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플로터란 무엇입니까?

변동 금리채(FRN) 라고도 하는 플로터 는 이자 지불이 가변적이며 런던 은행간 제안금리 (LIBOR) 와 같은 미리 결정된 벤치마크 지수에 연결되어 조정되는 채권 또는 기타 유형의 채무 상품입니다. 현재 시장 상황에.

전체 만기에 대해 동일한 이자율을 지불 하는 고정 이자율 채권 과 대조될 수 있습니다 .

플로터 이해하기

기준 금리 를 기반 으로 쿠폰 지급 을 하는 고정 수입 증권입니다 . 쿠폰 지급은 시장 이자율의 변동에 따라 조정 됩니다. 금리가 상승하면 높은 금리를 반영하기 위해 쿠폰의 가치가 높아집니다.

기타 기준 또는 기준 금리에는 EURIBOR ( 유로 은행 간 제안 금리 ), 연방 기금 금리 및 미국 재무부 금리 가 포함 됩니다. 예를 들어, 유동채권은 "3개월 T-bill 이율 + 0.5%"로 설정된 쿠폰 이율을 가질 수 있습니다. 정부 또는 기업 발행인은 월별, 분기별, 반기별 또는 연간 단위로 쿠폰을 지급할 수 있습니다.

플로터는 일반적으로 장기 이자율보다 낮은 단기 이자율을 기반으로 하기 때문에 플로터는 일반적으로 동일한 만기의 유사한 고정 이자율 채권보다 낮은 이자를 지급합니다. 발행인의 신용도에 대한 인식이 부정적으로 바뀌면 투자자는 3개월 T-bill 금리에 0.75%를 더한 더 높은 금리를 요구할 수 있습니다.

플로터는 채권의 쿠폰 금리가 상향 조정되기 때문에 채권 보유자가 금리 상승 움직임에 참여할 수 있기 때문에 금리가 상승할 때 보유자에게 더 유리합니다. 플로터를 선택하는 투자자는 시장 이자율이 상승할 경우 더 높은 이자율의 가능성에 대한 대가로 더 낮은 초기 이자율을 기꺼이 받아들입니다.

쿠폰 이자율의 예측 불가능성은 유동성이 동일한 만기의 고정 이자율 채권보다 낮은 수익률을 제공하는 주된 이유입니다. 반대로 플로터는 요율이 낮을 때 보유자에게 덜 유리합니다. 왜냐하면 그들이 받는 지불금을 줄이는 것이 그들이 가질 수 있었던 고정 요율보다 낮을 수 있기 때문입니다.

특별 고려 사항

대부분의 플로터에는 상한선 (한도)과 하한선 이 모두 있어 투자자가 해당 어음이 지불할 최대 및/또는 최소 이자율을 알 수 있습니다. 상한선은 기준금리가 얼마나 높은지 상관없이 해당 어음이 지불할 수 있는 최대 이자율이며 발행인이 이자율을 인상하는 것을 방지합니다.

이에 비해 하한선은 허용 가능한 최저 지불액이며 심각한 금리 하락으로부터 투자자를 보호합니다. 플로터의 이자율은 하루에 한 번에서 일년에 한 번까지 발행인이 선택하는 만큼 자주 또는 자주 변경할 수 있습니다. 이는 금리 하락으로부터 투자자를 보호하기 위한 것입니다.

플로터는 또한 투자자에게 비율이 조정되는 빈도를 알려주는 재설정 기간 을 갖습니다. 예를 들어, 많은 플로터는 연간, 반기 또는 분기별로 조정됩니다.

역 플로터

발행될 수 있는 플로터 유형 중 하나를 역 플로터 라고 합니다. 인버스 플로터의 쿠폰 이자율은 기준 이자율에 반비례합니다. 이표율은 매 이표일의 상수에서 기준이자율을 빼서 계산합니다. 기준금리가 올라가면 쿠폰지급에서 이율이 차감되기 때문에 쿠폰금리는 내려갑니다.

이자율이 높을수록 공제되는 금액이 많아지므로 채무자에게 지불되는 금액은 줄어듭니다. 마찬가지로 이자율이 하락하면 더 적은 금액이 제거되기 때문에 쿠폰 이자율이 증가합니다. 인버스 플로터의 이표율이 0 아래로 떨어지는 상황을 방지하기 위해 조정 후 쿠폰에 제한 또는 하한이 설정됩니다. 일반적으로 이 바닥은 0으로 설정됩니다.

##하이라이트

• 플로터는 쿠폰 금리가 더 높게 조정될 때 더 높은 수익률을 거둘 수 있기 때문에 투자자를 금리 상승으로부터 보호합니다.

• 플로터는 기준금리로 알려진 LIBOR와 같은 벤치마크 지수와 금리가 연계된 채무 상품입니다.

• 대부분의 플로터에는 상한선과 하한선이 모두 있어 투자자가 해당 어음이 지불할 최대 또는 최소 이자율을 알 수 있습니다.