비율 수준 위험

요율 수준 위험이란 무엇입니까?

쿠폰 이자율 보다 높아지면 이자부 자산이 가치를 잃을 가능성입니다 .

비율 수준 위험 이해

이자율 위험 은 채권 가격에 영향을 미치는 4가지 주요 요인 중 하나이며 일반적으로 듀레이션 에 따라 증가합니다. 이자율 변동에 대한 고정 수입 투자 가격의 민감도를 나타내는 척도로 연도로 표시됩니다.

정부나 기업이 고정 수익 증권을 발행할 때 가격과 쿠폰은 발행자 가 현재 환율 환경 내에서 경쟁력을 갖도록 설정합니다. 채권은 현재 수익률 곡선 전반에 걸쳐 기간 구조 및 해당 요율 에 기반한 가격으로 제공됩니다 . 향후 금리가 변동함에 따라 기존 채권의 가격도 그에 따라 변동합니다. 금리가 오르면 채권 가격이 떨어지고 금리가 내리면 채권 가격이 오른다.

이자율이 하락하면 채권 및 기타 고정 수입 증권 보유자는 일반적으로 표면 이자율이 고정되어 있더라도 보유 가치가 증가하는 것을 보게 됩니다. 그들은 지불한 것보다 더 높은 가격에 채권을 팔 수 있습니다. 그러나 금리가 상승하면 채권의 가치 또는 그에 따라 더 낮은 금리로 발행된 채권 포트폴리오가 감소합니다. 시장금리 인상이 고정수익 투자의 쿠폰금리 수준을 넘으면 투자자는 가치를 잃게 된다. 이는 채권 뮤추얼 펀드의 일일 가격 책정에서 쉽게 알 수 있습니다. 예를 들어, 장기 금리가 상승하는 기간 동안 장기 채권에 집중된 채권 포트폴리오는 가치가 하락합니다.

개별 채권을 소유한 투자자는 채권을 만기까지 보유할 수 있으며(채권에 콜 기능 이 있고 호출되지 않는 한) 채무 불이행 을 제외하고 채권이 원래 제공한 전체 수익을 받을 수 있습니다. 이것은 투자자가 현재 시장에서 얻을 수 있는 것보다 적은 수익을 내는 데 만족한다고 가정합니다. 대규모 채권 포트폴리오 운용사의 경우 금리 인상은 포트폴리오 가치와 운용사의 투자자 유치 및 유지 능력에 상당한 영향을 미칩니다. 이러한 이유로 전문 채권 관리자는 일반적으로 포트폴리오에 대한 경쟁력 있는 가격과 수익률을 산출하기 위해 개별 채권 보유자보다 더 자주 거래합니다.

하이라이트

• 시장이자율이 상승하여 표면이자율을 넘으면 채권의 가치는 하락하고 투자자는 투자가치를 상실하게 된다.

• 금리 수준 위험은 시장 금리가 쿠폰 금리 이상으로 상승할 경우 이자부 자산의 가치를 잃을 위험입니다.

• 금리 위험은 채권 가격에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나이며 일반적으로 듀레이션에 따라 증가합니다.