Outright Futures Position
Vad Àr en direkt framtidsposition?
En direkt terminsposition Àr en osÀkrad terminshandel som tas pÄ egen hand och som inte Àr en del av en större eller mer komplex handel.
FörstÄ direkta framtidspositioner
En direkt terminsposition Àr en lÄng eller kort handel som inte Àr sÀkrad frÄn marknadsrisk. BÄde den potentiella vinsten och den potentiella risken Àr större för direkta positioner Àn för positioner som Àr tÀckta eller sÀkrade pÄ nÄgot sÀtt. En direkt position Àr en som stÄr för sig sjÀlv och inte ingÄr i en större eller mer komplex handel. En vinst görs frÄn en lÄng direkt terminsposition om priset stiger efter köpet, eller frÄn en kort handel om priset faller efter att korten initierats.
En direkt position Àr en som Àr en ren lÄng eller kort satsning pÄ riktningen för terminskontraktet. Att sÀkra eller kompensera den positionen med en annan position innebÀr att den inte lÀngre Àr en direkt position.
Direkta terminer kallas ocksÄ nakna terminer eftersom de lÀmnar investeraren utsatt för marknadsfluktuationer. För att minska risken kan investeraren vÀlja att köpa ett skyddande kvittningsalternativ,. en kvittningsposition i terminernas underliggande vÀrdepapper eller en motsatt position pÄ en relaterad marknad. SÀkring eller kompensation av risken innebÀr att det inte lÀngre Àr en direkt terminsposition.
En direkt terminsposition Àr i sig riskabel eftersom det inte finns nÄgot skydd mot en negativ rörelse. De flesta handlare anser inte att handel med likvida terminskontrakt Àr överdrivet riskabelt, sÀrskilt eftersom det i de flesta fall Àr lÀtt att tÀcka eller sÀlja tillbaka positionen till marknaden. De flesta spekulativa positionerna pÄ terminsmarknaden Àr direkta positioner.
En vikande marknad för en investerare som har en lÄng position i ett terminskontrakt har dock fortfarande potential att ge betydande förluster. I det hÀr fallet kan innehav av en sÀljoption mot den lÄnga terminspositionen begrÀnsa förlusterna till ett hanterbart belopp. Handlarens vinstpotential skulle minskas med premien eller kostnaden för optionen. Betrakta det som en försÀkring som nÀringsidkaren hoppas att inte anvÀnda.
Handlare som sÀljer terminer kort utan en hedge stÄr inför Ànnu större risk eftersom uppÄtpotentialen för de flesta terminsmarknader Àr teoretiskt obegrÀnsad. I det hÀr fallet skulle det begrÀnsa den risken att Àga ett köp pÄ det underliggande terminskontraktet.
Ett annat alternativ till en direkt terminsposition som ibland kan ha mindre risk Àr att ta en position i en vertikal spreadhandel. Detta begrÀnsar bÄde vinstpotential och risk för förlust, och det skulle vara ett bra val för en handlare som bara förvÀntar sig ett begrÀnsat drag i den underliggande sÀkerheten eller rÄvaran.
Ăven om alla ovanstĂ„ende begrĂ€nsar risken, tenderar de ocksĂ„ att begrĂ€nsa eller minska vinsten. MĂ„nga spekulativa handlare föredrar direkta terminspositioner pĂ„ grund av deras enkelhet (en position) och förmĂ„gan att generera större vinster nĂ€r en handel Ă€r vĂ€ltajmad och drar fördel av en efterföljande prisrörelse.
Outright Futures Position Exempel
Antag att en handlare tror att S&P 500 kommer att stiga under de kommande mÄnaderna. Det Àr för nÀrvarande juli, sÄ handlaren köper ett decemberkontrakt av E-Mini S&P 500 noterat pÄ Chicago Mercantile Exchange (CME) under symbolen ES.
Handlaren anvĂ€nder en limitorder för att gĂ„ in i en position pĂ„ $4321, köpa ett kontrakt. Det hĂ€r specifika terminskontraktet rör sig i 0,25 steg, med fyra steg â sĂ„ kallade ticks â till varje punkt. Varje bock Ă€r vĂ€rd $12,50 i vinst eller förlust, och varje poĂ€ng Ă€r vĂ€rd $50 (4 x $12,50).
Denna position Àr en ren riktad satsning pÄ att priset pÄ terminskontraktet stiger. Handlaren tar inte nÄgra andra positioner för att kompensera för risken eller förstora vinsten förknippad med positionen. DÀrför Àr detta en direkt terminsposition.
Antag att priset pÄ kontraktet om en mÄnad Àr 4351 $. Handlaren Àr upp 30 poÀng eller $1500 ($50 x 30 poÀng), minus provisioner. DÀrefter sjunker priset till $4311. Handlaren gÄr ner tio poÀng, eller $500 ($50 x 10 poÀng).
Höjdpunkter
Om en sÀkrings- eller kvittningsposition lÀggs till en direktposition sÄ Àr det inte lÀngre en direktposition, utan snarare en sÀkrad eller delvis sÀkrad position.
En direktposition utsÀtter handlaren för större risk Àn en sÀkrad position, Àven om den direkta positionen har teoretiskt sett större vinstpotential.
En direkt terminsposition Àr en enstaka insatsposition pÄ ett terminskontrakt och Àr inte en del av en större eller mer komplex strategi.
