Peraturan Nilai Kini Bersih

Apakah Peraturan Nilai Kini Bersih?

Peraturan nilai kini bersih ialah idea bahawa pengurus syarikat dan pelabur hanya perlu melabur dalam projek atau terlibat dalam urus niaga yang mempunyai nilai kini bersih (NPV) positif. Mereka harus mengelak daripada melabur dalam projek yang mempunyai nilai semasa bersih negatif. Ia adalah hasil logik teori nilai kini bersih.

Memahami Peraturan Nilai Kini Bersih

Menurut teori nilai kini bersih, melabur dalam sesuatu yang mempunyai nilai kini bersih lebih besar daripada sifar seharusnya secara logiknya meningkatkan pendapatan syarikat. Dalam kes pelabur, pelaburan harus meningkatkan kekayaan pemegang saham. Syarikat juga boleh mengambil bahagian dalam projek dengan NPV neutral apabila ia dikaitkan dengan faedah tidak ketara dan tidak boleh diukur pada masa hadapan atau apabila ia membolehkan pelaburan berterusan berlaku.

Walaupun kebanyakan syarikat mematuhi peraturan nilai kini bersih, terdapat keadaan di mana ia bukan faktor. Sebagai contoh, syarikat yang mempunyai isu hutang yang ketara mungkin meninggalkan atau menangguhkan projek dengan NPV positif. Syarikat mungkin mengambil arah yang bertentangan kerana ia mengubah hala modal untuk menyelesaikan isu hutang yang mendesak. Tadbir urus korporat yang lemah juga boleh menyebabkan syarikat mengabaikan atau salah mengira NPV.

Cara Peraturan Nilai Kini Bersih Digunakan

Nilai semasa bersih, yang biasa dilihat dalam projek belanjawan modal , mengambil kira nilai masa wang (TVM). Nilai masa wang ialah idea bahawa wang masa depan mempunyai nilai yang lebih rendah daripada modal yang ada sekarang, disebabkan potensi pendapatan wang sekarang. Perniagaan akan menggunakan pengiraan aliran tunai terdiskaun (DCF), yang akan mencerminkan potensi perubahan dalam kekayaan daripada projek tertentu. Pengiraan akan mengambil kira nilai masa wang dengan mendiskaunkan aliran tunai yang diunjurkan kembali ke masa kini, menggunakan kos modal purata timbangan syarikat ( WACC ). NPV projek atau pelaburan bersamaan dengan nilai semasa aliran tunai bersih yang dijangka akan dihasilkan oleh projek, tolak modal permulaan yang diperlukan untuk projek itu.

Semasa proses membuat keputusan syarikat, ia akan menggunakan peraturan nilai kini bersih untuk memutuskan sama ada untuk meneruskan projek, seperti pemerolehan. Jika NPV yang dikira bagi sesuatu projek adalah negatif (< 0), projek tersebut dijangka akan mengakibatkan kerugian bersih bagi syarikat. Akibatnya, dan mengikut peraturan, syarikat itu tidak sepatutnya meneruskan projek itu. Jika NPV projek adalah positif (> 0), syarikat boleh mengharapkan keuntungan dan harus mempertimbangkan untuk meneruskan pelaburan. Jika NPV projek adalah neutral (= 0), projek itu tidak dijangka menghasilkan sebarang keuntungan atau kerugian yang ketara bagi syarikat. Dengan NPV neutral, pengurusan menggunakan faktor bukan kewangan, seperti faedah tidak ketara yang dicipta, untuk membuat keputusan mengenai pelaburan.