Netto nåverdiregel

Hva er netto nåverdiregelen?

Netto nåverdiregelen er ideen om at bedriftsledere og investorer kun skal investere i prosjekter eller delta i transaksjoner som har en positiv netto nåverdi (NPV). De bør unngå å investere i prosjekter som har negativ netto nåverdi. Det er en logisk utvekst av netto nåverditeori.

Forstå netto nåverdi-regelen

I følge teorien om netto nåverdi bør det å investere i noe som har en netto nåverdi som er større enn null, logisk øke selskapets inntjening. Når det gjelder en investor, bør investeringen øke aksjonærens formue. Selskaper kan også delta i prosjekter med nøytral NPV når de er assosiert med fremtidige immaterielle og for tiden umålelige fordeler eller hvor de muliggjør løpende investeringer.

Selv om de fleste selskaper følger nåverdiregelen, er det omstendigheter der det ikke er en faktor. For eksempel kan et selskap med betydelige gjeldsspørsmål forlate eller utsette å gjennomføre et prosjekt med positiv NPV. Selskapet kan ta motsatt retning når det omdirigerer kapital for å løse et umiddelbart presserende gjeldsproblem. Dårlig selskapsstyring kan også føre til at et selskap ignorerer eller feilberegner NPV.

Hvordan netto nåverdi-regelen brukes

Netto nåverdi, ofte sett i kapitalbudsjetteringsprosjekter,. står for tidsverdien av penger (TVM). Tidsverdi av penger er ideen om at fremtidige penger har mindre verdi enn nåværende tilgjengelig kapital, på grunn av inntjeningspotensialet til de nåværende pengene. En virksomhet vil bruke en diskontert kontantstrøm (DCF) beregning, som vil reflektere den potensielle endringen i formue fra et bestemt prosjekt. Beregningen vil ta hensyn til tidsverdien av penger ved å diskontere de anslåtte kontantstrømmene tilbake til nåtiden, ved å bruke et selskaps veide gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC). Et prosjekts eller investerings NPV tilsvarer nåverdien av netto kontantstrømmer prosjektet forventes å generere, minus startkapitalen som kreves for prosjektet.

I løpet av selskapets beslutningsprosess vil det bruke nåverdiregelen for å avgjøre om det skal forfølge et prosjekt, for eksempel et oppkjøp. Dersom den beregnede NPV for et prosjekt er negativ (< 0), forventes prosjektet å gi et netto tap for selskapet. Som et resultat, og etter regelen, skal selskapet ikke forfølge prosjektet. Hvis et prosjekts NPV er positiv (> 0), kan selskapet forvente et overskudd og bør vurdere å gå videre med investeringen. Hvis et prosjekts NPV er nøytral (= 0), forventes ikke prosjektet å gi noen vesentlig gevinst eller tap for selskapet. Med en nøytral NPV bruker ledelsen ikke-monetære faktorer, for eksempel opprettede immaterielle fordeler, for å bestemme investeringen.