상호 배제 교리

상호 배제 교리란 무엇입니까?

상호 배제 원칙은 국채 이자를 과세할 때 상호 배제를 의무화하는 연방, 주 및 지방 세무 당국 간의 합의입니다. 따라서 연방 정부가 발행한 증권에 대해 지불한 이자는 주 또는 지방 수준에서 과세되지 않습니다.

반대로 주 또는 지방 자치 단체에서 발행한 모든 부채는 연방 세금도 면제됩니다. 국세 및 지방세로부터의 자유는 또한 고정 수입 으로 생활하는 보수적인 투자자들에게 정부 문제에 대한 관심을 더 좋게 만듭니다.

상호 배제 교리의 이해

상호 배제 원칙은 수십 년 동안 시행되어 왔으며 연방 세금 감면을 원하는 고소득 투자자들에게 지방채 가 인기 있는 주요 이유입니다. 연방 소득세는 일반적으로 주 또는 지방 세금보다 훨씬 높으며 많은 경우 주 및 지방 세율을 결정합니다. 따라서 연방 세금이 부과되지 않는 투자 소득은 세금이 높은 부유층에게 가장 매력적입니다. 지방 공채 이자는 2017년 세금 감면 및 고용법(TCJA) 이전에 고소득자에게 심각한 타격 을 준 연방 대체 최저세 (AMT)에서 면제됩니다.

주정부 규정은 지방 공채 소득 과세에 따라 다릅니다. 그러나 일반적으로 대부분의 주에서는 주 내에서 발행된 모든 공채에서 얻은 지방 공채 소득을 면제합니다. 예를 들어, 샌디에이고 거주자가 로스앤젤레스 지방채를 구입하는 경우 캘리포니아주는 샌디에이고 소유주에게 로스앤젤레스 채권 소득에 대한 세금을 면제합니다. 그러나 동일한 투자자가 필라델피아 지방 공채를 구입하면 캘리포니아에서 세금을 부과합니다.

일부 도시에서는 채권 세금도 제외됩니다.

뉴욕시를 포함하여 소득세가 있는 많은 도시에서도 이 협정에 따라 적격 지방채를 과세에서 면제합니다. 이것은 뉴욕시에서 일하지만 도시 밖에서 사는 사람들에게 중요할 수 있습니다. 뉴욕은 소득자의 거주지와 상관없이 시 한도 내에서 벌어들인 모든 소득에 세금을 부과하기 때문입니다.

투자자는 과세 대상 등가 수익률을 고려해야 합니다.

상호 배제의 한 가지 단점은 채권 발행자가 자신의 제안에 내재된 세금 절감을 잘 알고 있으므로 그에 따라 가격과 수익률이 조정된다는 것입니다. 면세 채권이 과세 대상 채권보다 더 나은 투자인지 판단하기 위해 투자자는 " 과세 등가 수익률 "을 계산합니다.

예시

예를 들어, 귀하의 주에서 발행된 면세 지방채의 수익률은 2.5%이고 은행 예금 증명서(CD)는 연간 3%를 지불하고 있다고 가정해 보겠습니다. CD에 $10,000를 투자하면 연간 이자가 $300인 반면 채권은 $250만 지불합니다. 그러나 귀하가 39.6%의 세금 범위에 속한다고 가정해 보겠습니다. 세금을 낸 후 CD의 소득은 $181로 줄어들어 지방 공채에 더 나은 과세 대상 수익률을 제공합니다.

##하이라이트

• 상호 배제 원칙에 따르면 국채에 대한 이자는 여러 수준(예: 주 및 연방 또는 지방)에서 과세될 수 없습니다.

• 그러한 증권의 보유자는 순수익 잠재력을 정확하게 평가하기 위해 과세 대상 등가 수익률을 고려해야 합니다.

• 이 규정은 주로 지방채 보유자에게 적용되며 주로 고소득 납세자에게 도움이 됩니다.