Penyebaran Komoditi-Produk

Apakah Penyebaran Produk-Komoditi?

Penyebaran komoditi-produk ialah perbezaan antara harga komoditi bahan mentah dan harga produk siap yang dihasilkan daripada komoditi itu. Spread komoditi-produk membentuk asas kepada beberapa dagangan kegemaran dalam pasaran hadapan.

Untuk berdagang pada spread, pelabur biasanya menggabungkan kedudukan panjang dalam bahan mentah dengan kedudukan pendek dalam produk siap yang berkaitan dengan bahan mentah.

Memahami Penyebaran Produk-Komoditi

Spread produk komoditi ialah sejenis pilihan eksotik. Peniaga akan menjual niaga hadapan dalam komoditi mentah dan pada masa yang sama membeli niaga hadapan dalam produk siap yang diperbuat daripada komoditi tersebut. Pedagang spread juga mungkin mengambil bahagian yang bertentangan dan membeli niaga hadapan mentah kerana mereka menjual niaga hadapan siap. Jenis penyebaran ini sering dilihat dalam industri minyak dan pertanian.

Walaupun pilihan eksotik boleh membantu mengimbangi risiko dalam portfolio, beberapa pilihan eksotik telah meningkatkan kos kerana ciri tambahannya. Selain itu, pergerakan harga untuk eksotik boleh jauh berbeza daripada pilihan tradisional.

Jenis Spread Komoditi-Produk

Retak Retak

Penyebaran retak adalah kontras antara satu tong minyak mentah dan produk petroleum yang diekstrak daripadanya. Keretakan ialah istilah industri yang merujuk kepada proses penapisan yang digunakan untuk memisahkan minyak mentah kepada produk siap. Ini termasuk gas seperti propana, petrol, bahan api pemanasan, sulingan ringan, sulingan perantaraan dan sulingan berat.

Crush Tersebar

Hamparan penghancuran digunakan untuk melindung nilai margin antara niaga hadapan kacang soya dan minyak kacang soya dan niaga hadapan makanan. Dengan strategi ini, seorang peniaga mengambil kedudukan panjang pada niaga hadapan kacang soya dan kedudukan pendek pada minyak kacang soya dan niaga hadapan makanan. Pedagang juga boleh mengambil bahagian yang bertentangan dengan pilihan ini spread.

Spread Spark

Hamparan percikan menggunakan gas asli sebagai komponen bahan mentah dan elektrik sebagai produk siap. Spark spread merujuk kepada pengiraan yang digunakan oleh syarikat utiliti untuk menganggarkan keuntungan penjana elektrik yang menggunakan gas asli. Sebagai strategi dagangan, pelabur boleh menggunakan dagangan di kaunter dalam kontrak elektrik untuk mendapat keuntungan daripada perubahan dalam sebaran percikan. Untuk arang batu, perbezaan itu dipanggil penyebaran gelap.

Pertimbangan Khas

Dalam semua kes, mengambil kedudukan panjang dalam bahan mentah berbanding kedudukan pendek dalam produk siap menghasilkan pulangan yang membayangkan margin keuntungan entiti yang melakukan pemprosesan.

Bagi syarikat yang mengeluarkan barang siap, kontrak berdasarkan tebaran produk komoditi bertindak sebagai lindung nilai terhadap turun naik harga pada kedua-dua hujung kitaran pembuatan. Lindung nilai ini membantu melindungi keuntungan firma daripada kenaikan kos jika harga bahan mentah meningkat atau jika harga barang siap jatuh.

Spread Komoditi-Produk Spekulatif

Perdagangan spekulatif berdasarkan penyebaran komoditi-produk juga wujud. Spekulator mendapat keuntungan apabila perbezaan antara harga dalam perdagangan menjadi lebih besar. Ambil perhatian bahawa perdagangan berisiko juga boleh melibatkan penukaran kaki panjang dan pendek spread bergantung pada arah mana pedagang menjangkakan perbezaan harga akan pergi.

Spekulator yang melihat pasaran minyak dan gas akan mengambil kedudukan yang sama jika mereka percaya sebaran retak berkemungkinan meluas. Memandangkan spekulator tidak mempunyai komoditi sebenar untuk dibeli atau dijual, hasil perdagangan itu adalah untung atau rugi tulen, bergantung pada sama ada spread melebar atau mengecil.

Sebagai contoh, katakan penapis minyak memutuskan untuk melindung nilai keuntungannya daripada perubahan dalam harga gas. Kilang penapisan mengambil kedudukan pendek dalam produk petroleum dan kedudukan panjang dalam niaga hadapan minyak. Dengan cara ini, sebarang kerugian dalam margin penapis daripada kejatuhan harga petrol harus diimbangi oleh keuntungan dalam kedudukan lindung nilai.

Walau bagaimanapun, jika harga petrol dinaikkan, margin penapisan yang menguntungkan akan diimbangi oleh perdagangan yang tidak menguntungkan. Jenis aktiviti lindung nilai ini mengunci tahap keuntungan tertentu dengan menggunakan perubahan dalam spread untuk mengimbangi perubahan kepada bahagian bawah penapis.

Sorotan

• Pedagang dalam pasaran niaga hadapan boleh menggunakan tebaran produk komoditi sebagai asas untuk strategi dagangan yang berbeza.

• Sebagai alternatif, peniaga boleh mengambil bahagian yang bertentangan dan membeli niaga hadapan komoditi mentah sambil menjual niaga hadapan siap.

• Tebaran produk komoditi ialah perbezaan harga antara komoditi bahan mentah dan harga produk siap yang dibuat daripada komoditi itu.

• Lazimnya, peniaga akan mencipta spread dengan menjual niaga hadapan dalam komoditi mentah sambil pada masa yang sama membeli niaga hadapan dalam produk siap yang diperbuat daripada komoditi tersebut.

• Tiga jenis strategi penyebaran produk komoditi ialah penyebaran retak, penyebaran penghancuran dan penyebaran percikan.