Rate Level Risiko
Hva er rentenivårisiko?
Rentenivårisiko er muligheten for at en rentebærende eiendel vil miste verdi hvis markedsrentene øker over kupongrenten.
Forstå rentenivårisiko
Renterisiko er en av fire hovedfaktorer som påvirker obligasjonsprisene og øker typisk med varigheten,. et mål på følsomheten til prisen på en renteinvestering for en endring i rentenivået, oppgitt i år.
Når en stat eller virksomhet utsteder rentepapirer, er prisen og kupongen satt av utstederen for å være konkurransedyktig innenfor gjeldende rentemiljø. Obligasjoner vil bli tilbudt til priser basert på siktstruktur og tilsvarende priser på tvers av gjeldende rentekurve. Ettersom rentene varierer fremover, vil prisene på eksisterende obligasjoner svinge tilsvarende. Når rentene øker, faller obligasjonsprisene, og når renten synker, stiger obligasjonsprisene.
Når rentene faller, vil innehavere av obligasjoner og andre rentepapirer typisk se verdien av beholdningen øke, selv om kupongrenten er fast. De kan kanskje selge obligasjonen for en høyere pris enn de betalte for den. Men når rentene øker, vil verdien av en obligasjon, eller portefølje av obligasjoner som er utstedt til tilsvarende lavere kurser, synke. Når markedsrenteøkningen krysser nivået på renteinvesteringens kupongrente, står investoren til å miste verdi. Dette vil være lett synlig i den daglige prisingen av obligasjonsfond. For eksempel, i en periode hvor de langsiktige rentene stiger, vil en obligasjonsportefølje som har en konsentrasjon i langsiktige obligasjoner se verdien falle.
Investorer som eier individuelle obligasjoner kan holde obligasjonene sine til forfall (med mindre obligasjonen har en call-funksjon og kalles) og motta hele avkastningen som obligasjonen opprinnelig tilbød, med unntak av mislighold. Dette forutsetter at investoren er komfortabel med å tjene mindre enn det som kan være tilgjengelig i dagens marked. For forvaltere av store obligasjonsporteføljer har stigende rentenivåer en betydelig effekt på verdien av porteføljen og forvalterens evne til å tiltrekke og beholde investorer. Av denne grunn handler profesjonelle obligasjonsforvaltere vanligvis oftere enn individuelle obligasjonseiere for å produsere konkurransedyktige priser og avkastninger for porteføljen.
Høydepunkter
Når markedsrentene øker og krysser nivået på kupongrenten, vil verdien av en obligasjon synke og investoren står til å miste verdi på investeringen sin.
Rentenivårisiko er risikoen for at en rentebærende eiendel taper verdi i tilfelle markedsrentene stiger over kupongrenten.
Renterisiko er en av hovedfaktorene som påvirker obligasjonsprisene og øker typisk med varigheten.
