Risco de Nível de Taxa
O que é risco de nÃvel de taxa?
O risco de nÃvel de taxa é a possibilidade de um ativo que rende juros perder valor se as taxas de juros de mercado aumentarem acima de sua taxa de cupom.
Entendendo o risco de nÃvel de taxa
O risco de taxa de juros é um dos quatro principais fatores que afetam os preços dos tÃtulos e normalmente aumenta com a duração,. uma medida da sensibilidade do preço de um investimento de renda fixa a uma mudança nas taxas de juros, expressas em anos.
Quando um governo ou empresa emite tÃtulos de renda fixa, o preço e o cupom são definidos pelo emissor para serem competitivos dentro do ambiente de taxas atual. Os tÃtulos serão oferecidos a preços baseados na estrutura de prazos e taxas correspondentes ao longo da curva de juros atual. À medida que as taxas de juros variam no futuro, os preços dos tÃtulos existentes flutuarão de acordo. Quando as taxas de juros aumentam, os preços dos tÃtulos caem e, quando as taxas de juros diminuem, os preços dos tÃtulos sobem.
Quando as taxas de juros caem, os detentores de tÃtulos e outros tÃtulos de renda fixa normalmente verão o valor de sua participação aumentar, mesmo que a taxa de cupom seja fixa. Eles podem vender seus tÃtulos por um preço mais alto do que pagaram por eles. No entanto, quando as taxas aumentam, o valor de um tÃtulo, ou carteira de tÃtulos que foram emitidos a taxas correspondentemente mais baixas, diminuirá. Quando o aumento da taxa de juros de mercado ultrapassa o nÃvel da taxa de cupom do investimento de renda fixa, o investidor corre o risco de perder valor. Isso será prontamente aparente na precificação diária dos fundos mútuos de tÃtulos. Por exemplo, durante um perÃodo em que as taxas de longo prazo estão subindo, uma carteira de tÃtulos que tem uma concentração em tÃtulos de longo prazo verá seu valor cair.
Os investidores que possuem tÃtulos individuais podem manter seus tÃtulos até o vencimento (a menos que o tÃtulo tenha um recurso de compra e seja chamado) e receber o retorno total que o tÃtulo ofereceu originalmente, exceto um default. Isso pressupõe que o investidor está confortável em ganhar menos do que o que pode estar disponÃvel no mercado atual. Para os gestores de grandes carteiras de tÃtulos, os nÃveis crescentes das taxas têm um efeito significativo no valor da carteira e na capacidade do gestor de atrair e reter investidores. Por esse motivo, os gestores de tÃtulos profissionais normalmente negociam com mais frequência do que os detentores de tÃtulos individuais, a fim de produzir preços e rendimentos competitivos para o portfólio.
Destaques
Quando as taxas de juro de mercado aumentam e ultrapassam o nÃvel da taxa de cupão, o valor de uma obrigação diminui e o investidor corre o risco de perder valor no seu investimento.
O risco de nÃvel de taxa é o risco de um ativo que rende juros perder valor no caso de as taxas de juros de mercado subirem acima de sua taxa de cupom.
O risco de taxa de juros é um dos principais fatores que afetam os preços dos tÃtulos e normalmente aumenta com a duração.
