Investor's wiki

Råvaru-produktspridning

Råvaru-produktspridning

Vad Àr en rÄvara-produktspridning?

RÄvaru-produktspridningen Àr skillnaden mellan priset pÄ en rÄvara och priset pÄ en fÀrdig produkt skapad av den varan. RÄvaru-produktspridningen utgör grunden för nÄgra favoritaffÀrer pÄ terminsmarknaden.

För att handla pÄ spreaden kombinerar en investerare vanligtvis en lÄng position i rÄvaror med en kort position i en fÀrdig produkt relaterad till rÄvaran.

FörstÄ en rÄvaru-produktspridning

PÄlÀgg av rÄvaror Àr en typ av exotiska alternativ. Handlaren kommer att sÀlja terminer i rÄvaran och samtidigt köpa terminer i den fÀrdiga produkten gjord av den rÄvaran. Spreadhandlare kan ocksÄ ta den motsatta sidan och köpa rÄa terminer nÀr de sÀljer fÀrdiga terminer. Dessa typer av pÄlÀgg ses ofta inom olje- och jordbruksindustrin.

Även om exotiska alternativ kan hjĂ€lpa till att kompensera risken i en portfölj, har vissa exotiska alternativ ökade kostnader pĂ„ grund av deras extra funktioner. Dessutom kan prisrörelserna för exotiska vara mycket annorlunda Ă€n traditionella alternativ.

Typer av rÄvaru-produktuppslag

Sprickspridningen

Sprickspridningen Àr kontrasten mellan ett fat rÄolja och de petroleumprodukter som utvinns ur det. Cracking Àr en industriterm som hÀnvisar till den process som raffinaderier anvÀnder för att dela isÀr rÄolja till fÀrdiga produkter. Detta inkluderar gaser som propan, bensin, vÀrmebrÀnsle, lÀtta destillat, mellandestillat och tunga destillat.

The Crush Spread

En crush spread anvÀnds för att sÀkra marginalen mellan sojabönsterminer och sojaolja och mÄltidsterminer. Med denna strategi tar en handlare en lÄng position pÄ sojabönsterminer och en kort position pÄ sojabönolja och mÄltidsterminer. Handlaren kan ocksÄ ta den motsatta sidan av denna alternativspridning.

Gnistspridningen

Gnistspridningen anvÀnder naturgas som rÄvarukomponent och elektricitet som fÀrdig produkt . Gnistspridning avser en berÀkning som anvÀnds av energibolag för att uppskatta lönsamheten för naturgaseldade elgeneratorer. Som en handelsstrategi kan investerare anvÀnda över-the-counter handel med elkontrakt för att dra nytta av förÀndringar i gnistspridningen. För kol kallas skillnaden för mörkspridningen.

SÀrskilda övervÀganden

Att ta en lÄng position i rÄvaran mot en kort position i den fÀrdiga produkten ger i alla fall en avkastning som innebÀr vinstmarginalen för den enhet som utför bearbetningen.

För företag som producerar fÀrdiga varor fungerar kontrakt baserade pÄ rÄvaru-produktspridningen som en sÀkring mot prisvolatilitet i bÄda Àndarna av tillverkningscykeln. Denna sÀkring hjÀlper till att skydda ett företags vinster frÄn stigande kostnader om rÄvarupriserna stiger eller om priserna pÄ fÀrdiga varor faller.

Spekulativa rÄvaru-produktuppslag

Spekulativa affÀrer baserade pÄ spridningen av rÄvaror och produkter finns ocksÄ. Spekulanter tjÀnar nÀr skillnaden mellan priserna i handeln blir större. Observera att en riskfylld handel ocksÄ kan innebÀra att byta de lÄnga och korta benen av spreaden beroende pÄ vilken riktning handlaren förvÀntar sig att en prisskillnad ska gÄ.

En spekulant som tittar pÄ olje- och gasmarknaden skulle inta en liknande position om de trodde att spridningen av sprickor sannolikt skulle öka. Eftersom spekulanten inte har nÄgra faktiska varor att köpa eller sÀlja, skulle resultatet av handeln bli ren vinst eller förlust, beroende pÄ om spridningen vidgades eller minskade.

Anta till exempel att en oljeraffinaderi bestÀmmer sig för att sÀkra sina vinster mot förÀndringar i gaspriserna. Raffinaderiet tar en kort position i petroleumprodukter och en lÄng position i oljeterminer. PÄ sÄ sÀtt bör varje förlust i raffinaderens marginal frÄn ett fall i bensinpriset kompenseras av en vinst i sÀkringspositionen.

Men om bensinpriset skulle stiga skulle den lönsamma raffineringsmarginalen kompenseras av en olönsam handel. Denna typ av sÀkringsaktivitet lÄser en viss vinstnivÄ genom att anvÀnda förÀndringar i spreaden för att kompensera förÀndringar i raffinaderens resultat.

Höjdpunkter

  • Handlare pĂ„ terminsmarknaden kan anvĂ€nda rĂ„varu-produktspridningen som grund för olika handelsstrategier.

  • Alternativt kan handlare ta den motsatta sidan och köpa rĂ„varuterminer samtidigt som de sĂ€ljer fĂ€rdiga terminer.

– En rĂ„varu-produktspridning Ă€r prisskillnaden mellan en rĂ„vara och priset pĂ„ en fĂ€rdig produkt gjord av den varan.

  • Vanligtvis kommer handlare att skapa spreaden genom att sĂ€lja terminer i rĂ„varan samtidigt som de köper terminer i den fĂ€rdiga produkten gjord av rĂ„varan.

  • Tre typer av rĂ„varu-produktspridningsstrategier Ă€r sprickspridningen, krossspridningen och gnistspridningen.