Vöru-vöruálag
Hvað er vöruútbreiðslu?
Vöru-vörudreifing er mismunurinn á verði hráefnisvöru og verði fullunnar vöru sem er búin til úr þeirri vöru. Vöruálag er grundvöllur nokkurra uppáhaldsviðskipta á framtíðarmarkaði.
Til að eiga viðskipti á álaginu sameinar fjárfestir venjulega langa stöðu í hráefni og skortstöðu í fullunninni vöru sem tengist hráefninu.
Skilningur á vöruútbreiðslu
Vöruálag er eins konar framandi valkostur. Kaupmaðurinn mun selja framtíðarsamninga í hrávörunni og á sama tíma kaupa framtíðarsamninga í fullunninni vöru sem er framleidd úr þeirri vöru. Verðbréfakaupmenn geta einnig tekið hina hliðina og keypt hrá framtíð þegar þeir selja fullunna framtíð. Þessar tegundir dreifa sjást oft í olíu- og landbúnaðariðnaði.
Þó framandi valkostir geti hjálpað til við að vega upp áhættu í eignasafni, hafa sumir framandi valkostir aukinn kostnað vegna aukinna eiginleika þeirra. Að auki geta verðbreytingar fyrir framandi vörur verið miklu frábrugðnar hefðbundnum valkostum.
Tegundir vöruálags
Sprungan dreifist
Sprungudreifingin er andstæðan á milli tunnu af hráolíu og jarðolíuafurðanna sem unnar eru úr henni. Sprunga er iðnaðarhugtak sem vísar til þess ferlis sem hreinsunaraðilar nota til að skipta í sundur hráolíu í fullunnar vörur. Þetta felur í sér lofttegundir eins og própan, bensín, hitunareldsneyti, létt eim, millieimingarefni og þung eimingarefni.
The Crush Spread
Crush spread er notað til að verja mörkin milli sojabaunaframtíðar og sojaolíu- og mjölframtíðar. Með þessari stefnu tekur kaupmaður langa stöðu í framtíðarsamningum um sojabauna og stutta stöðu í framtíðarsamningum um sojaolíu og mjöl. Kaupmaðurinn getur líka tekið hina hliðina á þessari valkostaútbreiðslu.
Neistadreifingin
Neistasprengjan notar jarðgas sem hráefnisþátt og rafmagn sem fullunnin vara. Neistadreifing vísar til útreiknings sem veitufyrirtæki nota til að áætla arðsemi jarðgasknúinna rafrafala. Sem viðskiptastefna geta fjárfestar notað lausasöluviðskipti með raforkusamninga til að hagnast á breytingum á neistabilinu. Fyrir kol er munurinn kallaður dökkbreiða.
Sérstök atriði
Í öllum tilfellum gefur það að taka langa stöðu í hráefninu á móti skortstöðu í fullunninni vöru ávöxtun sem felur í sér framlegð aðilans sem vinnur vinnsluna.
Fyrir fyrirtæki sem framleiða fullunnar vörur virka samningar sem byggjast á vöru-vörudreifingu sem vörn gegn verðsveiflum á báðum endum framleiðsluferlisins. Þessi áhættuvörn hjálpar til við að vernda hagnað fyrirtækis gegn hækkandi kostnaði ef hráefnisverð hækkar eða ef verð á fullunnum vörum lækkar.
Íhugandi vöruálag
Spákaupmennska byggt á vöru-vöru dreifingu eru einnig til. Spákaupmenn græða þegar munur á verði í viðskiptum verður meiri. Athugaðu að áhættusöm viðskipti gætu einnig falið í sér að skipta um langa og stutta leggi álagsins eftir því í hvaða átt kaupmaðurinn býst við að verðmunur fari.
Spákaupmaður sem horfir á olíu- og gasmarkaðinn myndi taka svipaða stöðu ef þeir teldu líklegt að sprunguútbreiðsla myndi aukast. Þar sem spákaupmaðurinn hefur engar raunverulegar vörur til að kaupa eða selja, yrði niðurstaða viðskiptanna hreinn hagnaður eða tap, eftir því hvort álagið stækkaði eða minnkaði.
Segjum sem svo að olíuhreinsunartæki ákveði að verja hagnað sinn gegn breytingum á gasverði. Vinnslustöðin tekur skortstöðu í olíuvörum og langa stöðu í framtíðarsamningum um olíu. Þannig ætti tap á framlegð hreinsunaraðilans vegna lækkunar á bensínverði að vega upp á móti hagnaði í áhættuvarnarstöðunni.
Hins vegar, ef verð á bensíni myndi hækka, myndi arðbær hreinsunarframlegð vega upp á móti óarðbærum viðskiptum. Þessi tegund áhættuvarnarstarfsemi læsir ákveðið hagnaðarstig með því að nota breytingar á álaginu til að vega upp á móti breytingum á afkomu hreinsunaraðilans.
Hápunktar
Kaupmenn á framtíðarmarkaði geta notað vöru-vöruálag sem grunn fyrir mismunandi viðskiptaaðferðir.
Að öðrum kosti geta kaupmenn tekið hina hliðina og keypt hrávöruframtíð á meðan þeir selja fullunna framtíð.
Vöru-vörudreifing er verðmunur á hráefnisvöru og verði fullunnar vöru sem framleidd er úr þeirri vöru.
Venjulega munu kaupmenn búa til álagið með því að selja framtíðarsamninga í hrávörunni á sama tíma og kaupa framtíð í fullunnu vörunni sem er framleidd úr vörunni.
Þrjár gerðir af dreifingaraðferðum hrávöru og vara eru sprungudreifing, myldubreiðsla og neistaflug.
