Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi (CFO)
Apakah Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi (CFO)?
Aliran tunai daripada aktiviti operasi (CFO) menunjukkan jumlah wang yang dibawa oleh syarikat daripada aktiviti perniagaan tetapnya yang berterusan, seperti pembuatan dan penjualan barangan atau menyediakan perkhidmatan kepada pelanggan. Ia adalah bahagian pertama yang digambarkan pada penyata aliran tunai syarikat.
Aliran tunai daripada aktiviti operasi tidak termasuk perbelanjaan modal jangka panjang atau hasil dan perbelanjaan pelaburan. CFO hanya memberi tumpuan kepada perniagaan teras, dan juga dikenali sebagai aliran tunai operasi (OCF) atau tunai bersih daripada aktiviti operasi.
Memahami Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi (CFO)
Aliran tunai membentuk salah satu bahagian terpenting dalam operasi perniagaan dan mengambil kira jumlah wang yang dipindahkan masuk dan keluar dari perniagaan. Memandangkan ia menjejaskan kecairan syarikat,. ia mempunyai kepentingan untuk pelbagai sebab. Ia membolehkan pemilik perniagaan dan pengendali menyemak dari mana wang itu datang dan pergi, ia membantu mereka mengambil langkah untuk menjana dan mengekalkan tunai yang mencukupi yang diperlukan untuk kecekapan operasi dan keperluan lain yang diperlukan, dan ia membantu dalam membuat keputusan pembiayaan yang penting dan cekap.
Butiran tentang aliran tunai syarikat tersedia dalam penyata aliran tunainya, yang merupakan sebahagian daripada laporan suku tahunan dan tahunan syarikat. Aliran tunai daripada aktiviti operasi menggambarkan kebolehan menjana tunai bagi aktiviti perniagaan teras syarikat. Ia biasanya termasuk pendapatan bersih daripada penyata pendapatan dan pelarasan untuk mengubah suai pendapatan bersih daripada asas perakaunan akruan kepada asas perakaunan tunai.
Ketersediaan tunai membolehkan perniagaan pilihan untuk mengembangkan, membina dan melancarkan produk baharu, membeli balik saham untuk mengesahkan kedudukan kewangan mereka yang kukuh, membayar dividen untuk memberi ganjaran dan meningkatkan keyakinan pemegang saham, atau mengurangkan hutang untuk menjimatkan pembayaran faedah. Pelabur cuba mencari syarikat yang harga sahamnya lebih rendah dan aliran tunai daripada operasi menunjukkan arah aliran menaik sejak suku tahun kebelakangan ini. Jurang ini menunjukkan bahawa syarikat telah meningkatkan tahap aliran tunai yang, jika digunakan dengan lebih baik, boleh membawa kepada harga saham yang lebih tinggi dalam masa terdekat.
Aliran tunai yang positif (dan meningkat) daripada aktiviti operasi menunjukkan bahawa aktiviti perniagaan teras syarikat sedang berkembang maju. Ia menyediakan sebagai ukuran/penunjuk tambahan potensi keuntungan syarikat, sebagai tambahan kepada yang tradisional seperti pendapatan bersih atau EBITDA.
Penyata aliran tunai
Penyata aliran tunai ialah salah satu daripada tiga penyata kewangan utama yang diperlukan dalam pelaporan kewangan standard- sebagai tambahan kepada penyata pendapatan dan kunci kira- kira. Penyata aliran tunai dibahagikan kepada tiga bahagianāaliran tunai daripada aktiviti operasi, aliran tunai daripada aktiviti pelaburan dan aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan. Secara kolektif, ketiga-tiga bahagian memberikan gambaran dari mana wang tunai syarikat berasal, bagaimana ia dibelanjakan, dan perubahan bersih tunai yang terhasil daripada aktiviti firma dalam tempoh perakaunan tertentu.
Aliran tunai daripada bahagian pelaburan menunjukkan tunai yang digunakan untuk membeli aset tetap dan jangka panjang, seperti loji, hartanah dan peralatan (PPE),. serta sebarang hasil daripada penjualan aset ini. Aliran tunai daripada bahagian pembiayaan menunjukkan sumber pembiayaan dan modal syarikat serta perkhidmatan dan pembayarannya ke atas pinjaman. Sebagai contoh, hasil daripada terbitan saham dan bon,. pembayaran dividen dan pembayaran faedah akan dimasukkan di bawah aktiviti pembiayaan.
Pelabur meneliti aliran tunai syarikat daripada aktiviti operasi, dalam penyata aliran tunai, untuk menentukan dari mana syarikat mendapat wangnya. Berbeza dengan aktiviti pelaburan dan pembiayaan yang mungkin hasil sekali atau sporadis, aktiviti operasi adalah teras kepada perniagaan dan bersifat berulang.
Jenis Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi
Aliran tunai daripada bahagian aktiviti operasi boleh dipaparkan pada penyata aliran tunai dalam satu daripada dua cara.
