Bon Akruan

Apakah Bon Akruan?

Bon akruan menangguhkan pembayaran faedah berkala biasanya sehingga matang,. sama seperti bon kupon sifar, kecuali kadar kupon ditetapkan pada nilai prinsipal.

Memahami Bon Akruan

Faedah bon terakru ditambah kepada baki pokok bon dan sama ada dibayar pada tarikh matang atau, pada suatu tarikh kemudian, apabila bon mula membayar kedua-dua prinsipal dan faedah berdasarkan prinsipal terakru dan faedah ke tahap itu.

Bon tradisional melibatkan pembayaran faedah berkala kepada pemegang bon dalam bentuk kupon. Faedah dibayar pada tarikh yang dijadualkan sehingga bon tamat, pada ketika itu, pelaburan prinsipal dibayar balik kepada pemegang bon. Walau bagaimanapun, tidak semua bon membuat pembayaran kupon berjadual. Satu bon tersebut ialah bon akruan.

Bon akruan menangguhkan faedah, biasanya sehingga bon matang. Ini bermakna faedah ditambah kepada prinsipal dan pengiraan faedah seterusnya adalah pada prinsipal yang semakin meningkat. Dalam erti kata lain, faedah yang perlu dibayar ke atas bon akruan dalam setiap tempoh bertambah dan ditambah kepada baki prinsipal sedia ada bon yang perlu dibayar untuk pembayaran pada tarikh kemudian.

Bon akruan biasanya diterbitkan dengan tempoh matang jangka panjang (20 hingga 25 tahun) oleh entiti korporat dan dijual pada harga diskaun yang tinggi , yang mewakili faedah yang diperolehi daripada bon itu, kepada nilai mukanya. Walaupun faedah tidak dibayar sepanjang hayat bon, Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) masih memerlukan pemegang bon akruan untuk melaporkan faedah yang dikira ke atas bon sebagai pendapatan faedah untuk tujuan cukai .

Faedah tidak semestinya perlu dibayar pada tempoh matang. Ia juga boleh dibayar pada satu ketika selepas faedah telah terakru sehingga tahap tertentu. Apabila bon mula membayar kedua-dua prinsipal dan faedah berdasarkan prinsipal dan faedah terakru pada ketika itu, ini dikenali sebagai tranche Z dan biasa dalam obligasi gadai janji bercagar (CMO).

Dalam CMO yang termasuk tranche Z, bayaran faedah yang sebaliknya akan dibayar kepada pemegang Z-tranche digunakan untuk membayar prinsipal tranche lain. Selepas tranche itu dibayar, tranche Z mula membayar berdasarkan prinsip asal tranche ditambah dengan faedah terakru.

Berbeza dengan bon kupon sifar,. bon akruan mempunyai kadar kupon yang dinyatakan dengan jelas. Sama seperti bon sifar kupon, bon akruan atau Z tranche, terhad kepada tiada risiko pelaburan semula. Ini kerana pembayaran faedah yang dibuat kepada pemegang bon tertangguh. Walau bagaimanapun, bon akruan, mengikut definisi, mempunyai tempoh yang lebih lama daripada bon dengan tempoh matang yang sama yang membuat pembayaran faedah atau prinsipal dan faedah tetap. Oleh itu, bon akruan tertakluk kepada risiko kadar faedah yang lebih besar daripada bon yang membuat pembayaran berkala sepanjang tempohnya.

##Sorotan

• Faedah bon akruan ditambah pada prinsipal dan pengiraan faedah seterusnya adalah pada prinsipal yang semakin meningkat.

• Bon akruan menangguhkan pembayaran faedah berkala biasanya sehingga matang, sama seperti bon kupon sifar, kecuali kadar kupon ditetapkan pada nilai prinsipal.

• Bon akruan dijual pada harga diskaun yang tinggi, terhad kepada risiko pelaburan semula sifar, dan tertakluk kepada risiko kadar faedah yang lebih besar daripada bon biasa.