아웃라이트 선물 포지션

아웃라이트 선물 포지션이란 무엇입니까?

완전 선물 포지션은 헤지되지 않은 선물 거래로, 규모가 크거나 복잡한 거래의 일부가 아닙니다.

아웃라이트 선물 포지션 이해하기

시장 위험 으로부터 헤지 되지 않는 롱 또는 숏 거래입니다 . 잠재적 이익과 잠재적 위험은 모두 어떤 방식으로든 커버되거나 헤지되는 포지션보다 아웃라이트 포지션이 더 큽니다. 아웃라이트 포지션은 더 크거나 복잡한 거래의 일부가 아닌 독립적인 포지션입니다. 매수 후 가격이 상승하는 경우 완전한 선물 매수 포지션 에서 이익이 발생 하고, 매도가 시작된 후 가격이 하락하는 경우 매도 거래에서 이익이 발생합니다.

선물 계약 의 방향에 대한 순수한 롱 또는 숏 베팅입니다 . 해당 포지션을 다른 포지션으로 헤징하거나 상쇄하는 것은 더 이상 완전한 포지션이 아님을 의미합니다.

아웃라이트 선물은 투자자를 시장 변동에 노출시키기 때문에 네이키드 선물이라고도 합니다. 위험을 줄이기 위해 투자자는 보호 상계 옵션, 선물 기초 증권의 상계 포지션 또는 관련 시장의 반대 포지션을 구매할 수 있습니다. 위험을 헤징하거나 상쇄한다는 것은 더 이상 완전한 선물 포지션이 아님을 의미합니다.

완전 선물 포지션은 불리한 움직임에 대한 보호 장치가 없기 때문에 본질적으로 위험합니다. 대부분의 거래자들은 유동성 선물 계약을 거래하는 것이 지나치게 위험하다고 생각하지 않습니다. 특히 대부분의 경우 포지션을 다시 시장에 되팔거나 커버 하기 쉽기 때문입니다. 선물 시장에서 대부분의 투기적 포지션은 아웃라이트 포지션입니다.

그러나 선물 계약에서 매수 포지션을 보유하고 있는 투자자의 시장 하락은 여전히 상당한 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이 경우, 선물 매수 포지션에 대해 풋 옵션 을 보유하면 손실을 관리 가능한 금액으로 제한할 수 있습니다. 거래자의 이익 잠재력은 옵션의 프리미엄 또는 비용만큼 감소합니다. 거래자가 사용하지 않기를 바라는 보험 정책으로 간주하십시오.

헤지 없이 선물을 공매도하는 거래자는 대부분의 선물 시장 의 상승 잠재력 이 이론적으로 무제한이기 때문에 훨씬 더 큰 위험에 직면합니다. 이 경우 기초 선물 계약에 대한 콜을 소유하면 해당 위험이 제한됩니다.

때때로 위험이 덜할 수 있는 완전 선물 포지션에 대한 또 다른 대안은 수직 스프레드 거래에서 포지션을 취하는 것입니다. 이것은 잠재적인 이익과 손실 위험을 모두 제한하며, 기본 증권 또는 상품 의 제한된 움직임만 예상하는 거래자에게 좋은 선택이 될 것입니다 .

위의 모든 것이 위험을 제한하지만 이익을 제한하거나 줄이는 경향이 있습니다. 많은 투기 거래자들은 단순성(하나의 포지션)과 적절한 시기에 거래가 이루어지고 뒤이은 가격 변동을 이용할 때 더 큰 이익을 창출할 수 있는 능력 때문에 완전 선물 포지션을 선호합니다.

완전 선물 포지션 예시

S&P 500 이 앞으로 몇 개월 동안 오를 것이라고 믿는다고 가정합니다 . 현재 7월이므로 거래자는 CME(Chicago Mercantile Exchange)에 ES 기호로 상장된 E-Mini S&P 500 12월 계약을 매수합니다.

거래자는 지정가 주문 을 사용하여 한 계약을 구매하여 $4321에 포지션을 입력합니다. 이 특정 선물 계약은 0.25 증분으로 이동하며 각 포인트마다 4개의 증분( 틱 이라고 함)이 있습니다. 각 틱은 $12.50의 이익 또는 손실 가치가 있으며 각 포인트는 $50(4 x $12.50)의 가치가 있습니다.

이 포지션은 상승하는 선물 계약의 가격에 대한 순수한 방향성 베팅입니다. 거래자는 위험을 상쇄하거나 포지션과 관련된 이익을 확대하기 위해 다른 포지션을 취하지 않습니다. 따라서 이것은 완전한 선물 포지션입니다.

한 달 후 계약 가격이 $4351라고 가정합니다. 거래자는 30포인트 또는 $1500($50 x 30포인트) 상승하고 수수료 를 뺍 니다. 그 후 가격은 $4311로 떨어집니다. 거래자는 10포인트 또는 $500($50 x 10포인트) 하락했습니다.

##하이라이트

• 아웃라이트 포지션에 헤지 또는 상쇄 포지션이 추가되면 더 이상 아웃라이트 포지션이 아니라 헤지 또는 부분 헤지된 포지션이 됩니다.

• 아웃라이트 포지션은 이론적으로 더 큰 이익 잠재력을 가지고 있지만, 트레이더는 헤지 포지션보다 더 큰 위험에 노출됩니다.

• 완전 선물 포지션은 선물 계약에 대한 단일 방향 베팅 포지션이며 더 크거나 복잡한 전략의 일부가 아닙니다.