Risiko Tahap Kadar

Apakah Risiko Tahap Kadar?

Risiko tahap kadar ialah kemungkinan aset berfaedah akan kehilangan nilai jika kadar faedah pasaran meningkat melebihi kadar kuponnya.

Memahami Risiko Tahap Kadar

Risiko kadar faedah ialah salah satu daripada empat faktor utama yang mempengaruhi harga bon dan lazimnya meningkat mengikut tempoh,. ukuran kepekaan harga pelaburan pendapatan tetap kepada perubahan dalam kadar faedah, yang dinyatakan dari segi tahun.

Apabila kerajaan atau perniagaan mengeluarkan sekuriti pendapatan tetap, harga dan kupon ditetapkan oleh penerbit untuk berdaya saing dalam persekitaran kadar semasa. Bon akan ditawarkan pada harga berdasarkan struktur jangka dan kadar yang sepadan merentas keluk hasil semasa. Memandangkan kadar faedah berubah pada masa hadapan, harga bon sedia ada akan turun naik dengan sewajarnya. Apabila kadar faedah meningkat, harga bon jatuh, dan apabila kadar faedah menurun, harga bon meningkat.

Apabila kadar faedah jatuh, pemegang bon dan sekuriti pendapatan tetap lain biasanya akan melihat nilai pegangan mereka meningkat, walaupun kadar kupon adalah tetap. Mereka mungkin boleh menjual bon mereka dengan harga yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar untuknya. Walau bagaimanapun, apabila kadar meningkat, nilai bon, atau portfolio bon yang telah diterbitkan pada kadar yang lebih rendah, akan berkurangan. Apabila kenaikan kadar faedah pasaran melepasi tahap kadar kupon pelaburan pendapatan tetap, pelabur akan kehilangan nilai. Ini akan kelihatan jelas dalam harga harian dana bersama bon. Sebagai contoh, dalam tempoh apabila kadar jangka panjang meningkat, portfolio bon yang mempunyai penumpuan dalam bon jangka panjang akan melihat penurunan nilainya.

Pelabur yang memiliki bon individu boleh memegang bon mereka sehingga matang (melainkan jika bon mempunyai ciri panggilan dan dipanggil) dan menerima pulangan penuh yang ditawarkan pada asalnya, kecuali kemungkiran. Ini mengandaikan bahawa pelabur selesa dengan pendapatan kurang daripada apa yang mungkin tersedia dalam pasaran semasa. Bagi pengurus portfolio bon yang besar, paras kadar yang meningkat mempunyai kesan yang ketara ke atas nilai portfolio dan keupayaan pengurus untuk menarik dan mengekalkan pelabur. Atas sebab ini, pengurus bon profesional biasanya berdagang lebih kerap daripada pemegang bon individu untuk menghasilkan harga dan hasil yang kompetitif untuk portfolio.

Sorotan

• Apabila kadar faedah pasaran meningkat dan melepasi paras kadar kupon, nilai bon akan berkurangan dan pelabur akan kehilangan nilai pelaburan mereka.

• Risiko tahap kadar ialah risiko kehilangan nilai aset berfaedah sekiranya kadar faedah pasaran meningkat melebihi kadar kuponnya.

• Risiko kadar faedah adalah salah satu faktor utama yang mempengaruhi harga bon dan biasanya meningkat mengikut tempoh.