Uzun Ters Değişken Muaf Fişi (LIFER)
Uzun Ters Değişken Muaf Makbuz (LIFER) Nedir?
Uzun Ters Değişken Borç Makbuzu (LIFER), nitelikli kurumsal alıcılar (QIB'ler) arasında işlem gören ve orijinal olarak Alman bankası Deutsche Bank tarafından oluşturulan değişken faizli bir borç menkul kıymetidir.
Uzun bir ters değişken borç makbuzu, sabit bir taban faiz oranı eksi bir kıyaslamanın değişken oranı (LIBOR+ gibi) değerine eşit bir getiri öder. Bu nedenle, ödenen faiz oranı, değişken oranın kendi yönüne ters yönde hareket eder. LIFER sahipleri, aynı zamanda, kıyaslama oranının ters yönünde ayarlanacak olan periyodik faiz ödemeleri alırlar.
Uzun Ters Değişken Muaf Makbuzları (LIFER'ler) Anlama
Uzun Ters Değişken Borç Makbuzları (LIFER'ler) genellikle belediye yapılandırılmış finansmanı kapsamına girer. Bu, makbuzların altında yatan nakit akışlarının havaalanları, yollar ve okullar gibi belediye yetkilileri tarafından sağlandığı anlamına gelir. Bu menkul kıymetler, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasasında Kural 144A olarak bilinen bir hüküm uyarınca Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıttan genellikle muaftır. Hamiline-tahvil sürümlerine (kupon sunmayan) ayrıca S Düzenlemesi uyarınca ABD'de ticaret için izin verilir.
Sözleşmenin sabit oranı, (değişken) kıyaslamanın tipik aralıklarından daha yüksek ve genellikle kıyaslama sıfırdan daha büyük bir marjla belirleneceğinden, LIFER'ler vanilya değişken faizli tahvillerden daha değişken olarak kabul edilir. Karmaşıklıkları ve artan riskleri, ürünün nüanslarını ve risklerini anlayan sofistike bir yatırımcı olduğu varsayımıyla yalnızca nitelikli kurumsal alıcılar (QIB'ler) arasında işlem görmelerinin nedenidir.
Ters Floater Kullanma
ters (ters) floater olarak bilinen daha geniş bir finansal sözleşme kategorisi örneğidir . Adından da anlaşılacağı gibi, değeri değişken veya ayarlanabilir bir temelde faiz oranları ile ters yönde hareket eder.
Birisi, faiz oranlarının gelecekte ve beklenenden daha hızlı bir oranda düşeceğine inanırsa, ters bir floater satın almak isteyebilir. Bir ters yüzdürücü kullanmanın başka bir yolu, oranların uzun bir süre boyunca aynı kalması bekleniyorsa, LIFER gibi bir ürünü tutmanın tipik olarak dalgalı banknotun normal (ters olmayan) versiyonundan daha iyi performans göstermesidir.
Ters dalgalananlar kaldıraç kullandığından, nispeten büyük miktarda faiz oranı riski taşıyabilirler . Kısa vadeli faiz oranları düşerse, bunun sonucu olarak, getirisi ile birlikte bir ters yüzdürücünün fiyatındaki düşüş büyüyecektir. Aynı şekilde, eğer oranlar yükselirse, ters bir değişken, kaldıraçsız oran araçlarından daha karlı olacaktır. Sonuç olarak, ters bir şamandıra daha yüksek derecede fiyat oynaklığı taşır.
Öne Çıkanlar
Uzun bir ters değişken muafiyet makbuzu (LIFER), Deutsche Bank tarafından oluşturulan bir tür ters yüzendir.
LIFER'ler yalnızca gelişmiş kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılabilir.
Ters floater, kupon oranı gösterge faiz oranının tersi yönde hareket eden bir borçlanma aracıdır.
