스왑 딜러

스왑 딜러란 무엇입니까?

스왑 딜러는 스왑 브로커 역할을 하거나 스왑 시장을 만들거나 거래 상대방과 스왑 계약 을 체결하는 개인 또는 법인입니다.

2007-2008년 금융 위기의 여파로 탄생한 법안인 2010년 Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법 에서 공식적으로 정의되었습니다 .

스왑 딜러 이해하기

스왑은 두 당사자가 한 쌍의 다른 금융 상품에서 현금 흐름이나 부채를 교환하는 파생 상품 계약 유형입니다. 대부분의 스왑은 대출이나 채권과 같은 명목 원금 을 기반으로 하는 현금 흐름을 포함 하지만 그 상품은 거의 모든 것이 될 수 있습니다. 일반적으로 교장은 손을 바꾸지 않습니다. 각 현금 흐름 은 스왑의 한 구간 으로 구성됩니다. 하나의 현금 흐름은 일반적으로 고정되어 있고 다른 하나는 변동 가능하며 벤치마크 이자율, 변동 환율 또는 지수 가격을 기반으로 합니다.

가장 일반적인 종류의 스왑은 금리 스왑 입니다. 스왑은 거래소에서 거래되지 않으며 개인 투자자는 일반적으로 스왑에 참여하지 않습니다. 그보다는 스왑은 주로 기업이나 금융 기관 간의 장외(OTC) 계약으로 양 당사자의 필요에 맞게 조정됩니다. OTC 상품이기 때문에 거래소에서 거래되는 상품보다 불투명합니다.

금융 위기 이전에 스왑은 주로 규제되지 않은 거래에서 주로 기업과 금융 기관 간에 발생하여 규제되지 않았습니다. 2011년 증권 거래 위원회(SEC) 는 Dodd-Frank 법안의 일부로 증권 기반 스왑 딜러와 참가자가 위원회에 등록하도록 요구하는 제안을 마무리했습니다.

스왑 시장은 현재 SEC와 상품 선물 거래 위원회(CFTC) 가 감독합니다.

Dodd-Frank 법 섹션 721에 따르면 스왑 딜러는 다음을 수행하는 법인입니다.

스왑 에서 딜러 로서 자신을 유지합니다.
스왑 시장을 만든다 .
자신의 계산을 위한 통상적인 업무상 거래상대방과 정기적으로 스왑을 체결한다. 또는
스왑의 딜러 또는 시장 조성자로서 거래에서 일반적으로 알려지게 하는 활동에 참여합니다. 단, 어떠한 경우에도 보험에 가입한 예탁기관이 거래를 제안하는 범위 내에서 스왑 딜러로 간주되지 않습니다. 해당 고객과의 대출 시작과 관련하여 고객과의 스왑.

최소 예외

공화당이 이끄는 행정부는 2017년에 도드-프랭크법을 폐지하기 위한 조치를 취했습니다. 이 법안은 포괄적이며 은행 및 금융의 여러 측면을 다루고 있습니다. 스왑 딜러의 정의는 논란의 여지가 없지만 Dodd-Frank 법에는 공화당이 다루려고 한 조항이 있습니다. 바로 최소한 예외 규칙입니다. 이 규칙은 고객과 또는 고객을 대신하는 거래와 관련하여 최소 수량의 스왑 거래에 관여하는 법인의 스왑 딜러 지정을 면제합니다.

스왑 딜러가 완료해야 하는 총 명목 금액(AGNA)에 대한 임계값은 2018년 11월 기준으로 80억 달러로 설정되었습니다. 이는 30억 달러로 떨어질 예정이었는데, 이는 훨씬 더 많은 기업을 유치할 수 있는 훨씬 낮은 수준입니다. 규제 감독의 영역. 그러나 CFTC는 2018년 11월 회의에서 80억 달러를 영구 임계값으로 설정하기로 초당파적으로 투표했습니다. 연방 기관은 80억 달러에 대한 규제 범위 확대와 비금융 상품 스왑에 대한 낮은 임계값에서 유동성 감소 가능성을 인용했습니다. 또한, 기관은 시장 참가자가 장기적으로 계획할 수 있도록 최소 임계값의 장기 안정성을 신호하기를 원한다고 밝혔습니다.

##하이라이트

스왑 거래의 최소 임계값은 80억 달러로 설정되었습니다. 이는 거래의 총 명목 금액이 해당 수치를 초과하지 않는 한 기업이 스왑 딜러로 간주되지 않음을 의미합니다.
스왑 딜러는 2010년 Dodd-Frank 월스트리트 개혁에서 법적으로 식별됩니다.
스왑 딜러는 본인 또는 대리인 역할을 하여 스왑 계약의 거래를 촉진합니다.