Super Floater
Hvað er Super Floater?
Ofurfloater er áfangi með veði í veðskuldbindingu (CMO) þar sem afsláttarvextir eru skuldsettir viðmiðunarvextir, venjulega LIBOR,. að frádregnum föstum vöxtum (álagi).
Skilningur á Super Floater
Super floaters eru eins og floaters,. nema floaters eru aðeins tengdir undirliggjandi vöxtum, frekar en að vera margfeldi af þeim. Þar sem ofurfloaters afsláttarmiðavextir fljóta samkvæmt formúlu sem byggir á margfeldi undirliggjandi vísitölu, færist það upp eða niður um meira en einn grunnpunkt fyrir hverja grunnpunktshækkun eða lækkun vísitölunnar. Til að koma í veg fyrir að afsláttarmiðahlutfallið verði neikvætt, hafa ofurfloater oft gólfvexti á afsláttarmiða.
Ofurfloater verða vaxtanæm verðbréf vegna þess að þau magna upp allar breytingar á viðmiðunarvöxtum eða vísitölu. Hins vegar er þetta líka ástæðan fyrir því að þau eru oft notuð til að verja vaxtaáhættu í eignasöfnum. Ofurfloater bjóða upp á lága grunnávöxtun en geta boðið mjög háa ávöxtun þegar vextir hækka. Aftur á móti geta tekjur af afsláttarmiða rýrnað hratt þegar uppgreiðslur húsnæðislána hraðar til að bregðast við lækkandi vöxtum - sem er þekkt sem uppgreiðsluáhætta.
Til dæmis, taktu ofurflota með eftirfarandi afsláttarmiðaformúlu:
2 x (eins árs US$ LIBOR) - 4%.
Ef LIBOR til eins árs er 3% væri afsláttarmiðahlutfallið 2 * 3% - 4% = 2%.
Ef LIBOR hækkar í 4% væri afsláttarvísitalan 2 * 4% - 4% = 4%, þó viðmiðunarvextir hækki aðeins um 1%.
Allar tegundir áföngum með breytilegum vöxtum geta verið byggðar upp sem áætlaða afskriftaflokk (PAC), markviss afskriftaflokk (TAC) - sem bjóða upp á fasta greiðsluáætlanir fyrir höfuðstól - fylgihluti eða raðgreiðslur CMOs.
Hápunktar
Ofurfloater er áfangi með veði í veðskuldbindingu (CMO) þar sem afsláttarvextir eru skuldsettir viðmiðunarvextir, venjulega LIBOR, að frádregnum föstum vöxtum (álagi).
Ofurfloater geta boðið mjög háa ávöxtun þegar vextir hækka eða afsláttarmiðatekjur þeirra geta rýrnað hratt til að bregðast við lækkandi vöxtum — sem er þekkt sem uppgreiðsluáhætta.
Ofurfloater magna upp breytingar á viðmiðunarvöxtum og þess vegna eru þeir oft notaðir til að verja vaxtaáhættu í eignasöfnum.
