Outright Futures-posisjon
Hva er en direkte fremtidsposisjon?
En direkte futuresposisjon er en usikret futureshandel som tas på egen hånd og ikke er en del av en større eller mer kompleks handel.
Forstå direkte fremtidsposisjoner
En direkte futuresposisjon er en lang eller kort handel som ikke er sikret mot markedsrisiko. Både den potensielle gevinsten og den potensielle risikoen er større for direkte posisjoner enn for posisjoner som er dekket eller sikret på en eller annen måte. En direkte posisjon er en som står for seg selv og ikke er en del av en større eller mer kompleks handel. En fortjeneste oppnås fra en lang direkte futuresposisjon hvis prisen stiger etter kjøpet, eller fra en shorthandel hvis prisen faller etter at shorten er initiert.
En direkte posisjon er en som er en ren lang eller kort innsats på retningen til futureskontrakten. Sikring eller utligning av den posisjonen med en annen posisjon betyr at den ikke lenger er en direkte posisjon.
Direkte futures kalles også nakne futures fordi de etterlater investoren utsatt for markedssvingninger. For å redusere risiko kan investor velge å kjøpe en beskyttende motregningsopsjon,. en motregningsposisjon i futures underliggende verdipapir eller en motsatt posisjon i et relatert marked. Sikring eller utligning av risikoen betyr at det ikke lenger er en direkte futuresposisjon.
En direkte futuresposisjon er iboende risikabelt fordi det ikke er noen beskyttelse mot et negativt trekk. De fleste tradere anser ikke handel med likvide futureskontrakter for å være overdrevent risikabelt, spesielt fordi det i de fleste tilfeller er lett å dekke eller selge posisjonen tilbake til markedet. De fleste spekulative posisjonene i futuresmarkedet er direkte posisjoner.
Imidlertid har et fallende marked for en investor som har en lang posisjon i en futureskontrakt fortsatt potensial til å gi betydelige tap. I dette tilfellet kan det å holde en salgsopsjon mot den lange futuresposisjonen begrense tap til et overkommelig beløp. Handelsmannens fortjenestepotensial vil bli redusert med premien eller kostnaden for opsjonen. Betrakt det som en forsikring den næringsdrivende håper å ikke bruke.
Traders som selger futures short uten sikring står overfor enda større risiko siden oppsidepotensialet for de fleste futuresmarkeder er teoretisk ubegrenset. I dette tilfellet vil det å eie en samtale på den underliggende futureskontrakten begrense denne risikoen.
Et annet alternativ til en direkte futuresposisjon som noen ganger kan ha mindre risiko, er å ta en posisjon i en vertikal spread- handel. Dette begrenser både profittpotensial og risiko for tap, og det ville være et godt valg for en trader som bare forventer et begrenset trekk i den underliggende verdipapiret eller varen.
Mens alle de ovennevnte begrenser risiko, har de også en tendens til å begrense eller redusere fortjenesten. Mange spekulative tradere foretrekker direkte futuresposisjoner på grunn av deres enkelhet (én posisjon) og evnen til å generere større fortjeneste når en handel er godt timet og drar fordel av en påfølgende prisbevegelse.
Outright Futures Posisjonseksempel
Anta at en trader tror at S&P 500 kommer til å stige i løpet av de neste månedene. Det er for tiden juli, så traderen kjøper en desemberkontrakt av E-Mini S&P 500 notert på Chicago Mercantile Exchange (CME) under symbolet ES.
Traderen bruker en limitordre for å gå inn i en posisjon på $4321, ved å kjøpe en kontrakt. Denne spesielle futureskontrakten beveger seg i 0,25 trinn, med fire trinn – kalt ticks – til hvert punkt. Hver hake er verdt $12,50 i gevinst eller tap, og hvert poeng er verdt $50 (4 x $12,50).
Denne posisjonen er en ren retningsbestemt innsats på at prisen på futureskontrakten stiger. Handelsmannen tar ingen andre posisjoner for å oppveie risikoen eller forstørre fortjenesten knyttet til posisjonen. Derfor er dette en direkte fremtidsposisjon.
Anta at om en måned er prisen på kontrakten på $4351. Traderen er opp 30 poeng eller $1500 ($50 x 30 poeng), minus provisjoner. Deretter synker prisen til $4311. Traderen er ned ti poeng, eller $500 ($50 x 10 poeng).
##Høydepunkter
Hvis en sikrings- eller utligningsposisjon legges til en direkte posisjon, så er det ikke lenger en direkte posisjon, men snarere en sikret eller delvis sikret posisjon.
En direkte posisjon utsetter traderen for større risiko enn en sikret posisjon, selv om den direkte posisjonen har teoretisk større profittpotensial.
En direkte futuresposisjon er en enkelt retningsbestemt innsatsposisjon på en futureskontrakt og er ikke en del av en større eller mer kompleks strategi.