Kaedah Tidak Langsung
Pilihan pertama ialah kaedah tidak langsung,. di mana syarikat bermula dengan pendapatan bersih pada asas perakaunan akruan dan bekerja ke belakang untuk mencapai angka asas tunai bagi tempoh tersebut. Di bawah kaedah perakaunan akruan, hasil diiktiraf apabila diperoleh, tidak semestinya apabila tunai diterima.
Sebagai contoh, jika pelanggan membeli widget $500 secara kredit, jualan telah dibuat tetapi wang tunai masih belum diterima. Hasil masih diiktiraf oleh syarikat pada bulan jualan, dan ia ditunjukkan dalam pendapatan bersih pada penyata pendapatannya.
Oleh itu, pendapatan bersih telah terlebih nyata oleh jumlah ini pada asas tunai. Pengimbangan kepada $500 hasil akan muncul dalam item baris akaun belum terima pada kunci kira-kira. Pada penyata aliran tunai, perlu ada pengurangan daripada pendapatan bersih dalam jumlah kenaikan $500 kepada akaun belum terima akibat jualan ini. Ia akan dipaparkan pada penyata aliran tunai sebagai "Peningkatan dalam Akaun Belum Terima -$500."
Kaedah Terus
Pilihan kedua ialah kaedah langsung,. di mana syarikat merekodkan semua urus niaga secara tunai dan memaparkan maklumat pada penyata aliran tunai menggunakan aliran masuk dan keluar tunai sebenar dalam tempoh perakaunan.
Contoh kaedah langsung aliran tunai daripada aktiviti operasi termasuk:
Gaji dibayar kepada pekerja
Tunai dibayar kepada vendor dan pembekal
Wang tunai dikutip daripada pelanggan
Pendapatan faedah dan dividen yang diterima
Cukai pendapatan dibayar dan faedah dibayar
Kaedah Tidak Langsung lwn Kaedah Langsung
Ramai akauntan lebih suka kaedah tidak langsung kerana ia mudah untuk menyediakan penyata aliran tunai menggunakan maklumat daripada penyata pendapatan dan kunci kira-kira. Kebanyakan syarikat menggunakan kaedah perakaunan akruan, jadi penyata pendapatan dan kunci kira-kira akan mempunyai angka yang konsisten dengan kaedah ini.
Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) mengesyorkan agar syarikat menggunakan kaedah langsung kerana ia menawarkan gambaran yang lebih jelas tentang aliran tunai masuk dan keluar perniagaan. Walau bagaimanapun, sebagai kerumitan tambahan kaedah langsung, FASB juga memerlukan perniagaan menggunakan kaedah langsung untuk mendedahkan penyelarasan pendapatan bersih kepada aliran tunai daripada aktiviti operasi yang akan dilaporkan jika kaedah tidak langsung telah digunakan untuk menyediakan kenyataan.
Laporan penyelarasan digunakan untuk menyemak ketepatan wang tunai daripada aktiviti operasi, dan ia serupa dengan kaedah tidak langsung. Laporan penyesuaian bermula dengan menyenaraikan pendapatan bersih dan melaraskannya untuk urus niaga bukan tunai dan perubahan dalam akaun kunci kira-kira. Tugas tambahan ini menjadikan kaedah langsung tidak popular di kalangan syarikat.
Formula Kaedah Tidak Langsung untuk Mengira Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi
Piawaian pelaporan yang berbeza diikuti oleh syarikat serta entiti pelaporan yang berbeza yang mungkin membawa kepada pengiraan yang berbeza di bawah kaedah tidak langsung. Bergantung pada angka yang tersedia, nilai CFO boleh dikira dengan salah satu daripada formula berikut, kerana kedua-duanya menghasilkan hasil yang sama:
Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi = Dana daripada Operasi + Perubahan dalam Modal Kerja
di mana, Dana daripada Operasi = (Pendapatan Bersih + Susut Nilai, Susut, & Pelunasan + Cukai Tertunda & Kredit Cukai Pelaburan + Dana Lain)
Format ini digunakan untuk melaporkan butiran Aliran Tunai oleh portal kewangan seperti MarketWatch.
Ataupun
Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi = Pendapatan Bersih + Susut Nilai, Susut, & Pelunasan + Pelarasan Kepada Pendapatan Bersih + Perubahan Dalam Akaun Belum Terima + Perubahan Dalam Liabiliti + Perubahan Dalam Inventori + Perubahan Dalam Aktiviti Operasi Lain
Format ini digunakan untuk melaporkan butiran Aliran Tunai oleh portal kewangan seperti Yahoo! Kewangan.
Semua angka yang dinyatakan di atas termasuk di atas tersedia sebagai item baris standard dalam penyata aliran tunai pelbagai syarikat.
