Fullt utvannede aksjer
Hva er fullt utvannede aksjer?
Fullt utvannede aksjer er det totale antallet ordinære aksjer i et selskap som vil være utestående og tilgjengelig for handel på det åpne markedet etter at alle mulige konverteringskilder, som konvertible obligasjoner og aksjeopsjoner for ansatte,. er utøvd. Fullt utvannede aksjer inkluderer ikke bare de som for tiden er utstedt, men også de som kan kreves gjennom konvertering. Dette antallet aksjer er nødvendig for et selskaps resultat per aksje (EPS) beregninger fordi bruk av fullt utvannede aksjer øker aksjegrunnlaget i beregningen samtidig som det reduserer dollar tjent per aksje av ordinære aksjer.
Forstå fullt utvannede aksjer
Fullt utvannede aksjer påvirker EPS til et selskap, som er en vanlig beregning for å vurdere relativ verdi og lønnsomhet. EPS representerer nettoinntekt minus foretrukket utbytte, delt på det veide gjennomsnittet av ordinære aksjer utestående, der det veide gjennomsnittet av ordinære aksjer utestående = (begynnelsesperiode + balanse ved sluttperioden) / 2.
Hvis et selskap kan øke inntjening per ordinær aksje, anses det for å være mer verdifullt, og den børsnoterte aksjekursen kan øke. Imidlertid påvirker antallet utestående aksjer denne beregningen, og når antallet øker, reduseres EPS.
Innregning av fullt utvannede aksjer
Anta at ABC Corporation (ABC) genererer $10 millioner i nettoinntekt og betaler foretrukne aksjonærer totalt $2 millioner i utbytte. Nettoinntekten tilgjengelig for vanlige aksjonærer er 8 millioner dollar. Hvis firmaets vektede gjennomsnitt av utestående ordinære aksjer utgjør 1 million, vil EPS være $8,00 per aksje eller ($8 millioner / 1 million aksjer). Denne $8,00 EPS blir referert til som "grunnleggende" EPS fordi totalen ikke er justert for fortynning.
Full utvanning betyr at alle verdipapirer som kan konverteres til ordinære aksjer har blitt konvertert, noe som indikerer at det vil være færre inntjening tilgjengelig per ordinær aksje. Siden EPS er et nøkkelmål på et selskaps verdi og lønnsomhet, er det viktig for en investor å vurdere grunnleggende EPS så vel som fullt utvannet EPS.
Eksempel på fullt utvannede aksjer
Flere typer verdipapirer kan konverteres til vanlige aksjer, inkludert konvertible obligasjoner, konvertible preferanseaksjer, ansattes aksjeopsjoner, rettigheter og warranter.
Anta at ABC utsteder 100 000 aksjer i aksjeopsjoner til ansatte for å belønne dem for sterke bedriftsresultater. Firmaet har utestående konvertible obligasjoner som lar obligasjonseiere konvertere sine verdipapirer til totalt 200 000 aksjer. ABC har også utestående konvertible preferanseaksjer, og disse aksjene kan også konverteres til 200 000 aksjer.
Full utvanning forutsetter at alle 500 000 ekstra ordinære aksjer utstedes, noe som øker utestående ordinære aksjer til 1,5 millioner. Ved å bruke 8 millioner dollar i inntjening til vanlige aksjonærer, vil fullt utvannet EPS være (8 millioner dollar / 1,5 millioner aksjer) eller 5,33 dollar per aksje, som er lavere enn den grunnleggende EPS på 8,00 dollar per aksje.
##Høydepunkter
Inntekter utbetalt til foretrukne aksjonærer som kontantutbytte trekkes fra nettoinntekten fordi EPS kun gjelder for vanlige aksjonærer.
Selv om full utvanning kanskje ikke skjer på en gang, indikerer det hvor mange aksjer som kan være utestående i fremtiden, basert på gjeldende selskapets policy angående konverteringer.
Selskapets retningslinjer for konverteringer kan endres over tid, og potensielt påvirke forventningene om det fremtidige antallet fullt utvannede aksjer.
