स्वैप डीलर

स्वैप डीलर क्या है?

एक स्वैप डीलर एक व्यक्ति या संस्था है जो स्वैप ब्रोकर के रूप में कार्य करता है, स्वैप में बाजार बनाता है, या समकक्षों के साथ स्वैप अनुबंधों में प्रवेश करता है।

स्वैप डीलर, एक कानूनी शब्द के रूप में, 2010 के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट में औपचारिक रूप से परिभाषित किया गया था,. जो 2007-2008 के वित्तीय संकट के बाद पैदा हुए कानून का एक टुकड़ा है।

स्वैप डीलरों को समझना

स्वैप एक प्रकार का व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके तहत दो पक्ष विभिन्न वित्तीय साधनों की एक जोड़ी से नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करते हैं। अधिकांश स्वैप में ऋण या बांड जैसी काल्पनिक मूल राशि के आधार पर नकदी प्रवाह शामिल होता है , हालांकि साधन लगभग कुछ भी हो सकता है। आमतौर पर प्राचार्य हाथ नहीं बदलते। प्रत्येक नकदी प्रवाह में स्वैप का एक चरण शामिल होता है। एक नकदी प्रवाह आम तौर पर तय होता है, जबकि दूसरा परिवर्तनशील होता है और बेंचमार्क ब्याज दर, फ्लोटिंग मुद्रा विनिमय दर या सूचकांक मूल्य पर आधारित होता है।

सबसे आम प्रकार का स्वैप एक ब्याज दर स्वैप है । स्वैप एक्सचेंजों पर व्यापार नहीं करते हैं, और खुदरा निवेशक आमतौर पर स्वैप में संलग्न नहीं होते हैं। बल्कि, स्वैप ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) अनुबंध हैं जो मुख्य रूप से व्यवसायों या वित्तीय संस्थानों के बीच होते हैं जो दोनों पक्षों की जरूरतों के लिए अनुकूलित होते हैं। चूंकि ये ओटीसी उत्पाद हैं, इसलिए ये एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों की तुलना में अधिक अपारदर्शी हैं।

वित्तीय संकट से पहले, बड़े पैमाने पर अनियमित लेनदेन में, मुख्य रूप से फर्मों और वित्तीय संस्थानों के बीच होने वाले स्वैप को बड़े पैमाने पर अनियमित किया गया था। 2011 में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने डोड-फ्रैंक कानून के हिस्से के रूप में सुरक्षा-आधारित स्वैप डीलरों और प्रतिभागियों को आयोग के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता वाले प्रस्तावों को अंतिम रूप दिया।

स्वैप बाजार अब एसईसी और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) द्वारा देखे जा रहे हैं ।

डोड-फ्रैंक अधिनियम की धारा 721 के अनुसार, एक स्वैप डीलर एक इकाई है जो:

स्वैप में एक डीलर के रूप में खुद को अलग रखता है ;

1. स्वैप में बाजार बनाता है ;

2. अपने स्वयं के खाते के लिए व्यापार के एक सामान्य पाठ्यक्रम के रूप में प्रतिपक्षकारों के साथ नियमित रूप से स्वैप में प्रवेश करता है; या

3. स्वैप में डीलर या मार्केट मेकर के रूप में खुद को आम तौर पर व्यापार में जाने के कारण गतिविधि में संलग्न है, हालांकि, किसी भी स्थिति में एक बीमाकृत डिपॉजिटरी संस्थान को उस हद तक स्वैप डीलर नहीं माना जाएगा, जिस हद तक वह प्रवेश करने की पेशकश करता है। उस ग्राहक के साथ ऋण की उत्पत्ति के संबंध में किसी ग्राहक के साथ अदला-बदली।

डी मिनिमस एक्सेप्शन

रिपब्लिकन के नेतृत्व वाले प्रशासन ने डोड-फ्रैंक अधिनियम को निरस्त करने के लिए 2017 में कदम उठाए। कानून व्यापक है, बैंकिंग और वित्त के कई पहलुओं को छू रहा है। स्वैप डीलर की परिभाषा विवादास्पद नहीं है, लेकिन डोड-फ्रैंक अधिनियम में एक प्रावधान है जिसे रिपब्लिकन ने संबोधित करने की मांग की- डी मिनिमस अपवाद नियम। यह नियम एक इकाई के स्वैप डीलर पदनाम को छूट देता है जो अपने ग्राहकों के साथ या उनकी ओर से लेनदेन के संबंध में स्वैप डीलिंग की मात्रा डी मिनिमस में संलग्न है।

नवंबर 2018 तक, एक स्वैप डीलर द्वारा पूरी की गई सकल सकल अनुमानित राशि (AGNA) की सीमा $8 बिलियन निर्धारित की गई है। नियामक निरीक्षण का क्षेत्र। हालांकि, CFTC ने नवंबर 2018 की बैठक में स्थायी सीमा के रूप में $8 बिलियन निर्धारित करने के लिए द्विदलीय आधार पर मतदान किया। संघीय एजेंसी ने $8 बिलियन के लिए बढ़े हुए नियामक कवरेज के साथ-साथ गैर-वित्तीय कमोडिटी स्वैप के लिए कम सीमा पर कम तरलता की संभावना का हवाला दिया। इसके अलावा, एजेंसी ने कहा कि वह बाजार सहभागियों को लंबी अवधि के लिए योजना बनाने की अनुमति देने के लिए न्यूनतम सीमा की दीर्घकालिक स्थिरता का संकेत देना चाहती थी।

##हाइलाइट

• स्वैप ट्रेडिंग के लिए डी मिनिमस सीमा $8 बिलियन निर्धारित की गई है। इसका मतलब यह है कि एक इकाई को तब तक स्वैप डीलर नहीं माना जाएगा जब तक कि उसके सौदों की कुल अनुमानित राशि उस आंकड़े से अधिक न हो।

• 2010 डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म में स्वैप डीलरों की कानूनी रूप से पहचान की गई है।

• एक स्वैप डीलर प्रिंसिपल या एजेंट के रूप में कार्य करते हुए स्वैप अनुबंधों में लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है।