슈퍼 플로터

슈퍼 플로터란?

수퍼 플로터는 CMO( 담보 모기지 의무 ) 트렌치로, 쿠폰 이자율은 레버리지 기준 이자율, 일반적으로 LIBOR 에서 고정 이자율(스프레드)을 뺀 것입니다.

슈퍼 플로터 이해하기

슈퍼 플로터는 플로터와 비슷하지만 플로터 는 기본 이자율의 배수가 아니라 기본 이자율에만 연결되어 있습니다. 슈퍼 플로터 쿠폰율 은 기초 지수의 배수를 기반으로 하는 공식에 따라 변동하기 때문에 지수의 각 베이시스 포인트 증감에 대해 하나 이상의 베이시스 포인트만큼 위 또는 아래로 움직입니다. 쿠폰 요율이 음수가 되는 것을 방지하기 위해 슈퍼 플로터는 종종 쿠폰에 최저 요율을 적용합니다.

슈퍼 플로터는 기준 이자율이나 지수의 변동을 확대하기 때문에 이자율에 민감한 증권이 됩니다. 그러나 이것이 포트폴리오의 이자율 위험 을 헤지하는 데 자주 사용되는 이유이기도 합니다. 슈퍼 플로터는 낮은 기본 케이스 수익률을 제공하지만 금리가 상승할 때 매우 높은 수익률을 제공할 수 있습니다. 반대로, 금리 하락에 따라 모기지 선납금이 빨라지면 쿠폰 수입이 급격히 줄어들 수 있습니다. 이를 선불 위험 이라고 합니다.

예를 들어 다음 쿠폰 공식을 사용하여 슈퍼 플로터를 사용합니다.

• 2 x (1년 US$ LIBOR) - 4%.

• 1년 LIBOR가 3%인 경우, 이표율은 2 * 3% - 4% = 2%가 됩니다.

• LIBOR가 4%로 상승하면 기준금리가 1%만 상승하더라도 이표금리는 2 * 4% - 4% = 4%가 됩니다.

모든 유형의 변동 금리 트랜치는 PAC( 계획 상각 클래스 ), 고정된 원금 지급 일정을 제공하는 TAC( 목표 상각 클래스 ), 컴패니언 트랜치 또는 순차 지급 CMO 로 구성될 수 있습니다.

##하이라이트

• 슈퍼 플로터는 담보 모기지 의무(CMO) 트렌치로, 쿠폰 이자율은 레버리지 기준 이자율, 일반적으로 LIBOR에서 고정 이자율(스프레드)을 뺀 값입니다.

• 슈퍼 플로터는 이자율이 상승할 때 매우 높은 수익률을 제공할 수 있거나 이자율 하락에 따라 쿠폰 수입이 급격히 감소할 수 있으며, 이를 선불 위험이라고 합니다.

• 슈퍼 플로터는 기준 금리의 변화를 확대하기 때문에 포트폴리오의 금리 위험을 헤지하는 데 자주 사용됩니다.