순 현재 가치 규칙

순 현재 가치 규칙이란 무엇입니까?

순 현재 가치 (NPV) 를 갖는 프로젝트에만 투자하거나 거래에 참여해야 한다는 아이디어입니다 . 그들은 음의 순 현재 가치를 가진 프로젝트에 투자하는 것을 피해야 합니다. 이는 순현재가치 이론의 논리적 파생물입니다.

순현재가치 법칙의 이해

순 현재 가치 이론에 따르면 순 현재 가치가 0보다 큰 것에 투자하면 논리적으로 회사의 수익 이 증가해야 합니다. 투자자의 경우 투자는 주주 의 부를 증가시켜야 합니다. 회사는 또한 미래의 무형 및 현재 측량할 수 없는 이익과 관련이 있거나 지속적인 투자를 가능하게 하는 경우 중립적인 NPV를 가진 프로젝트에 참여할 수 있습니다.

대부분의 기업이 순현재가치 법칙을 따르고 있지만, 그것이 요인이 아닌 경우도 있습니다. 예를 들어 상당한 부채 문제가 있는 회사는 NPV가 플러스인 프로젝트를 포기하거나 연기할 수 있습니다. 회사는 즉시 시급한 부채 문제를 해결하기 위해 자본을 재지정하기 때문에 반대 방향을 선택할 수 있습니다. 부실한 기업 지배 구조 로 인해 회사가 NPV를 무시하거나 잘못 계산할 수도 있습니다.

순 현재 가치 규칙이 사용되는 방법

자본 예산 책정 프로젝트 에서 일반적으로 볼 수 있는 순 현재 가치 는 화폐의 시간 가치 (TVM)를 설명합니다. 화폐의 시간 가치는 현재 화폐의 잠재적인 수익으로 인해 미래 화폐가 현재 가용 자본보다 가치가 낮다는 개념입니다. 기업은 특정 프로젝트의 잠재적 부의 변화를 반영 하는 할인된 현금 흐름 (DCF) 계산을 사용합니다. 계산은 회사의 가중 평균 자본 비용 ( WACC )을 사용하여 예상 현금 흐름을 현재로 다시 할인하여 화폐의 시간 가치를 고려합니다. 프로젝트 또는 투자의 NPV는 프로젝트가 생성할 것으로 예상되는 순 현금 유입의 현재 가치에서 프로젝트에 필요한 초기 자본을 뺀 것과 같습니다.

회사의 의사 결정 과정에서 순 현재 가치 규칙을 사용하여 인수와 같은 프로젝트 추진 여부를 결정합니다. 프로젝트의 계산된 NPV가 음수(< 0)인 경우 해당 프로젝트는 회사에 순손실을 초래할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 회사는 규칙에 따라 프로젝트를 수행해서는 안됩니다. 프로젝트의 NPV가 양수(> 0)이면 회사는 이익을 기대할 수 있으며 투자를 진행하는 것을 고려해야 합니다. 프로젝트의 NPV가 중립(= 0)이면 해당 프로젝트로 인해 회사에 상당한 손익이 발생하지 않을 것으로 예상됩니다. 중립적 NPV를 통해 경영진은 창출된 무형 이익과 같은 비금전적 요소를 사용하여 투자를 결정합니다.