Süper Şamandıra
Süper Floater nedir?
Süper floater, kupon oranı kaldıraçlı referans faiz oranı, genellikle LIBOR eksi sabit oran (spread) olan bir teminatlandırılmış ipotek yükümlülüğü (CMO) dilimidir.
Süper Floater'ı Anlama
Süper kayan noktalar, kayan noktalar gibidir , ancak kayan noktalar, bunun bir katı olmak yerine yalnızca temel faiz oranıyla bağlantılıdır. Süper dalgalı kupon oranı,. bir dayanak endeksin katlarına dayalı bir formüle göre dalgalandığından, endeksteki her bir baz puanlık artış veya azalış için birden fazla baz puan yukarı veya aşağı hareket eder. Kupon oranının negatif olmasını önlemek için, süper dalgalanmalar genellikle kuponda taban oranına sahiptir.
Süper dalgalanmalar, faiz oranına duyarlı menkul kıymetler haline gelirler çünkü referans faiz oranı veya endeksindeki herhangi bir değişikliği büyütürler. Bununla birlikte, portföylerdeki faiz oranı riskinden korunmak için sıklıkla kullanılmalarının nedeni de budur . Süper şamandıralar düşük baz durum getirileri sunar, ancak faiz oranları yükseldiğinde çok yüksek getiriler sunabilir. Tersine, ipotek ön ödemeleri düşen faiz oranlarına yanıt olarak hızlandığında - bu ön ödeme riski olarak bilinir - kupon geliri hızla aşınabilir.
Örneğin, aşağıdaki kupon formülüne sahip bir süper şamandıra alın:
2 x (bir yıllık ABD$ LIBOR) - %4.
Bir yıllık LIBOR %3 ise, kupon oranı 2 * %3 - %4 = %2 olacaktır.
LIBOR %4'e yükselirse, referans oranı sadece %1 artmış olsa bile kupon oranı 2 * %4 - %4 = %4 olacaktır.
Tüm değişken oranlı dilim türleri, planlı amortisman sınıfı (PAC), hedeflenen amortisman sınıfı (TAC) - sabit anapara ödeme planları sunar - tamamlayıcı dilimler veya sıralı ödeme CMO'ları olarak yapılandırılabilir.
##Öne çıkanlar
Süper floater, kupon oranı kaldıraçlı referans faiz oranı, genellikle LIBOR eksi sabit oran (spread) olan bir teminatlandırılmış ipotek yükümlülüğü (CMO) dilimidir.
Süper dalgalanmalar, faiz oranları yükseldiğinde çok yüksek getiriler sunabilir veya kupon geliri, düşen faiz oranlarına yanıt olarak hızla aşınabilir - bu, ön ödeme riski olarak bilinir.
Süper dalgalanmalar, referans faiz oranındaki değişiklikleri büyütür, bu nedenle portföylerdeki faiz oranı riskinden korunmak için sıklıkla kullanılırlar.
