Periodiseringsobligasjon
Hva er periodiseringsobligasjon?
En periodisk obligasjon utsetter periodiske rentebetalinger vanligvis til forfall,. omtrent som en nullkupongobligasjon, bortsett fra at kupongrenten er fastsatt til hovedverdien.
ForstÄ periodiseringsobligasjoner
En pÄlÞpt obligasjonsrente legges til hovedstolen pÄ obligasjonen og betales enten ved forfall eller, pÄ et senere tidspunkt, nÄr obligasjonen begynner Ä betale bÄde hovedstol og renter basert pÄ pÄlÞpt hovedstol og renter til det tidspunktet.
En tradisjonell obligasjon innebÊrer Ä foreta periodiske rentebetalinger til obligasjonseierne i form av kuponger. Rentene betales pÄ planlagte datoer frem til obligasjonen utlÞper, hvoretter hovedinvesteringen tilbakebetales til obligasjonseierne. Imidlertid foretar ikke alle obligasjoner planlagte kupongbetalinger. En slik obligasjon er periodiseringsobligasjonen.
En periodisert obligasjon utsetter renter, vanligvis til obligasjonen forfaller. Dette betyr at renter legges til hovedstolen og pÄfÞlgende renteberegninger er pÄ den voksende hovedstolen. Med andre ord, rentene pÄ opptjeningsobligasjonen i hver periode Þker og legges til den eksisterende hovedstolen pÄ obligasjonen som forfaller til betaling pÄ et senere tidspunkt.
En opptjent obligasjon utstedes vanligvis med en langsiktig lÞpetid (20 til 25 Är) av bedriftsenheter og selges med en dyp rabatt,. som representerer renten opptjent pÄ obligasjonen, til dens pÄlydende verdi. Selv om renter ikke betales gjennom obligasjonens levetid, krever Internal Revenue Service (IRS) fortsatt at innehavere av periodiserte obligasjoner rapporterer den beregnede renten pÄ obligasjonen som renteinntekt for skatteformÄl .
Rentene mÄ ikke nÞdvendigvis betales ved forfall. Det kan ogsÄ betales pÄ et tidspunkt etter at rentene har pÄlÞpt opp til et visst nivÄ. NÄr obligasjonen begynner Ä betale bÄde hovedstol og renter basert pÄ pÄlÞpt hovedstol og renter pÄ det tidspunktet, er dette kjent som en Z-transje og er vanlig i pantelÄnsforpliktelser (CMOs).
I en CMO som inkluderer en Z-transje, brukes rentebetalingene som ellers ville blitt betalt til Z-transjeinnehaveren til Ä betale ned hovedstolen til en annen transje. Etter at transjen er nedbetalt, begynner Z-transjen Ä betale ned basert pÄ den opprinnelige hovedstolen til transjen pluss pÄlÞpte renter.
I motsetning til en nullkupongobligasjon har en periodiseringsobligasjon en tydelig angitt kupongrente. I likhet med en nullkupongobligasjon har en periodiseringsobligasjon eller Z-transje begrenset til ingen reinvesteringsrisiko. Dette er fordi rentebetalingen til obligasjonseierne er forsinket. Imidlertid har periodiserte obligasjoner per definisjon lengre varighet enn obligasjoner med samme lÞpetid som foretar vanlige renter eller hovedstol og rentebetalinger. Som sÄdan er periodiserte obligasjoner utsatt for stÞrre renterisiko enn obligasjoner som foretar periodiske betalinger over hele lÞpetiden.
##HĂžydepunkter
PÄlÞpte obligasjonsrenter legges til hovedstolen og pÄfÞlgende renteberegninger er pÄ den voksende hovedstolen.
En periodisert obligasjon utsetter periodiske rentebetalinger vanligvis til forfall, omtrent som en nullkupongobligasjon, bortsett fra at kupongrenten er fast til hovedverdien.
â Periodiseringsobligasjoner selges med dyp rabatt, har begrenset til null reinvesteringsrisiko, og er utsatt for stĂžrre renterisiko enn vanlige obligasjoner.