Angka pendapatan bersih datang daripada penyata pendapatan. Oleh kerana ia disediakan secara akruan, perbelanjaan bukan tunai yang direkodkan pada penyata pendapatan, seperti susut nilai dan pelunasan, ditambah semula kepada pendapatan bersih. Di samping itu, sebarang perubahan dalam akaun kunci kira-kira juga ditambah atau ditolak daripada pendapatan bersih untuk mengambil kira aliran tunai keseluruhan.
Inventori, aset cukai, akaun belum terima dan hasil terakru ialah item biasa aset yang perubahan dalam nilai akan ditunjukkan dalam aliran tunai daripada aktiviti operasi. Akaun belum bayar,. liabiliti cukai, hasil tertunda dan perbelanjaan terakru ialah contoh biasa liabiliti yang perubahan dalam nilai ditunjukkan dalam aliran tunai daripada operasi.
Dari satu tempoh pelaporan ke tempoh seterusnya, sebarang perubahan positif dalam aset disandarkan daripada angka pendapatan bersih untuk pengiraan aliran tunai, manakala perubahan positif dalam liabiliti ditambah semula ke dalam pendapatan bersih untuk pengiraan aliran tunai. Pada asasnya, peningkatan dalam akaun aset, seperti akaun belum terima, bermakna hasil telah direkodkan yang sebenarnya belum diterima secara tunai. Sebaliknya, peningkatan dalam akaun liabiliti, seperti akaun belum bayar, bermakna perbelanjaan telah direkodkan yang wang tunai belum dibayar.
Contoh Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi
Mari lihat butiran aliran tunai syarikat teknologi terkemuka Apple Inc. (AAPL) untuk tahun fiskal berakhir September 2018. Pembuat iPhone itu mempunyai pendapatan bersih $59.53 bilion, Susut Nilai, Susut & Pelunasan $10.9 bilion, Cukai Tertunda & Kredit Cukai Pelaburan sebanyak -$32.59 bilion, dan Dana Lain sebanyak $4.9 bilion.
Mengikut formula pertama, penjumlahan nombor ini menjadikan nilai Dana daripada Operasi sebagai $42.74 bilion. Perubahan bersih dalam Modal Kerja untuk tempoh yang sama ialah $34.69 bilion. Menambahnya kepada Dana daripada Operasi memberikan Aliran Tunai daripada Aktiviti Operasi untuk Apple sebanyak $77.43 bilion.
Untuk kaedah kedua, rumuskan nilai yang tersedia daripada Yahoo! Portal kewangan yang melaporkan Pendapatan Bersih TK 2018 Apple $59.531 bilion, Susut Nilai $10.903 bilion, Pelarasan Kepada Pendapatan Bersih -$27.694 bilion, Perubahan Dalam Akaun Belum Terima -$5.322 bilion, Perubahan Dalam Liabiliti 9.131 bilion, Perubahan Dalam Inventori8 $.8 bilion Aktiviti Operasi $30.057 bilion memberikan nilai CFO bersih sebagai $77.434 bilion.
Kedua-dua kaedah menghasilkan nilai yang sama.
Pertimbangan Khas
Kita mesti ambil perhatian bahawa modal kerja ialah komponen penting aliran tunai daripada operasi, dan syarikat boleh memanipulasi modal kerja dengan melambatkan pembayaran bil kepada pembekal, mempercepatkan kutipan bil daripada pelanggan, dan menangguhkan pembelian inventori. Semua langkah ini membolehkan syarikat menyimpan wang tunai. Syarikat juga mempunyai kebebasan untuk menetapkan ambang permodalan mereka sendiri, yang membolehkan mereka menetapkan jumlah dolar di mana pembelian layak sebagai perbelanjaan modal.
Pelabur harus sedar tentang pertimbangan ini apabila membandingkan aliran tunai syarikat yang berbeza. Disebabkan fleksibiliti sedemikian di mana pengurus dapat memanipulasi angka ini pada tahap tertentu, aliran tunai daripada operasi lebih kerap digunakan untuk menyemak prestasi sesebuah syarikat dalam dua tempoh pelaporan, dan bukannya membandingkan satu syarikat dengan syarikat lain, walaupun kedua-duanya tergolong dalam dalam industri yang sama.
Sorotan
Aliran tunai daripada aktiviti operasi ialah bahagian pertama yang digambarkan pada penyata aliran tunai, yang juga termasuk tunai daripada aktiviti pelaburan dan pembiayaan.
Terdapat dua kaedah untuk menggambarkan tunai daripada aktiviti operasi pada penyata aliran tunai: kaedah tidak langsung dan kaedah langsung.
Kaedah tidak langsung bermula dengan pendapatan bersih daripada penyata pendapatan kemudian menambah kembali item bukan tunai untuk mencapai angka asas tunai.
Aliran tunai daripada aktiviti operasi merupakan penanda aras penting untuk menentukan kejayaan kewangan aktiviti perniagaan teras syarikat.
Kaedah langsung menjejaki semua urus niaga dalam sesuatu tempoh secara tunai dan menggunakan aliran masuk dan keluar tunai sebenar pada penyata aliran tunai.
