롱 역 부동 면세 영수증(LIFER)

LIFER(장기 유동 면세 영수증)란 무엇입니까?

LIFER(Long Inverse Floating Debt Receipt)는 적격 기관 구매자 (QIB) 간에 거래되고 원래 독일 은행 Deutsche Bank에서 만든 변동 금리 부채 증권입니다.

롱 인버스 변동 부채 영수증은 고정 기준 이자율에서 벤치마크(LIBOR+ 등)의 변동 이자율을 뺀 것과 같은 수익률을 지불합니다. 이와 같이 지급이자율은 변동이자율 자체의 방향과 반대로 움직인다. LIFER의 소유자는 또한 벤치마크 이자율의 반대 방향으로 조정되는 정기적인 이자를 받습니다.

LIFER(장기 부동 부동 면세 영수증) 이해

LIFER(Long Inverse Floating Debt Receipts)는 종종 시립 구조화 금융에 속합니다. 이는 영수증에 대한 기본 현금 흐름이 공항, 도로 및 학교와 같은 시 당국에서 제공된다는 것을 의미합니다. 이러한 증권은 일반적으로 규칙 144A로 알려진 1933년 증권법의 조항에 따라 증권 거래 위원회(SEC) 등록이 면제됩니다. 무기명 채권 버전(쿠폰이 제공되지 않음)도 규정 S에 따라 미국에서 거래할 수 있습니다.

LIFER는 계약의 고정 금리가 (가변) 벤치마크의 일반적인 범위보다 높게 설정되고 종종 벤치마크보다 더 큰 마진으로 0에서 설정되기 때문에 바닐라 변동 금리 메모보다 변동성이 큰 것으로 간주됩니다. 그들의 복잡성과 증가된 위험 때문에 제품의 뉘앙스와 위험을 이해하는 정교한 투자자가 있다는 가정 하에 적격 기관 구매자(QIB) 사이에서만 거래됩니다.

역 플로터 사용

역(역) 플로터 로 알려진 광범위한 금융 계약 범주의 예입니다 . 이름에서 알 수 있듯이 그 가치는 가변적이거나 조정 가능한 기준으로 이자율과 반비례합니다.

누군가는 이자율이 예상보다 더 빠른 속도로 하락할 것이라고 믿는다면 인버스 플로터를 구매하기를 원할 수 있습니다. 인버스 플로터를 사용하는 또 다른 방법은 이자율이 장기간 동일하게 유지될 것으로 예상되는 경우 LIFER와 같은 상품을 보유하는 것이 일반적으로 플로팅 노트의 일반(비인버스) 버전을 능가하는 것입니다.

인버스 플로터 는 레버리지 를 활용하기 때문에 상대적으로 많은 이자율 위험을 감수할 수 있습니다. 단기 금리가 하락하면 결과적으로 인버스 플로터의 가격 하락과 수익률이 확대됩니다. 마찬가지로, 금리가 상승하면 인버스 플로터가 레버리지가 없는 금리 상품보다 더 많은 수익을 올릴 것입니다. 결과적으로 역 플로터는 더 높은 수준의 가격 변동성 을 수반합니다.

하이라이트

• LIFER(Long Inverse Floating Exempt Receipt)는 Deutsche Bank에서 만든 일종의 inverse floater입니다.

• LIFER는 정교한 기관투자자에게만 제공됩니다.

• 인버스 플로터는 쿠폰 금리가 기준 금리와 반대 방향으로 움직이는 채무 상품입니다.