Ações Totalmente Diluídas
O que são Ações Totalmente Diluídas?
As ações totalmente diluídas são o número total de ações ordinárias de uma empresa que estarão em circulação e disponíveis para negociação no mercado aberto depois que todas as fontes possíveis de conversão, como títulos conversíveis e opções de ações para funcionários,. forem exercidas. As ações totalmente diluídas incluem não apenas aquelas atualmente emitidas, mas também aquelas que podem ser reivindicadas por meio de conversão. Esse número de ações é necessário para os cálculos de lucro por ação (EPS) de uma empresa porque a aplicação de ações totalmente diluídas aumenta a base de ações no cálculo, reduzindo os dólares ganhos por ação ordinária.
Entendendo as Ações Totalmente Diluídas
As ações totalmente diluídas afetam o EPS de uma empresa, que é uma métrica comum para avaliar o valor relativo e a lucratividade. O EPS representa o lucro líquido menos os dividendos preferenciais, dividido pela média ponderada das ações ordinárias em circulação, em que a média ponderada das ações ordinárias em circulação = (saldo do período inicial + saldo do período final) / 2.
Se uma empresa pode aumentar o lucro por ação ordinária, ela é considerada mais valiosa e o preço das ações negociadas publicamente pode aumentar. No entanto, o número de ações em circulação afeta essa métrica e, quando o número aumenta, reduz o EPS.
Factoring em Ações Totalmente Diluídas
Suponha que a ABC Corporation (ABC) gere $ 10 milhões em lucro líquido e pague aos acionistas preferenciais um total de $ 2 milhões em dividendos. O lucro líquido disponível para os acionistas ordinários é de US$ 8 milhões. Se a média ponderada de ações ordinárias em circulação da empresa totalizar 1 milhão, o EPS será de $ 8,00 por ação ou ($ 8 milhões / 1 milhão de ações). Esse EPS de $ 8,00 é chamado de EPS "básico" porque o total não é ajustado para diluição.
A diluição total significa que todos os títulos que podem ser convertidos em ações ordinárias foram convertidos, indicando que haverá menos lucros disponíveis por ação ordinária. Como o EPS é uma medida fundamental do valor e da lucratividade de uma empresa, é importante que um investidor analise o EPS básico, bem como o EPS totalmente diluído.
Exemplo de Ações Totalmente Diluídas
Vários tipos de títulos podem ser convertidos em ações ordinárias, incluindo títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis, opções de ações para funcionários, direitos e garantias.
Suponha que a ABC emita 100.000 ações em opções de ações para os funcionários para recompensá-los pelo bom desempenho da empresa. A empresa tem títulos conversíveis em circulação que permitem aos detentores de títulos converter seus títulos em um total de 200.000 ações ordinárias. A ABC também possui ações preferenciais conversíveis em circulação e essas ações também podem ser convertidas em 200.000 ações ordinárias.
A diluição total pressupõe que todas as 500.000 ações ordinárias adicionais sejam emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Aplicando os US$ 8 milhões em lucros aos acionistas ordinários, o EPS totalmente diluído será (US$ 8 milhões / 1,5 milhão de ações) ou US$ 5,33 por ação, o que é inferior ao EPS básico de US$ 8,00 por ação.
##Destaques
Os lucros pagos aos acionistas preferenciais como dividendos em dinheiro são subtraídos do lucro líquido porque o EPS se aplica apenas aos acionistas ordinários.
Embora a diluição total possa não ocorrer de uma só vez, ela indica quantas ações podem estar em circulação no futuro, com base na política atual da empresa em relação a conversões.
A política da empresa em relação a conversões pode mudar ao longo do tempo, impactando potencialmente as expectativas sobre o número futuro de ações totalmente diluídas.
