Upplupna obligation
Vad Àr Accrual Bond?
En periodisk obligation skjuter upp periodiska rÀntebetalningar vanligtvis till förfallodagen,. ungefÀr som en nollkupongobligation, förutom att kupongrÀntan Àr fixerad till huvudvÀrdet.
FörstÄ upplupna obligationer
En periodiserad obligations rÀnta lÀggs till kapitalbeloppet för obligationen och betalas antingen vid förfall eller, vid nÄgot senare tillfÀlle, nÀr obligationen börjar betala bÄde kapital och rÀnta baserat pÄ upplupen kapital och rÀnta fram till den tidpunkten.
En traditionell obligation innebÀr att man gör periodiska rÀntebetalningar till obligationsinnehavarna i form av kuponger. RÀntan betalas pÄ planerade datum tills obligationen löper ut, dÄ Äterbetalas kapitalinvesteringen till obligationsinnehavarna. Det Àr dock inte alla obligationer som gör schemalagda kupongbetalningar. En sÄdan obligation Àr periodiseringsobligationen.
En periodiserad obligation skjuter upp rÀnta, vanligtvis tills obligationen förfaller. Detta innebÀr att rÀnta lÀggs till kapitalbeloppet och efterföljande rÀnteberÀkningar görs pÄ den vÀxande kapitalbeloppet. Med andra ord, rÀntan pÄ periodiseringsobligationen under varje period ökar och lÀggs till det befintliga kapitalbeloppet för obligationen som förfaller till betalning vid ett senare tillfÀlle.
En periodiseringsobligation emitteras vanligtvis med en lĂ„ng löptid (20 till 25 Ă„r) av företag och sĂ€ljs till en djup rabatt,. som representerar den rĂ€nta som tjĂ€nas in pĂ„ obligationen, till dess nominella vĂ€rde. Ăven om rĂ€nta inte betalas under hela obligationens livslĂ€ngd, krĂ€ver Internal Revenue Service (IRS) fortfarande att innehavare av periodiseringsobligationer rapporterar den tillskrivna rĂ€ntan pĂ„ obligationen som rĂ€nteinkomst för skatteĂ€ndamĂ„l .
RÀntan behöver inte nödvÀndigtvis betalas vid förfall. Det skulle ocksÄ kunna betalas ut nÄgon gÄng efter att rÀntan har uppkommit till en viss nivÄ. NÀr obligationen börjar betala bÄde kapital och rÀnta baserat pÄ upplupen kapital och rÀnta vid den tidpunkten, Àr detta kÀnt som en Z-tranche och Àr vanligt i sÀkerstÀllda hypotekslÄn (CMOs).
I en CMO som inkluderar en Z-tranch, anvÀnds de rÀntebetalningar som annars skulle betalas till Z-tranchinnehavaren för att betala ned kapitalbeloppet för en annan tranch. Efter att tranchen har betalats av börjar Z-tranchen att betalas ned baserat pÄ tranchens ursprungliga kapital plus den upplupna rÀntan.
Till skillnad frÄn en nollkupongobligation har en periodiseringsobligation en tydligt angiven kupongrÀnta. I likhet med en nollkupongobligation har en periodiseringsobligation, eller Z-tranche, begrÀnsats till ingen Äterinvesteringsrisk. Detta beror pÄ att rÀntebetalningen till obligationsinnehavarna Àr försenad. Periodiseringsobligationer har dock per definition en lÀngre löptid Àn obligationer med samma löptid som gör regelbundna rÀntor eller amorteringar och rÀntebetalningar. Som sÄdan Àr upplupna obligationer föremÄl för större rÀnterisk Àn obligationer som gör periodiska betalningar över hela sin löptid.
##Höjdpunkter
Upplupen obligationsrÀnta lÀggs till kapitalbeloppet och efterföljande rÀnteberÀkningar Àr pÄ den vÀxande kapitalbeloppet.
En periodisk obligation skjuter upp periodiska rÀntebetalningar vanligtvis till förfallodagen, ungefÀr som en nollkupongobligation, förutom att kupongrÀntan Àr fixerad till huvudvÀrdet.
Periodiseringsobligationer sÀljs med djup rabatt, har begrÀnsats till noll Äterinvesteringsrisk och Àr föremÄl för större rÀnterisk Àn vanliga obligationer.
