 주식입니다.

• 에스크로란 거래상대방의 위험을 줄이기 위해 일정한 조건이 충족될 때까지 제3자가 주식을 보유하는 것을 의미합니다.

• 회사는 직원 보상 계획의 일환으로 주식을 에스크로로 발행하여 주식을 판매할 수 있는 시기를 제한합니다.