Räntenivårisk

Vad är räntenivårisk?

Räntenivårisk är möjligheten att en räntebärande tillgång tappar i värde om marknadsräntorna stiger över dess kupongränta.

Förstå räntenivårisk

Ränterisk är en av fyra huvudfaktorer som påverkar obligationspriserna och ökar vanligtvis med durationen,. ett mått på känsligheten hos priset på en ränteinvestering för en förändring i räntesatserna, uttryckt i år.

När en regering eller ett företag ger ut räntebärande värdepapper, bestäms priset och kupongen av emittenten för att vara konkurrenskraftiga inom den nuvarande räntemiljön. Obligationer kommer att erbjudas till priser baserade på löptidsstruktur och motsvarande räntor över den aktuella avkastningskurvan. Eftersom räntorna varierar framöver kommer priserna på befintliga obligationer att fluktuera i enlighet med detta. När räntorna ökar sjunker obligationspriserna och när räntorna sjunker stiger obligationspriserna.

När räntorna faller kommer innehavare av obligationer och andra räntebärande värdepapper vanligtvis att se värdet av sitt innehav öka, även om kupongräntan är fast. De kanske kan sälja sin obligation för ett högre pris än de betalade för det. Men när räntorna ökar kommer värdet på en obligation, eller portfölj av obligationer som har emitterats till motsvarande lägre kurs, att minska. När marknadsräntehöjningen passerar nivån på ränteinvesteringens kupongränta står investeraren att förlora i värde. Detta kommer att vara uppenbart i den dagliga prissättningen av obligationsfonder. Till exempel, under en period när de långfristiga räntorna stiger, kommer en obligationsportfölj som har en koncentration i långfristiga obligationer att se sitt värde sjunka.

Investerare som äger individuella obligationer kan hålla sina obligationer till förfall (såvida inte obligationen har en call-funktion och kallas) och få hela avkastningen som obligationen ursprungligen erbjöd, med undantag för en standard. Detta förutsätter att investeraren är bekväm med att tjäna mindre än vad som kan vara tillgängligt på den nuvarande marknaden. För förvaltare av stora obligationsportföljer har stigande räntenivåer en betydande effekt på portföljens värde och förvaltarens förmåga att attrahera och behålla investerare. Av denna anledning handlar professionella obligationsförvaltare vanligtvis oftare än enskilda obligationsinnehavare för att producera konkurrenskraftig prissättning och avkastning för portföljen.

##Höjdpunkter

• När marknadsräntorna ökar och passerar nivån på kupongräntan kommer värdet på en obligation att minska och investeraren kommer att förlora värde på sin investering.

• Räntenivårisk är risken för att en räntebärande tillgång tappar i värde i det fall marknadsräntorna stiger över dess kupongränta.

• Ränterisk är en av de viktigaste faktorerna som påverkar obligationspriserna och ökar vanligtvis med durationen.