Pozycja bezwarunkowej kontraktów terminowych
Co to jest pozycja outright futures?
Pozycja bezwarunkowego kontraktu terminowego to niezabezpieczona transakcja terminowa, która jest podejmowana samodzielnie i nie jest częścią większej lub bardziej złożonej transakcji.
Zrozumienie pozycji bezwarunkowych kontraktów terminowych
Pozycja bezwarunkowa futures to długa lub krótka transakcja, która nie jest zabezpieczona przed ryzykiem rynkowym. Zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalne ryzyko są większe w przypadku pozycji bezwarunkowych niż w przypadku pozycji, które są w jakiś sposób zabezpieczone lub zabezpieczone. Pozycja bezwarunkowa to taka, która stoi sama i nie jest częścią większego lub bardziej złożonego handlu. Zysk jest uzyskiwany z długiej pozycji bezwarunkowej futures, jeśli cena wzrośnie po zakupie, lub z krótkiej transakcji, jeśli cena spadnie po rozpoczęciu krótkiej.
Pozycja bezwarunkowa to taka, która jest czysto długim lub krótkim zakładem na kierunek kontraktu futures. Zabezpieczanie lub kompensowanie tej pozycji inną pozycją oznacza, że nie jest to już pozycja bezwarunkowa.
Bezwarunkowe kontrakty terminowe są również nazywane nagimi kontraktami terminowymi, ponieważ narażają inwestora na wahania rynkowe. Aby zmniejszyć ryzyko, inwestor może zdecydować się na zakup ochronnej opcji kompensującej,. pozycji kompensującej w bazowych papierach wartościowych kontraktów futures lub przeciwstawnej pozycji na powiązanym rynku. Zabezpieczanie lub kompensowanie ryzyka oznacza, że nie jest to już bezpośrednia pozycja futures.
Pozycja bezwarunkowego kontraktu futures jest z natury ryzykowna, ponieważ nie ma ochrony przed niekorzystnym ruchem. Większość traderów nie uważa handlu płynnymi kontraktami terminowymi za zbyt ryzykowne, zwłaszcza że w większości przypadków łatwo jest pokryć lub sprzedać pozycję z powrotem na rynek. Większość pozycji spekulacyjnych na rynku kontraktów terminowych to pozycje bezwarunkowe.
Jednak spadający rynek dla inwestora zajmującego długą pozycję w kontraktach terminowych nadal może przynieść znaczne straty. W takim przypadku posiadanie opcji sprzedaży przeciwko długiej pozycji na kontraktach terminowych może ograniczyć straty do możliwej do opanowania kwoty. Potencjał zysku tradera byłby pomniejszony o premię lub koszt opcji. Potraktuj to jako polisę ubezpieczeniową, z której przedsiębiorca ma nadzieję nie korzystać.
Inwestorzy sprzedający kontrakty terminowe bez zabezpieczenia są narażeni na jeszcze większe ryzyko, ponieważ potencjał wzrostu dla większości rynków kontraktów terminowych jest teoretycznie nieograniczony. W takim przypadku posiadanie opcji call do bazowego kontraktu futures ograniczy to ryzyko.
Inną alternatywą dla bezwarunkowej pozycji futures, która czasami może nieść ze sobą mniejsze ryzyko, jest zajęcie pozycji w handlu z pionowym spreadem. Ogranicza to zarówno potencjał zysku, jak i ryzyko straty, i byłby to dobry wybór dla tradera, który oczekuje jedynie ograniczonego ruchu bazowego papieru wartościowego lub towaru.
Chociaż wszystkie powyższe ograniczają ryzyko, mają również tendencję do ograniczania lub zmniejszania zysku. Wielu spekulantów preferuje pozycje bezwarunkowe futures ze względu na ich prostotę (jedna pozycja) i możliwość generowania większych zysków, gdy transakcja odbywa się w odpowiednim czasie i wykorzystuje wynikający z niej ruch cenowy.
Przykład pozycji na kontraktach terminowych bezwarunkowych
Załóżmy, że inwestor wierzy, że S&P 500 wzrośnie w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Obecnie jest lipiec, więc trader kupuje grudniowy kontrakt E-Mini S&P 500 notowanego na Chicago Mercantile Exchange (CME) pod symbolem ES.
Trader używa zlecenia z limitem, aby wejść na pozycję na 4321 USD, kupując jeden kontrakt. Ten konkretny kontrakt futures porusza się w przyrostach 0,25, z czterema przyrostami – zwanymi tickami – do każdego punktu. Każdy tick jest wart 12,50 USD zysku lub straty, a każdy punkt jest wart 50 USD (4 x 12,50 USD).
Ta pozycja to czysto kierunkowy zakład na wzrost ceny kontraktu futures. Trader nie zajmuje żadnych innych pozycji, aby zrównoważyć ryzyko lub zwiększyć zyski związane z pozycją. Dlatego jest to bezpośrednia pozycja na przyszłość.
Załóżmy, że w ciągu miesiąca cena kontraktu wyniesie 4351 USD. Trader zyskał 30 punktów lub 1500 USD (50 USD x 30 punktów), mniej prowizji. Następnie cena spada do 4311 dolarów. Trader stracił dziesięć punktów, czyli 500 $ (50 $ x 10 punktów).
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jeżeli pozycja zabezpieczająca lub przeciwstawna zostanie dodana do pozycji bezwarunkowej, nie będzie to już pozycja bezwarunkowa, ale raczej pozycja zabezpieczona lub częściowo zabezpieczona.
Pozycja bezwarunkowa naraża inwestora na większe ryzyko niż pozycja zabezpieczana, chociaż pozycja bezwarunkowa ma teoretycznie większy potencjał zysku.
Pozycja bezwarunkowego kontraktu terminowego to pozycja zakładu jednokierunkowego na kontrakcie terminowym, która nie jest częścią większej lub bardziej złożonej strategii.
