Doktrin Pengecualian Bersama

Apakah Doktrin Pengecualian Bersama?

Doktrin pengecualian bersama ialah perjanjian antara pihak berkuasa percukaian persekutuan, negeri dan tempatan yang mewajibkan pengecualian bersama dalam pencukaian kepentingan bon kerajaan. Oleh itu faedah yang dibayar ke atas sebarang sekuriti yang dikeluarkan oleh kerajaan persekutuan tidak dikenakan cukai di peringkat negeri atau tempatan.

Sebaliknya, sebarang hutang yang dikeluarkan oleh majlis perbandaran negeri atau tempatan adalah bebas daripada cukai persekutuan juga. Kebebasan daripada cukai negeri dan tempatan juga menjadikan minat daripada isu kerajaan lebih sesuai untuk pelabur konservatif yang hidup dengan pendapatan tetap.

Memahami Doktrin Pengecualian Bersama

Doktrin pengecualian bersama telah wujud selama beberapa dekad dan merupakan sebab utama populariti bon perbandaran dengan pelabur berpendapatan tinggi yang mencari pelepasan cukai persekutuan. Cukai pendapatan persekutuan biasanya jauh lebih tinggi daripada cukai negeri atau tempatan, dan dalam banyak kes menentukan kadar cukai negeri dan tempatan. Oleh itu, mana-mana pendapatan pelaburan yang bebas daripada cukai persekutuan adalah yang paling menarik bagi individu kaya dalam kurungan cukai yang tinggi. Faedah bon perbandaran dikecualikan daripada cukai minimum alternatif persekutuan (AMT), yang menjejaskan golongan berpendapatan tinggi sebelum Akta Pemotongan Cukai dan Pekerjaan 2017 (TCJA).

Peraturan negeri berbeza-beza mengenai cukai pendapatan bon perbandaran. Secara amnya, bagaimanapun, kebanyakan negeri mengecualikan pendapatan bon perbandaran yang diperoleh daripada mana-mana bon yang diterbitkan dalam negeri. Contohnya, jika penduduk San Diego membeli bon perbandaran Los Angeles, negeri California akan mengecualikan pemilik San Diego daripada cukai ke atas pendapatan bon Los Angeles. Walau bagaimanapun, jika pelabur yang sama membeli bon perbandaran Philadelphia, mereka akan dikenakan cukai oleh California.

Beberapa Bandar Juga Tidak Termasuk Cukai Bon

Banyak bandar yang mempunyai cukai pendapatan, termasuk New York City, juga mengecualikan bon perbandaran yang layak daripada cukai di bawah pengaturan ini. Ini boleh menjadi penting kepada orang yang bekerja di New York City tetapi tinggal di luar bandar, kerana New York mengenakan cukai kepada semua pendapatan yang diperoleh dengan had bandar, tanpa mengira tempat tinggal penerima.

Pelabur Mesti Pertimbangkan Hasil Setara Bercukai

Satu kelemahan kepada pengecualian bersama ialah penerbit bon menyedari penjimatan cukai yang wujud dalam tawaran mereka, jadi harga dan hasil diselaraskan dengan sewajarnya. Untuk menentukan sama ada bon bebas cukai adalah pelaburan yang lebih baik daripada bon boleh cukai, pelabur mengira " hasil setara boleh cukai."

Contoh

Sebagai contoh, katakan bon perbandaran bebas cukai yang diterbitkan di negeri anda sendiri menghasilkan 2.5 peratus, dan sijil deposit bank (CD) membayar 3 peratus setiap tahun. Melabur $10,000 dalam CD menghasilkan $300 dalam faedah tahunan, manakala bon hanya membayar $250. Tetapi katakan anda berada dalam kurungan cukai 39.6 peratus. Selepas cukai, pendapatan anda pada CD dikurangkan kepada $181, memberikan bon perbandaran hasil setara bercukai yang lebih baik.

##Sorotan

• Doktrin pengecualian bersama menyatakan bahawa faedah yang diperoleh daripada bon kerajaan tidak boleh dikenakan cukai pada pelbagai peringkat (cth negeri dan persekutuan atau tempatan).

• Pemegang sekuriti tersebut perlu mempertimbangkan hasil setara yang boleh dikenakan cukai untuk menilai dengan betul potensi pulangan bersih mereka.

• Peraturan ini terpakai terutamanya kepada pemegang bon perbandaran, dan sebahagian besarnya membantu pembayar cukai berpendapatan tinggi.