Posizione definitiva sui futures
Che cos'è una posizione definitiva in futures?
Una posizione a termine a termine è un'operazione a termine senza copertura che viene presa da sola e non fa parte di un'operazione più ampia o più complessa.
Capire le posizioni future definitive
Una posizione definitiva in futures è un'operazione lunga o corta che non è coperta dal rischio di mercato. Sia il guadagno potenziale che il rischio potenziale sono maggiori per le posizioni definitive rispetto alle posizioni che sono coperte o coperte in qualche modo. Una posizione definitiva è quella che sta in piedi da sola e non fa parte di un commercio più ampio o più complesso. Si ottiene un profitto da una posizione long assoluta in futures se il prezzo sale dopo l'acquisto, o da una posizione short se il prezzo scende dopo l'avvio dello short.
Una posizione definitiva è una pura scommessa lunga o corta sulla direzione del contratto futures. La copertura o la compensazione di tale posizione con un'altra posizione significa che non è più una posizione definitiva.
I futures definitivi sono anche chiamati futures nudi perché lasciano l'investitore esposto alle fluttuazioni del mercato. Per ridurre il rischio, l'investitore può scegliere di acquistare un'opzione di compensazione protettiva,. una posizione di compensazione nel titolo sottostante dei futures o una posizione opposta in un mercato correlato. La copertura o la compensazione del rischio significa che non è più una vera e propria posizione in futures.
Una posizione in futures a titolo definitivo è intrinsecamente rischiosa perché non c'è protezione contro una mossa avversa. La maggior parte dei trader non considera il trading di contratti futures liquidi eccessivamente rischioso, soprattutto perché nella maggior parte dei casi è facile coprire o rivendere la posizione al mercato. La maggior parte delle posizioni speculative nel mercato dei futures sono posizioni a titolo definitivo.
Tuttavia, un mercato in declino per un investitore che detiene una posizione lunga in un contratto futures ha ancora il potenziale per generare perdite significative. In questo caso, detenere un'opzione put contro la posizione lunga in futures potrebbe limitare le perdite a un importo gestibile. Il potenziale di profitto del trader sarebbe ridotto dal premio,. o costo, dell'opzione. Considerala una polizza assicurativa che il trader spera di non utilizzare.
I trader che vendono future allo scoperto senza una copertura corrono rischi ancora maggiori poiché il potenziale di rialzo per la maggior parte dei mercati dei futures è teoricamente illimitato. In questo caso, possedere una call sul contratto future sottostante limiterebbe tale rischio.
Un'altra alternativa a una posizione in futures a titolo definitivo che a volte può comportare meno rischi è quella di prendere una posizione in un'operazione di spread verticale. Ciò limita sia il potenziale di profitto che il rischio di perdita e sarebbe una buona scelta per un trader che si aspetta solo un movimento limitato nel titolo o nella merce sottostante.
Sebbene tutti i suddetti limiti limitino il rischio, tendono anche a limitare o ridurre il profitto. Molti trader speculativi preferiscono posizioni future a titolo definitivo a causa della loro semplicità (una posizione) e della capacità di generare profitti maggiori quando un trade è tempestivo e sfrutta un conseguente movimento di prezzo.
Esempio definitivo di posizione in futures
Supponiamo che un trader creda che l' S&P 500 aumenterà nei prossimi mesi. Attualmente è luglio, quindi il trader acquista un contratto di dicembre dell'E-Mini S&P 500 quotato al Chicago Mercantile Exchange (CME) con il simbolo ES.
Il trader utilizza un ordine limite per entrare in una posizione a $ 4321, acquistando un contratto. Questo particolare contratto future si muove con incrementi di 0,25, con quattro incrementi, chiamati tick,. in ogni punto. Ogni tick vale $ 12,50 di profitto o perdita e ogni punto vale $ 50 (4 x $ 12,50).
Questa posizione è una pura scommessa direzionale sull'aumento del prezzo del contratto futures. Il trader non sta assumendo altre posizioni per compensare il rischio o aumentare i profitti associati alla posizione. Pertanto, questa è una posizione a termine a termine.
Supponiamo che in un mese il prezzo del contratto sia di $ 4351. Il trader sale di 30 punti o $ 1500 ($ 50 x 30 punti), meno commissioni. Successivamente, il prezzo scende a $ 4311. Il trader è in calo di dieci punti, o $ 500 ($ 50 x 10 punti).
Mette in risalto
Se una posizione di copertura o di compensazione viene aggiunta a una posizione definitiva, non si tratta più di una posizione definitiva, ma piuttosto di una posizione coperta o parzialmente coperta.
Una posizione a titolo definitivo espone il trader a un rischio maggiore rispetto a una posizione con copertura, sebbene la posizione a titolo definitivo abbia teoricamente un potenziale di profitto maggiore.
Una posizione definitiva in futures è una singola posizione di scommessa direzionale su un contratto futures e non fa parte di una strategia più ampia o più complessa.
