Hyödyke-tuotelevite
Mikä on hyödyke-tuoteero?
Hyödyke-tuote-ero on raaka - ainehyödykkeen hinnan ja siitä hyödykkeestä luodun valmiin tuotteen hinnan välinen ero. Hyödyke-tuoteero muodostaa perustan eräille suosikkikaupoille futuurimarkkinoilla.
pitkän position raaka-aineissa raaka-aineeseen liittyvän valmiin tuotteen lyhyeen positioon käydäkseen kauppaa korkoerolla .
Hyödyke-tuotelevityksen ymmärtäminen
Hyödyke-tuotelevit ovat eräänlainen eksoottinen vaihtoehto. Elinkeinonharjoittaja myy futuureja raakahyödykkeestä ja ostaa samalla futuureja kyseisestä hyödykkeestä valmistetusta valmiista tuotteesta. Spread-kauppiaat voivat myös ottaa vastakkaisen puolen ja ostaa raakoja futuureja myyessään valmiita futuureja. Tämän tyyppisiä levitteitä nähdään usein öljy- ja maatalousteollisuudessa.
Vaikka eksoottiset vaihtoehdot voivat auttaa tasoittamaan salkun riskejä, jotkin eksoottiset vaihtoehdot ovat lisänneet kustannuksia lisäominaisuuksiensa vuoksi. Lisäksi eksoottisten tuotteiden hintaliikkeet voivat olla paljon erilaisia kuin perinteisten vaihtoehtojen.
Hyödyke-tuotelevitteen tyypit
The Crack Spread
Halkeama leviäminen on kontrasti raakaöljytynnyrin ja siitä erotettujen öljytuotteiden välillä. Krakkaus on teollisuuden termi, joka viittaa prosessijalostamoihin, joita käyttävät raakaöljyn jakamiseen valmiiksi tuotteiksi. Tämä sisältää kaasut, kuten propaani, bensiini, lämmityspolttoaine, kevyet tisleet, välitisleet ja raskaat tisleet.
The Crush Spread
Crush spreadia käytetään suojaamaan marginaalia soijapapufutuurien ja soijaöljy- ja jauhofutuurien välillä. Tällä strategialla elinkeinonharjoittaja ottaa pitkän position soijapapufutuureihin ja lyhyen position soijaöljy- ja jauhofutuureihin. Elinkeinonharjoittaja voi myös ottaa tämän vaihtoehtojen leviämisen vastakkaisen puolen.
Spark Spread
Kipinälevityksessä käytetään raaka-aineena maakaasua ja valmiina tuotteena sähköä. Kipinän leviäminen viittaa laskelmaan, jolla sähköyhtiöt arvioivat maakaasukäyttöisten sähkögeneraattoreiden kannattavuutta. Kaupankäyntistrategiana sijoittajat voivat hyödyntää sähkösopimusten pörssin ulkopuolista kauppaa hyötyäkseen kipinähajon muutoksista. Hiilen osalta eroa kutsutaan pimeäksi leviämiseksi.
Erityisiä huomioita
Joka tapauksessa pitkän position ottaminen raaka-aineessa valmiin tuotteen lyhyttä positiota vastaan tuottaa tuoton, joka merkitsee jalostuksen tekevän yksikön voittomarginaalia .
Valmiita tuotteita tuottaville yrityksille hyödyke-tuote-eroon perustuvat sopimukset suojaavat hintavaihteluita valmistussyklin molemmissa päissä. Tämä suojaus auttaa suojaamaan yrityksen voittoja nousevilta kustannuksilta, jos raaka-aineiden hinnat nousevat tai jos valmiiden tuotteiden hinnat laskevat.
Spekulatiiviset hyödyke-tuotelevit
Myös hyödykkeiden ja tuotteiden väliseen eroon perustuvia spekulatiivisia kauppoja on olemassa. Keinottelijat hyötyvät, kun kaupan hintojen ero kasvaa. Huomaa, että riskialtis kauppa voi sisältää myös eron pitkän ja lyhyen osuuden vaihtamisen sen mukaan,. mihin suuntaan kauppias odottaa hintaeron menevän.
Öljy- ja kaasumarkkinoita tarkasteleva keinottelija ottaisi samanlaisen kannan, jos he uskoisivat, että crack-välit todennäköisesti levenevät. Koska keinottelijalla ei ole varsinaisia hyödykkeitä ostettaviksi tai myytäväksi, kaupan tulos olisi puhdas voitto tai tappio riippuen siitä, laajeneeko vai kaventuiko ero.
Oletetaan esimerkiksi, että öljynjalostaja päättää suojata voittonsa kaasun hintojen muutoksilta. Jalostamolla on lyhyt positio öljytuotteissa ja pitkä positio öljyfutuureissa. Tällä tavalla bensiinin hinnan laskusta johtuva jalostamon marginaalin menetys tulisi kompensoida suojausaseman voitolla.
Jos bensiinin hinta kuitenkin nousisi, kannattavaa jalostusmarginaalia kompensoisi kannattamaton kauppa. Tämäntyyppinen suojaustoiminta lukitsee tietyn voittotason käyttämällä eron muutoksia kompensoimaan jalostajan tuloksen muutoksia.
Kohokohdat
Futuurimarkkinoiden kauppiaat voivat käyttää hyödyke-tuoteeroa eri kaupankäyntistrategioiden perustana.
Vaihtoehtoisesti kauppiaat voivat ottaa vastakkaisen puolen ja ostaa raakahyödykefutuureja samalla kun myyvät valmiita futuureja.
Hyödyke-tuote-ero on raaka-ainehyödykkeen ja siitä valmistetun valmiin tuotteen hinnan välinen hintaero.
Yleensä kauppiaat luovat tuottoeron myymällä futuureja raakatuotteeseen ja ostamalla samalla hyödykkeestä tehdyn valmiin tuotteen futuureja.
Kolmen tyyppisiä hyödykkeiden ja tuotteiden leviämisstrategioita ovat halkeamien leviäminen, murskauksen leviäminen ja kipinän leviäminen.
