Fullt utspädda aktier
Vad Àr helt utspÀdda aktier?
Fullt utspÀdda aktier Àr det totala antalet stamaktier i ett företag som kommer att vara utestÄende och tillgÀngliga för handel pÄ den öppna marknaden efter att alla möjliga konverteringskÀllor, sÄsom konvertibla obligationer och personaloptioner,. har utnyttjats. Fullt utspÀdda aktier inkluderar inte bara de som för nÀrvarande Àr emitterade utan Àven de som kan krÀvas genom konvertering. Detta antal aktier behövs för ett företags vinst per aktie (EPS) berÀkningar eftersom tillÀmpning av helt utspÀdda aktier ökar aktiebasen i berÀkningen samtidigt som den minskar intjÀnade dollar per aktie av stamaktier.
FörstÄ helt utspÀdda aktier
Fullt utspÀdda aktier pÄverkar ett företags vinst per aktie, vilket Àr ett vanligt mÄtt för att bedöma relativt vÀrde och lönsamhet. EPS representerar nettoinkomst minus föredragen utdelning, dividerat med det vÀgda genomsnittet av utestÄende stamaktier, dÀr det vÀgda genomsnittet av utestÄende stamaktier = (startperiodens balans + periodens slut) / 2.
Om ett företag kan öka vinsten per stamaktie anses det vara mer vÀrdefullt och den börsnoterade aktiekursen kan öka. Antalet utestÄende aktier pÄverkar dock detta mÄtt och, nÀr antalet ökar, minskar det EPS.
Inkludering av helt utspÀdda aktier
Antag att ABC Corporation (ABC) genererar 10 miljoner USD i nettovinst och betalar föredragna aktieÀgare totalt 2 miljoner USD i utdelning. NettointÀkterna som Àr tillgÀngliga för vanliga aktieÀgare Àr 8 miljoner dollar. Om företagets vÀgda genomsnitt av utestÄende stamaktier uppgÄr till 1 miljon blir vinsten per aktie 8,00 USD per aktie eller (8 miljoner USD / 1 miljon aktier). Denna EPS pÄ $8,00 kallas "grundlÀggande" EPS eftersom summan inte Àr justerad för utspÀdning.
Full utspÀdning innebÀr att varje vÀrdepapper som kan konverteras till stamaktier har konverterats, vilket indikerar att det kommer att finnas fÀrre vinster tillgÀngligt per stamaktie. Eftersom EPS Àr ett nyckelmÄtt pÄ ett företags vÀrde och lönsamhet, Àr det viktigt för en investerare att se över grundlÀggande EPS sÄvÀl som helt utspÀdd EPS.
Exempel pÄ helt utspÀdda aktier
Flera typer av vÀrdepapper kan konverteras till stamaktier, inklusive konvertibla obligationer, konvertibla preferensaktier, personaloptioner, rÀttigheter och teckningsoptioner.
Antag att ABC ger ut 100 000 aktier i aktieoptioner till anstÀllda för att belöna dem för företagets starka prestationer. Företaget har utestÄende konvertibla obligationer som tillÄter obligationsinnehavare att konvertera sina vÀrdepapper till totalt 200 000 stamaktier. ABC har ocksÄ utestÄende konvertibla preferensaktier och dessa aktier kan ocksÄ konverteras till 200 000 stamaktier.
Full utspÀdning förutsÀtter att alla 500 000 ytterligare stamaktier emitteras, vilket ökar de utestÄende stamaktierna till 1,5 miljoner. Om man tillÀmpar vinsten pÄ 8 miljoner USD pÄ vanliga aktieÀgare, blir vinsten per aktie efter utspÀdning (8 miljoner USD / 1,5 miljoner aktier) eller 5,33 USD per aktie, vilket Àr lÀgre Àn den grundlÀggande EPS pÄ 8,00 USD per aktie.
##Höjdpunkter
Vinst som betalas ut till preferensaktieÀgare som kontantutdelning dras av frÄn nettoresultatet eftersom EPS endast gÀller stamaktieÀgare.
Ăven om full utspĂ€dning kanske inte intrĂ€ffar pĂ„ en gĂ„ng, indikerar det hur mĂ„nga aktier som kan vara utestĂ„ende i framtiden, baserat pĂ„ företagets nuvarande policy för konverteringar.
Företagets policy för konverteringar kan förÀndras över tiden, vilket potentiellt kan pÄverka förvÀntningarna om det framtida antalet helt utspÀdda aktier.
