완전히 희석된 주식

완전 희석 주식이란 무엇입니까?

전환 사채 및 직원 스톡 옵션 과 같은 가능한 모든 전환 소스 가 행사 된 후 공개 시장에서 거래가 가능하고 발행될 회사의 보통주 총수입니다 . 완전희석주식에는 현재 발행된 주식뿐만 아니라 전환을 통해 청구할 수 있는 주식도 포함됩니다. 이 주식 수는 회사의 EPS(주당 순이익) 계산에 필요합니다. 왜냐하면 완전히 희석된 주식을 적용하면 계산에서 주식 기준이 증가하는 반면 보통주의 주당 벌어들인 달러는 줄어들기 때문입니다.

완전 희석 주식 이해하기

완전히 희석된 주식은 상대 가치와 수익성을 평가하는 일반적인 지표인 회사의 EPS에 영향을 미칩니다. EPS는 순이익에서 우선 배당금을 뺀 것을 발행 보통주의 가중 평균으로 나눈 것으로, 발행 보통주의 가중 평균 = (기초 잔액 + 기말 잔액) / 2입니다.

회사가 보통주당 이익을 증가시킬 수 있다면 더 가치가 있는 것으로 간주되어 상장된 주가가 상승할 수 있습니다. 그러나 발행 주식 수가 이 지표에 영향을 미치며 그 수가 증가하면 EPS가 감소합니다.

완전히 희석된 주식 고려

ABC Corporation(ABC)이 1,000만 달러의 순이익을 창출 하고 우선주에게 총 200만 달러의 배당금을 지급한다고 가정합니다. 일반 주주가 사용할 수 있는 순이익은 8백만 달러입니다. 회사의 가중 평균 발행 보통주의 합계가 100만이라면 EPS는 주당 $8.00 또는 ($800만 / 100만 주)입니다. 이 $8.00 EPS는 희석을 위해 조정되지 않았기 때문에 "기본" EPS라고 합니다.

완전 희석은 보통주로 전환할 수 있는 모든 증권이 전환되었음을 의미하며, 이는 보통주의 주당 가용 소득이 더 적음을 나타냅니다. EPS는 기업의 가치와 수익성을 측정하는 핵심 지표이기 때문에 투자자 는 기본 EPS와 완전희석 EPS를 모두 검토하는 것이 중요합니다.

완전 희석 주식의 예

전환사채, 전환우선주, 직원 스톡옵션, 권리, 신주인수권 등 여러 유형의 증권을 보통주로 전환할 수 있습니다.

ABC가 직원들에게 스톡 옵션 주식 100,000주를 발행하여 회사의 강력한 성과에 대해 보상한다고 가정합니다. 회사는 채권 보유자가 증권을 보통주 총 200,000주로 전환할 수 있는 전환사채를 보유하고 있습니다. ABC는 또한 전환우선주를 발행하고 있으며 그 주식도 보통주 200,000주로 전환할 수 있습니다.

완전 희석은 500,000개의 추가 보통주를 모두 발행한다고 가정하여 발행 보통주를 150만주로 늘립니다. 보통주에게 800만 달러의 수익을 적용하면 완전히 희석된 EPS는 (800만 달러/150만 주) 또는 주당 5.33달러가 되며, 이는 주당 기본 EPS 800달러보다 낮습니다.

##하이라이트

주당순이익은 보통주에게만 적용되기 때문에 우선주에게 현금배당으로 지급한 이익은 당기순이익에서 차감한다.
전체 희석이 한 번에 발생하지 않을 수 있지만 전환에 대한 현재 회사 정책에 따라 향후 발행될 수 있는 주식 수를 나타냅니다.
전환에 관한 회사 정책은 시간이 지남에 따라 변경될 수 있으며, 이는 잠재적으로 완전히 희석된 주식의 미래 수에 대한 기대치에 영향을 미칠 수 있습니다.