역 플로터

역 플로터란 무엇입니까?

쿠폰 금리 가 벤치마크 금리와 반비례 하는 채권 또는 기타 유형의 부채입니다 . 역 플로터는 이자율이 변경됨에 따라 쿠폰 지불을 조정합니다. 역 플로터는 역 플로터 또는 역 플로터라고도 합니다.

자금을 조달하기 위해 투자자에게 판매하는 이러한 채권 의 일반적인 발행자입니다 . 정부는 이 자금을 도로와 다리를 건설하는 데 사용할 수 있고 기업은 채권 매각 자금을 새 공장을 건설하거나 장비를 구입하는 데 사용할 수 있습니다. 인버스 플로터의 투자자는 정기적인 이자 지급의 형태로 현금 지급을 받게 되며, 이는 현행 이자율의 반대 방향으로 조정됩니다.

역 플로터의 작동 원리

변동 금리채(FRN) 와 반대의 방식으로 작동하며 , 이는 기준금리와 연계된 이표 지급을 하는 고정수익 증권입니다 . 변동금리 어음에 대한 이표지급액은 경제의 일반적인 금리 변동에 따라 조정됩니다. 이자율이 상승하면 높은 이자율을 반영하기 위해 쿠폰의 가치가 증가합니다.

변동 금리 채권은 기준금리 또는 기준금리로 LIBOR( London Interbank Offered Rate ), EURIBOR( Euro Interbank Offer Rate ), 우대금리 또는 미국 재무부 금리를 사용할 수 있습니다.

인버스 플로터의 경우, 어음의 쿠폰 이자율은 기준 이자율과 반비례합니다. 인버스 플로터는 고정 금리 채권을 2가지 클래스로 분리하여 생성됩니다. 플로터 는 일부 이자율 지수에 따라 직접 이동하고, 인버스 플로터는 고정 금리 채권의 잔여 이자를 변동금리 순으로 나타냅니다. 비율.

인버스 플로터는 이자율이 변동합니다. 이것은 어음의 수명 동안 동일한 이자율을 지불하는 고정 이자율 어음과 다릅니다.

역 플로터 계산

인버스 플로터의 이표율을 계산하려면 모든 이표일의 상수에서 기준 이율을 빼야 합니다. 기준금리가 올라가면 쿠폰지급에서 이율을 차감한 만큼 쿠폰금리가 내려갑니다. 이자율이 높을수록 더 많이 공제되고 채권 보유자는 더 적게 지불됩니다. 마찬가지로 이자율이 하락하면 더 적은 금액을 빼기 때문에 쿠폰 이자율이 증가합니다.

역 부동 소수점 이표율에 대한 일반 공식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다.

변동금리 = 고정금리 – (쿠폰 레버리지 x 기준금리)

기준 금리의 100bps 변경에 대해 쿠폰 금리가 변경되는 배수입니다 . 고정 비율은 플로터가 실현할 수 있는 최대 비율입니다.

역 플로터의 예

일반적인 인버스 플로터는 만기 가 3년이고 분기별로 이자를 지급하며 변동금리 7%에서 3개월 LIBOR의 2배를 뺀 값을 포함할 수 있습니다. 이 경우 LIBOR가 상승하면 채권의 지불 비율이 낮아집니다. 인버스 플로터의 이표율이 0 아래로 떨어지는 상황을 방지하기 위해 조정 후 쿠폰에 제한 또는 하한이 설정됩니다. 일반적으로 바닥은 0으로 설정됩니다.

역 플로터의 이점

선도계약 이 나타내는 것보다 더 빠른 속도로 금리가 하락할 것이라고 믿는 경우 역변동자에 투자하기를 원할 것입니다 . 또 다른 전략은 금리가 현재 낮고 선도 계약이 인상을 암시하더라도 낮게 유지될 것으로 예상되는 경우 변동 금리를 매수하는 것입니다. 투자자가 정확하고 이자율이 변경되지 않으면 투자자는 인버스 플로터를 보유함으로써 변동 이자율을 능가할 것입니다.

특별 고려 사항

레버리지 를 사용하는 모든 투자와 마찬가지로 인버스 플로터는 상당한 이자율 위험 을 수반합니다. 단기금리가 하락하면 시장가격과 인버스플로터의 수익률이 모두 상승해 채권가격의 변동폭이 커진다.

반면에 단기 금리가 상승하면 채권 가치가 크게 떨어질 수 있으며 이러한 유형의 상품 보유자는 이자를 거의 지불하지 않는 유가 증권을 갖게 될 수 있습니다. 따라서 이자율 위험이 확대되고 높은 수준의 변동성 을 포함합니다.

하이라이트

• 인버스 플로터의 경우 투자자가 받는 이자율은 기존 이자율의 반대 방향으로 조정됩니다. 따라서 이자율이 하락하면 채권 지급률이 증가합니다.

• 인버스 플로터 투자자는 금리 변동에 따른 투자 손실 가능성이 있는 금리 위험에 직면해 있습니다.

• 인버스 플로터를 구매하는 투자자는 현재 금리의 변화에 따라 조정된 이자를 받게 됩니다.

• 인버스 플로터는 벤치마크 이자율에 반비례하여 변동하는 쿠폰 이자율을 갖는 채권 또는 기타 유형의 채무 상품입니다.