Suora futuuripositio
Mikä on suora futuuripositio?
Suora futuuripositio on suojaamaton futuurikauppa, joka tehdään yksinään ja joka ei ole osa suurempaa tai monimutkaisempaa kauppaa.
Suorien futuurien positioiden ymmärtäminen
Suora futuuripositio on pitkä tai lyhyt kauppa, jota ei ole suojattu markkinariskiltä. Sekä mahdollinen voitto että mahdollinen riski ovat suuremmat suorissa positioissa kuin positioissa, jotka on suojattu tai suojattu jollain tavalla. Suora positio on sellainen, joka seisoo yksinään eikä ole osa suurempaa tai monimutkaisempaa kauppaa. Pitkästä suorasta futuuripositiosta tehdään voittoa, jos hinta nousee oston jälkeen, tai lyhyestä kaupasta, jos hinta laskee shortin alkamisen jälkeen.
Suora positio on sellainen, joka on puhdas pitkä tai lyhyt veto futuurisopimuksen suunnasta. Tämän position suojaaminen tai korvaaminen toisella positiolla tarkoittaa, että se ei ole enää suora positio.
Outright futuureja kutsutaan myös paljaiksi futuureiksi, koska ne jättävät sijoittajan alttiin markkinoiden heilahteluille. Riskin vähentämiseksi sijoittaja voi ostaa suojaavan kuittausvaihtoehdon,. vasta-aseman futuurien kohde-etuutena olevasta arvopaperista tai vastakkaisen aseman asiaan liittyvillä markkinoilla. Riskin suojaus tai kuittaaminen tarkoittaa, että se ei ole enää suora futuuripositio.
Suora futuuripositio on luonnostaan riskialtis, koska ei ole suojaa haitallista liikettä vastaan. Useimmat kauppiaat eivät pidä likvidien futuurisopimusten kaupankäyntiä liian riskialttiina, varsinkin koska useimmissa tapauksissa positio on helppo kattaa tai myydä takaisin markkinoille. Useimmat spekulatiiviset positiot futuurimarkkinoilla ovat suoria positioita.
Laskevilla markkinoilla pitkällä positiolla futuurisopimuksessa olevalle sijoittajalle on kuitenkin edelleen mahdollisuus tuottaa merkittäviä tappioita. Tässä tapauksessa myyntioption pitäminen pitkää futuuripositiota vastaan voisi rajoittaa tappiot hallittavaan määrään. Elinkeinonharjoittajan tuottopotentiaalia pienentäisi vaihtoehdon preemio eli hinta. Pidä sitä vakuutuksena, jota elinkeinonharjoittaja ei halua käyttää.
Kauppiaat, jotka myyvät futuureja lyhyeksi ilman suojausta, kohtaavat vielä suuremman riskin, koska useimpien futuurimarkkinoiden nousupotentiaali on teoriassa rajaton. Tässä tapauksessa taustalla olevaan futuurisopimukseen liittyvän velan omistaminen rajoittaisi tätä riskiä.
Toinen vaihtoehto suoralle futuuripositiolle, joka voi joskus sisältää vähemmän riskiä, on positio vertikaalisessa spread - kaupassa. Tämä rajoittaa sekä tuottopotentiaalia että tappioriskiä, ja se olisi hyvä valinta elinkeinonharjoittajalle, joka odottaa vain rajoitetun liikkeen taustalla olevan arvopaperin tai hyödykkeen suhteen.
Vaikka kaikki edellä mainitut rajoittavat riskiä, niillä on taipumus rajoittaa tai vähentää voittoa. Monet spekulatiiviset kauppiaat pitävät parempana suoria futuuripositiota niiden yksinkertaisuuden (yksi positio) ja kyvyn tuottaa suurempia voittoja vuoksi, kun kauppa on ajoitettu hyvin ja hyödyntää sitä seuraavaa hintamuutosta.
Esimerkki suoran futuurin positiosta
Oletetaan, että kauppias uskoo, että S&P 500 nousee muutaman seuraavan kuukauden aikana. Tällä hetkellä on heinäkuu, joten kauppias ostaa joulukuun sopimuksen Chicago Mercantile Exchangessa (CME) listatusta E-Mini S&P 500 -listasta tunnuksella ES.
Elinkeinonharjoittaja käyttää rajatoimeksiantoa syöttääkseen positioon 4321 dollaria ostamalla yhden sopimuksen. Tämä tietty futuurisopimus liikkuu 0,25 askeleella, neljällä askeleella, joita kutsutaan rastiiksi, jokaiseen pisteeseen. Jokainen rasti on arvoltaan 12,50 dollaria voittoa tai tappiota, ja jokainen piste on arvoltaan 50 dollaria (4 x 12,50 dollaria).
Tämä positio on puhdas suunnattu veto futuurisopimuksen hinnan nousuun. Elinkeinonharjoittaja ei ota muita positioita tasatakseen riskiä tai suurentaakseen asemaan liittyviä voittoja. Siksi tämä on suora futuuripositio.
Oletetaan, että yhden kuukauden aikana sopimuksen hinta on 4351 dollaria. Kauppias on kasvanut 30 pistettä tai $ 1500 ($ 50 x 30 pistettä), vähemmän palkkioita. Myöhemmin hinta putoaa 4311 dollariin. Kauppias on laskenut kymmenen pistettä eli 500 dollaria (50 dollaria x 10 pistettä).
##Kohokohdat
Jos suoraan positioon lisätään suojaus- tai vastapositio, se ei ole enää suora positio, vaan suojattu tai osittain suojattu positio.
Suora positio altistaa sijoittajan suuremmalle riskille kuin suojattu positio, vaikka suoralla positiolla on teoriassa suurempi tuottopotentiaali.
Suora futuuripositio on yksisuuntainen vetopositio futuurisopimukselle, eikä se ole osa suurempaa tai monimutkaisempaa strategiaa.
