Pulangan Dilaraskan Beban
Apakah Itu Pulangan Dilaraskan Beban?
Pulangan terlaras beban ialah pulangan pelaburan ke atas dana bersama yang telah diselaraskan untuk beban jualan dana dan caj lain tertentu, seperti yuran 12b-1. Beban, atau yuran yang dikenakan oleh sesetengah dana bersama untuk memasarkan atau membeli dan menjual saham, adalah seperti semua yuran pelaburan lain kerana ia mempunyai kesan yang ketara ke atas pulangan pelabur.
Memahami Pulangan Dilaraskan Beban
Pulangan terlaras beban ialah jumlah pulangan sebenar yang dilihat pelabur selepas mengambil kira yuran dan caj jualan ditolak daripada prestasi dana bersama. Oleh itu, pulangan ini dikira selepas yuran pelaburan yang dikenakan untuk membeli dan menjual saham dana bersama ditolak daripada pulangan pelaburan.
Sebagai contoh, jika pelabur meletakkan $6,000 ke dalam f und bersama tanpa beban dan memperoleh pulangan 10% pada tahun pertama, mereka akan memperoleh $600 dalam keuntungan modal jika mereka memutuskan untuk mengeluarkan wang. Tetapi jika dana bersama mengenakan beban hadapan 1% untuk membeli saham, pelabur perlu membayar $60 apabila saham dana dibeli, meninggalkan $5,940 untuk melabur. Pulangan 10% yang sama kemudiannya akan memperoleh hanya $594, mengurangkannya kepada pulangan terlaras beban 9.9%.
Dana Aktif dan Pulangan Dilaraskan Beban
Dana indeks tidak mengenakan bayaran hanya untuk melabur dalam dana mereka. Dana bersama yang diuruskan secara aktif mengenakan bayaran kepada pelabur, biasanya dirujuk sebagai beban hadapan, hanya untuk melabur dalam dana mereka. Sesetengah dana bersama yang diuruskan secara aktif mengenakan jenis yuran lain, seperti beban belakang atau yuran pemasaran dan pengedaran, yang mungkin atau mungkin tidak dikenakan bergantung pada sama ada pelabur mengeluarkan semua atau sebahagian daripada pelaburan mereka dalam dana sebelum tempoh tertentu.
Ramai pelabur menyokong berpegang kepada dana bersama yang tidak mempunyai beban, tiada yuran 12b-1 dan nisbah perbelanjaan yang rendah.
Yuran dan Beban Dana Indeks
Dana indeks ialah sejenis dana bersama dengan portfolio yang dibina untuk memadankan atau menjejaki komponen indeks pasaran, seperti Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Dana bersama indeks dikatakan memberikan pendedahan pasaran yang luas, perbelanjaan operasi yang rendah, dan pusing ganti portfolio yang rendah. Dana ini mematuhi peraturan atau piawaian tertentu (cth, pengurusan cukai yang cekap atau mengurangkan ralat penjejakan) yang kekal tidak kira keadaan pasaran.
Melabur dalam dana indeks adalah satu bentuk pelaburan pasif. Kelebihan utama strategi sedemikian ialah nisbah perbelanjaan pengurusan yang lebih rendah pada dana indeks. Memandangkan nisbah perbelanjaan dicerminkan secara langsung dalam prestasi dana, dana yang diuruskan secara aktif dan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi secara automatik berada pada kelemahan kepada dana indeks. Akibatnya, banyak dana yang diuruskan secara aktif bergelut untuk bersaing dengan penanda aras mereka.
Sebagai contoh sejarah, untuk tempoh lima tahun yang berakhir pada 2015, 84% daripada dana bermodal besar menjana pulangan kurang daripada S&P 500. Dalam tempoh 10 tahun berakhir pada 2015, 82% daripada dana bermodal besar gagal mengalahkan indeks.
Sorotan
Beban, yang mungkin dimasukkan ke dana bersama semasa pembelian atau jualan, adalah yuran pemasaran dan jualan yang dibayar kepada broker.
Banyak dana yang diuruskan secara aktif mempunyai beban, tetapi terdapat peningkatan bilangan dana tanpa beban juga, terutamanya dalam kalangan dana pasif atau indeks.
Pulangan terlaras beban ialah pengiraan yang lebih tepat untuk keuntungan dan kerugian dana bersama yang merangkumi beban dan caj jualan, yang mengurangkan pulangan nominal.
