Gjensidig eksklusjonslære
Hva er læren om gjensidig eksklusjon?
Den gjensidige eksklusjonsdoktrinen er en avtale mellom føderale, statlige og lokale skattemyndigheter som krever gjensidig eksklusjon i beskatning av statsobligasjonsrenter. Dermed er ikke rentene som betales på verdipapirer utstedt av den føderale regjeringen skattepliktig på statlig eller lokalt nivå.
Omvendt er all gjeld utstedt av statlige eller lokale kommuner også fri fra føderal beskatning. Friheten fra statlige og lokale skatter gjør også interessen fra statlige spørsmål mer velsmakende for konservative investorer som lever på fast inntekt.
Forstå læren om gjensidig ekskludering
Den gjensidige eksklusjonsdoktrinen har vært på plass i flere tiår og er en viktig årsak til populariteten til kommunale obligasjoner med høyinntektsinvestorer som søker føderal skattelette. Føderal inntektsskatt er vanligvis mye høyere enn statlige eller lokale skatter, og bestemmer i mange tilfeller statlige og lokale skattesatser. Dermed er enhver investeringsinntekt som er fri for føderal beskatning mest tiltalende for velstående individer i høye skatteklasser. Kommunale obligasjonsrenter er unntatt fra den føderale alternative minimumsskatten (AMT), som rammet høyinntekter alvorlig før skattekutt- og jobbloven fra 2017 (TCJA).
Statlige regler varierer om beskatning av kommunale obligasjonsinntekter. Vanligvis fritar imidlertid de fleste stater kommunale obligasjonsinntekter som er opptjent på obligasjoner utstedt i staten. For eksempel, hvis en innbygger i San Diego kjøper en Los Angeles kommunal obligasjon, vil staten California frita San Diego-eieren fra skatt på Los Angeles obligasjonsinntekter. Men hvis samme investor kjøpte Philadelphia kommunale obligasjoner, ville de bli skattlagt av California.
Noen byer ekskluderer også obligasjonsskatt
Mange byer som har en inntektsskatt, inkludert New York City, fritar også kvalifiserte kommunale obligasjoner fra beskatning under denne ordningen. Dette kan være viktig for folk som jobber i New York City, men bor utenfor byen, siden New York skattlegger all inntekt opptjent med bygrensene, uavhengig av inntekten til den som har inntekt.
Investorer må vurdere skattepliktig ekvivalent avkastning
En ulempe med gjensidig eksklusjon er at obligasjonsutstedere er godt klar over skattebesparelsene som ligger i tilbudene deres, så prisen og avkastningen justeres deretter. For å avgjøre om en skattefri obligasjon er en bedre investering enn en skattepliktig obligasjon, beregner investorer den " skattepliktige ekvivalentavkastningen."
Eksempel
For eksempel, si at en skattefri kommunal obligasjon utstedt i din egen stat gir 2,5 prosent, og et bankbevis (CD) betaler 3 prosent årlig. Å investere $10 000 i CD-en gir $300 i årlig rente, mens obligasjonen bare betaler $250. Men la oss si at du er i skatteklassen på 39,6 prosent. Etter skatt reduseres inntekten din på CD-en til $181, noe som gir kommuneobligasjonen en bedre skattepliktig ekvivalent avkastning.
##Høydepunkter
Den gjensidige eksklusjonsdoktrinen sier at renter opptjent på statsobligasjoner ikke kan beskattes på flere nivåer (f.eks. statlige og føderale eller lokale).
Eiere av slike verdipapirer må vurdere den skattepliktige ekvivalentavkastningen for å kunne vurdere deres nettoavkastningspotensiale korrekt.
– Denne regelen gjelder hovedsakelig innehavere av kommuneobligasjoner, og hjelper i stor grad skatteytere med høyere inntekt.
