Emanet Hisseleri
Emanet Hisse Nedir?
Emanet hisseler, bir kurumsal işlemin tamamlanmasını veya bir olaya kadar geçen sürenin geçmesini bekleyen, üçüncü bir tarafça güvence altına alınan bir emanet hesabında tutulan hisselerdir. Hisseler üç yaygın durumda emanet edilir:
Birleşme ve devralma işlemleri
Bir şirketin iflası veya yeniden düzenlenmesi
Bir firma çalışanına kısıtlı hisse verilmesi
Emanet Hisseleri Anlama
Emanet, üçüncü paranın veya bir finansal varlığın bir tarafça diğer iki taraf adına tutulduğu bir süreçtir. Emanet altında tutulan varlıklar veya fonlar orada kalır ve sözleşmede belirtilen tüm yükümlülükler yerine getirilinceye kadar serbest bırakılmaz. Escrow, üçüncü bir tarafın varlıkları elinde bulundurarak bir işlemdeki riski azaltır, bu da bir tarafın fonlar veya varlıklar için diğer tarafı takip etmesine engel olur.
Emanet hisselerin serbest bırakılması, yatırımcıların hisselerini baskılayabilir ve hisse fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir.
Hisse senedi işlemlerinde, hisse senetleri, bir işlem veya diğer özel gereklilikler yerine getirilene kadar, emanette -esas olarak bir holding hesabında- tutulur. Çoğu zaman, emanette ihraç edilen bir hisse senedi hissedarın mülkiyetinde olacaktır. Ancak, hissedarın hisse senedini hemen satması engellenebilir veya hisselerin satışına sınırlı erişime sahip olabilir.
Paylar Emanet Edildiğinde
İşçi maaşı
Çoğu zaman şirketler, hisse senetlerini ikramiye olarak veya şirketin üst düzey çalışanları için tazminat programının bir parçası olarak çıkarır. Bu senaryolarda, çalışanların genellikle hisse senetlerinden önce belirli bir süre beklemeleri gerekir. Bu hisseler , çalışanın hisselere sahip olmak için hak kazanma süresi geçene kadar beklemesi gerektiğinden kısıtlı hisseler olarak adlandırılır. Hibe tarihi ile devir tarihi arasında paylar emanette tutulur. Hakediş tarihinde, hisseler çalışana bırakılır.
Şirketlerin hisselerini emanette tutmasının nedeni, çalışanların şirkette uzun süre kalması için ekstra bir teşvik sağlamasıdır. Hisse senetleri, bir çalışanın veya yöneticinin onları nakde çevirebilmesi için bir ila üç yıl arasında herhangi bir yerde emanette tutulabilir.
Birleşme ve Devralmalar
Örneğin, bir satın alma için fonlar, devlet düzenleyici makamları işlemi onaylayana kadar emanette tutulabilir. Diğer zamanlarda, satın alma fiyatının işlem sırasında bir noktada ayarlanması gerekebilir ve sonuç olarak, farkı kapatmak için fonlar emanete yerleştirilir.
Hedeflenen bir şirket, ayrıca, bir işletme birleşmesinde edinen tarafından gerçekleştirilmemesine karşı koruma sağlamak için – edinen hisseleri şeklinde – bir alıkoymanın emanette tutulmasını talep edebilir. Ancak, elde tutma, emanet hisseleri, nakit veya her ikisinin birleşimi şeklinde olabilir. Hisseleri belirli bir süre için emanete yerleştirme uygulaması, halka açık olmayan şirketler kadar halka açık şirketler için de yaygındır.
İflas veya Yeniden Yapılanma
iflas başvurusu veya şirketin yeniden yapılandırılması sırasında, şirket davasının sonuçlanmasına kadar ticaretten askıya alınabilir . Bu durumda, iflas veya yeniden yapılanma sürecinin tamamlanmasından sonra şirkette herhangi bir öz sermaye kalırsa, bir hissedarın elindeki hisse emanet hissesine dönüştürülür ve ardından orijinal şekline dönüştürülür.
Bir birleşme veya devralma, alıcının (alıcı), söz konusu anlaşmanın bir kısmını (genellikle %10 ila %15) emanette tutulmasını talep etmesine neden olabilir. Tipik olarak, satıcı veya hedef şirketin hisseleri elde tutulacaktır. Emanet edilen hisseler, alıcıyı , anlaşmanın değerlemesini veya kapanışın kendisini etkileyebilecek diğer önemli olumsuz kalemlerin yanı sıra satıcı temsili ve garantileri,. taahhütler , şarta bağlı durumlar ve işletme sermayesi ayarlamalarındaki olası ihlallerden korur.
Emanet Hisselerin Faydaları
Emanet hisseler, bir işlemin her iki tarafını da korumak için tasarlanmıştır. Emanet acentesi, sözleşme yapılırken hisselerin korunmasını ve tüm tarafların sözleşmeden doğan yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlar. Hisse senetlerini emanette tutmak, piyasa dalgalanmalarından kaynaklanan kayıpları da önleyebilir.
Birleşme ve devralmalarda (M&A), satıcının sözleşmeyi ihlal etmesi durumunda alıcı, zararı azaltmak için emanet edilen hisseleri geri alabilir. Alıcı sözleşmeyi ihlal ederse, satıcı emanet edilen hisseleri elinde tutabilir.
Ayrıca, alıcının sözleşmeyi yerine getirmek için daha fazla paraya ihtiyacı varsa, işlemi kolaylaştırmak için emanet hisseleri kullanılabilir. Bu erişim, alıcının operasyonları rahatsız etmesini ve hissedarları olumsuz etkilemesini engeller.
Gerçek Dünya Örnekleri
2009 yılında, kemoterapi ajanı için FDA onayı almak isteyen ADVENTRIX Pharmaceuticals, B Serisi dönüştürülebilir imtiyazlı hisselerinin %5'ini kurumsal bir yatırımcıya sattı. Brüt hasılatın yüzde yirmi beşi veya yaklaşık 340.000 dolar, belirli koşullar altında zaman içinde serbest bırakılmak üzere bir emanet hesabına konuldu.
Aynı yıl, DAX Partners, LP, Selectica, Inc. ile bir hisse satın alma anlaşması imzaladı. şirketini satın almasının bir parçası olarak. Dax Partners, 1 milyon dolar değerinde emanette tutulan 3.22 milyon dolarlık hisse satın almayı kabul etti. Emanet fonları, sözleşmenin tam olarak yerine getirilmesi üzerine satıcıya bırakıldı.
##Öne çıkanlar
Bir ücret planı kapsamında, şirketler genellikle yönetici çalışanlarını elinde tutmak için hisse senetlerini emanette tutar.
Birleşme ve devralmalar genellikle hedef şirketin hisselerinin anlaşma tamamlanana kadar emanette tutulmasını gerektirir.
Emanet hisseler, emanet hesabında tutulan hisse senetleridir.
Escrow, bir işlemde karşı taraf riskini azaltmak için belirli koşullar yerine getirilene kadar hisselerin üçüncü bir kişi tarafından tutulması anlamına gelir.
Şirketler ayrıca, bir çalışanın tazminat planının bir parçası olarak, hisselerin ne zaman satılabileceğine sınırlamalar getirerek emanette hisse senedi çıkaracak.
