Kenning um gagnkvæma útilokun
Hver er kenningin um gagnkvæma útilokun?
Kenningin um gagnkvæma útilokun er samningur milli alríkis-, ríkis- og skattyfirvalda sem krefst gagnkvæmrar útilokunar í skattlagningu ríkisskuldabréfavaxta. Þannig eru vextirnir sem greiddir eru af verðbréfum sem gefin eru út af alríkisstjórninni ekki skattskyldir á ríki eða staðbundnum vettvangi.
Aftur á móti eru allar skuldir gefnar út af ríki eða sveitarfélögum einnig lausar við alríkisskatt. Frelsið frá ríkis- og útsvarssköttum gerir það líka að verkum að íhaldssamir fjárfestar sem lifa á föstum tekjum eru hagkvæmari fyrir vexti stjórnvalda.
Að skilja kenninguna um gagnkvæma útilokun
Kenningin um gagnkvæma útilokun hefur verið við lýði í áratugi og er aðalástæðan fyrir vinsældum sveitarfélagsskuldabréfa hjá hátekjufjárfestum sem leita eftir skattaafslætti frá sambandinu. Alríkistekjuskattur er venjulega mun hærri en ríkisskattar eða staðbundnir skattar og ákvarðar í mörgum tilfellum skatthlutföll ríkisins og sveitarfélaga. Þannig eru allar fjárfestingartekjur sem eru lausar við alríkisskattlagningu mest aðlaðandi fyrir ríka einstaklinga í háum skattþrepum. Þar að auki eru skuldabréfavextir sveitarfélaga undanþegnir alríkislágmarksskatti (AMT), sem snerti hálaunafólk alvarlega fyrir skattalækkanir og störf 2017 (TCJA) .
Reglur ríkisins eru mismunandi um skattlagningu skuldabréfatekna sveitarfélaga. Almennt þó undanþiggja flest ríki skuldabréfatekjur sveitarfélaga sem aflað er af skuldabréfum sem gefin eru út innan ríkisins. Til dæmis, ef heimilisfastur í San Diego kaupir borgarskuldabréf í Los Angeles, myndi Kaliforníuríki undanþiggja San Diego eiganda skatta af skuldabréfatekjum Los Angeles. Hins vegar, ef sami fjárfestir keypti borgarskuldabréf í Philadelphia, yrðu þau skattlögð af Kaliforníu.
Sumar borgir undanskilja einnig skuldabréfaskatt
Margar borgir sem hafa tekjuskatt, þar á meðal New York borg, undanþiggja einnig gjaldgeng borgarskuldabréf frá skattlagningu samkvæmt þessu fyrirkomulagi. Þetta getur verið mikilvægt fyrir fólk sem vinnur í New York borg en býr utan borgarinnar, þar sem New York skattleggur allar tekjur sem aflað er með borgarmörkum, óháð búsetu launafólks.
Fjárfestar verða að íhuga skattskylda jafngilda ávöxtun
Einn galli við gagnkvæma útilokun er að útgefendur skuldabréfa eru vel meðvitaðir um skattasparnaðinn sem felst í útboðum þeirra og því er verð og ávöxtunarkrafa leiðrétt í samræmi við það. Til að ákvarða hvort skattfrjálst skuldabréf sé betri fjárfesting en skattskyld skuldabréf, reikna fjárfestar út " skattskylda jafnvirðisávöxtun."
Dæmi
Segjum til dæmis að skattfrjálst borgarskuldabréf gefið út í þínu eigin ríki skili 2,5 prósentum og innstæðubréf í banka (CD) greiðir 3 prósent árlega. Fjárfesting $ 10.000 í geisladisknum gefur $ 300 í ársvexti, en skuldabréfið greiðir aðeins $ 250. En segjum að þú sért í 39,6 prósenta skattþrepinu. Eftir skatta eru tekjur þínar á geisladiskinum lækkaðar í $181, sem gefur sveitarbréfinu betri skattskylda jafnvirðisávöxtun.
Hápunktar
Kenningin um gagnkvæma útilokun segir að ekki sé hægt að skattleggja vexti sem aflað er af ríkisskuldabréfum á mörgum stigum (td ríki og sambandsríki eða staðbundið).
Handhafar slíkra verðbréfa þurfa að huga að skattskyldri jafnvirðisávöxtun til að meta rétt ávöxtunarmöguleika þeirra.
Þessi regla á aðallega við um eigendur sveitarfélaga og hjálpar tekjuhærri skattgreiðendum að miklu leyti.
