Super Floater
Hva er Super Floater?
En superfloater er en transje med sikkerhet for boliglÄn (CMO) hvis kupongrente er den belÄnte referanserenten, vanligvis LIBOR,. minus fastrenten (spread).
ForstÄ Super Floater
Super floaters er som floaters,. bortsett fra at floaters bare er knyttet til den underliggende renten, i stedet for Ä vÊre et multiplum av den. Siden superfloaters kupongrente flyter i henhold til en formel basert pÄ et multiplum av en underliggende indeks, beveger den seg opp eller ned med mer enn ett basispunkt for hver basispunktÞkning eller reduksjon i indeksen. For Ä forhindre at kupongrenten blir negativ, har superflytere ofte en bunnrente pÄ kupongen.
Superflytere blir rentesensitive verdipapirer, fordi de forstÞrrer enhver endring i referanserenten eller indeksen. Det er imidlertid ogsÄ derfor de ofte brukes til Ä sikre renterisiko i portefÞljer. Superfloatere tilbyr lave basisavkastninger, men kan tilby svÊrt hÞye avkastninger nÄr rentene stiger. Motsatt kan kuponginntekter raskt uthules nÄr forskuddsbetalinger pÄ boliglÄn Þker som svar pÄ fallende renter - som er kjent som forskuddsbetalingsrisiko.
Ta for eksempel en superfloater med fĂžlgende kupongformel:
2 x (ett Ă„r US$ LIBOR) - 4 %.
Hvis ettÄrig LIBOR er 3 %, vil kupongrenten vÊre 2 * 3 % - 4 % = 2 %.
Hvis LIBOR stiger til 4 %, vil kupongrenten vĂŠre 2 * 4 % - 4 % = 4 %, selv om referanserenten bare steg med 1 %.
Alle typer transjer med flytende rente kan struktureres som planlagt amortiseringsklasse (PAC), mĂ„lrettet amortiseringsklasse (TAC) â som tilbyr faste hovedbetalingsplaner â fĂžlgetransjer eller sekvensielle lĂžnns-CMOer.
HĂžydepunkter
En superfloater er en transje med sikkerhet for boliglÄn (CMO) hvis kupongrente er den belÄnte referanserenten, vanligvis LIBOR, minus fastrenten (spread).
Superflytere kan tilby svĂŠrt hĂžye renter nĂ„r rentene stiger eller kuponginntektene raskt kan erodere som svar pĂ„ fallende renter â som er kjent som forskuddsbetalingsrisiko.
â Superflytere forstĂžrrer endringer i referanserenten, og derfor brukes de ofte til Ă„ sikre renterisiko i portefĂžljer.
